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疫情時代膨脹起來的手套巨頭,還好嗎?
最后更新: 2023-02-20 14:08:32(文/韓宜珈 編輯/周遠方)1月30日,英科醫(yī)療發(fā)布2022年度業(yè)績預告。業(yè)績預告顯示,2022年英科醫(yī)療實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5億元至6.5億元,比上年同期下降91.25%~93.27%;實現扣除非經常性損益后的凈利潤4.1億元至5.33億元,比上年同期下降92.78%~94.45%。
對于業(yè)績下降,英科醫(yī)療表示,報告期內行業(yè)內出現新進入者且原有友商擴張產能,新型冠狀病毒疫情基本得到控制,且市場還在持續(xù)消化前期形成的庫存,整體市場供需關系出現階段性供過于求,行業(yè)友商及新進入者競爭激烈,導致手套產品售價較2021年高點大幅下降。
僅僅半年前,英科醫(yī)療在去年半年報中所描述的格局還比較樂觀,“基于目前趨勢,公司認為隨著全球一次性健康防護手套需求的穩(wěn)步提高,一次性健康防護手套市場將逐步恢復到正常狀態(tài),價格也將逐步恢復到理性的區(qū)間”。
疫情三年多來,英科醫(yī)療的產能由2019年的190億只,增長至2020年末的360億只,再至2021年末的750億只,按其規(guī)劃,2025年產能將膨脹至2500億只,將一舉超過目前的全球老大,馬來西亞頂級手套集團(Top Glove Corporation Bhd.)。
如此激進的擴張,遠超任何“友商” 。半年后,隨著疫情走入后期,需求的下降讓行業(yè)迅速降溫,英科醫(yī)療在2022年也先后公告停止三處擴產項目,共計喊停631億只的產能,但其仍有近千億只的產能仍在建設當中。
一方面,一次性手套行業(yè)只有靠規(guī)模效應才能取得成本優(yōu)勢;另一方面,疫情期間的市場空間不可復制;同時,基于橡膠成本優(yōu)勢的馬來西亞巨頭很難被輕易擊潰,資本壓力下的英科醫(yī)療,面臨了發(fā)展的抉擇時刻。
英科醫(yī)療激進擴產,加劇全球供需矛盾
疫情前,除了英科醫(yī)療,全球一次性手套主要廠商集中在馬來西亞,有頂級手套集團、賀特佳控股、科山橡膠工業(yè)等,全球前五大廠商占有市場份額(CR5)超過33%。
需求方面,研究機構弗若斯特沙利文在疫情期間的報告預計,全球一次性手套銷量將由2019 年0.53 萬億只增至2025 年1.29 萬億只(復合增速15.9%) 。但馬來西亞的行業(yè)協會,馬來西亞橡膠手套制造商協會(Margma)的報告較為冷靜,其估計2022年全球對手套的需求為3990億只。
實際上,從2021下半年開始,一次性手套的需求就開始下跌,產能已經進入過剩的階段。
隆眾資訊指出,2022年1-2月,中國丁腈手套總出口量2.35萬噸,同比下跌40.20%,出口均價7193.48美元/噸,同比下跌56.90%。全球丁腈手套仍處于消化社會庫存過程中,市場整體需求遠不及預期,且市場價格大幅下滑至利潤低點。
供給方面,根據頂級手套三年內(2020-2022年)詳細擴產公告顯示,預計2022年公司年產能達1360億只;英科醫(yī)療2022年半年報的數據顯示,其產能在2022年為750億只;賀特佳產能約為440億只,這前三名生產商的產能已經達到了2550億只,已經超過了63%的需求占比。
在全球產能過剩風險中,英科醫(yī)療擴產的腳步卻仍未停歇。
英科醫(yī)療2022年半年報中則計劃在越南等東南亞國家布局產能,準備通過全球擴張計劃將舒緩公司在中國的集中產能,預計2025年其產能將超過2500億支。
如果按照英科醫(yī)療的計劃,產能從2022年的750億擴產至2025年的2500億,那英科醫(yī)療的產能增幅就高達233%,遠高于全球一次性手套的增長率。
在英科醫(yī)療上市四周年溝通會上,公司董事長劉方毅曾說過:“我們不擔心產能過剩的問題,因為最優(yōu)質的產能永遠不會過剩,反而非常稀缺?!比欢F實和理想好像有些出入。
從2022年開始,英科醫(yī)療陸陸續(xù)續(xù)在叫停一些擴產項目。2022年12月19日,英科醫(yī)療發(fā)布公告稱,公司計劃終止在沂源縣設立全資孫公司沂源英科實施年產50億只TPE手套和50億只CPE手套項目,并與沂源縣政府擬簽訂《投資協議書之解除協議》。
公告顯示,本次終止的50億只TPE手套和50億只CPE手套項目,是在2020年11月30日因滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要、擴大產能并優(yōu)化產業(yè)布局需要而設立。
這已經是2022年第三次項目終止公告。此前10月份,英科醫(yī)療發(fā)布公告將終止在夏邑縣設立全資子公司實施年產131億只(1310萬箱)PVC高端醫(yī)用手套項目;6月份,終止臨湘市年產400億只(4000萬箱)高端醫(yī)用手套項目和城陵磯新港區(qū)北片區(qū)(臨湘工業(yè)園)熱電聯產項目。
英科醫(yī)療從創(chuàng)立之初,大部分的銷售都來源于海外。2019、2020 及 2021 年度外銷銷售收入分別為 19.69 億元、105.57 億元、 137.64 億元,占整體銷售收入的比例分別為 94.55%、76.30%、84.76%。
依靠海外銷售的英科醫(yī)療,如果想要消化掉自身增加的這些產能,就需要更多的出口份額,然而根據海關總署公布的數據,2022年前兩個月中國一次性手套出口金額合計41.56億元。與2022年4季度前兩個月51.84億元相比。減少10.28億元,減少比例19.83%。2022年前兩月手套出口合計286.47億支。與2021年前兩月出口總量396.56億支相比減少110.09億支。減少比例27.76%。
海外市場需求下跌,全球產需矛盾加劇,擺在英科醫(yī)療面前的問題或許并不樂觀。
標簽 英科醫(yī)療- 責任編輯: 韓宜珈 
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