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?千億市值蒸發(fā),隆基綠能難熬光伏寒冬?
最后更新: 2024-01-16 15:48:07文/夏峰琳 編輯/徐喆
連日來,因裁員風(fēng)波,光伏行業(yè)老大哥隆基綠能(601012.SH)被推上了風(fēng)口浪尖。據(jù)鳳凰網(wǎng)此前報(bào)道,隆基綠能正在裁退應(yīng)屆生、操作序列的人員等,被裁人數(shù)可能比1萬(wàn)人還要多,且隆基出現(xiàn)了多個(gè)生產(chǎn)線關(guān)停的情況。
對(duì)此,隆基綠能方面回應(yīng)媒體表示,當(dāng)前市場(chǎng)變化很大,在這個(gè)過程中,企業(yè)面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),肯定也會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)環(huán)境變化和未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,做相應(yīng)的資源分配。
事實(shí)上,自去年底,光伏行業(yè)多家龍頭企業(yè)傳出裁員的消息。而近期行業(yè)裁員、減產(chǎn)的消息頻出背后,光伏行業(yè)的凜冬呼嘯而來。
隆基綠能作為行業(yè)龍頭也裹挾其中。在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格下跌背景下,公司三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊僦夭葎x車。在行業(yè)悲觀預(yù)期下,隆基綠能市值也大幅縮水。從巔峰時(shí)期的5000億元一路下跌,當(dāng)前已經(jīng)不足1700億元.
為了從競(jìng)爭(zhēng)加劇的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中突圍,隆基綠能宣布押注BC電池。然而除了BC電池之外,第三代電池技術(shù)還有TOPCon路線、HJT路線、鈣鈦礦電池等,且產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程更快。隆基綠能能否抓住彎道超車的機(jī)會(huì),還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。
卷入裁員風(fēng)波
曾幾何時(shí),隨著“雙碳”目標(biāo)的提出,光伏企業(yè)被視為新能源“皇冠上的明珠”。然而,2023年這個(gè)冬天,隆基綠能等龍頭企業(yè)相繼傳出裁員的消息,讓光伏行業(yè)感受了陣陣寒意。
據(jù)媒體報(bào)道,隆基綠能這一輪裁員,主要針對(duì)入職未滿半年的應(yīng)屆生,具體裁員人數(shù)尚不清楚。但是有被裁員工表示,這一輪裁員,他的整個(gè)班組的應(yīng)屆生全部被裁,整個(gè)基地內(nèi)160名應(yīng)屆生,最終只留下10人左右。
而早在2023年11月,就有隆基綠能員工在同事郵件中看到過公司裁員計(jì)劃,其中提到,對(duì)于校招生、應(yīng)屆生、未轉(zhuǎn)正的新員工,要“快速識(shí)別,快速淘汰”,識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)主要是這個(gè)人識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)主要是這個(gè)人“成本高不高,值不值”。
據(jù)隆基綠能員工反映,每個(gè)事業(yè)部會(huì)分配不同的裁員指標(biāo),一般是20%-30%,有些部門高達(dá)50%。這一指標(biāo)數(shù)據(jù)并不是指人數(shù)比例,而是成本比例。照此評(píng)估,這一輪裁員人數(shù)可能要超過1萬(wàn)人。
對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上的裁員傳聞,隆基綠能方面回應(yīng)媒體稱,每年末該公司會(huì)根據(jù)年度績(jī)效考核情況,以及整個(gè)市場(chǎng)的變化,做一些正常的組織優(yōu)化。關(guān)于市場(chǎng)傳言的裁撤人數(shù),該公司現(xiàn)在并沒有明確的一個(gè)比例或者人數(shù)。對(duì)于后續(xù)的人才規(guī)劃,還是要根據(jù)后面市場(chǎng)的變化、公司產(chǎn)能擴(kuò)張的情況等各方因素綜合考量。所以對(duì)未來也沒有一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃,因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)變化非常迅速。
業(yè)績(jī)剎車市值縮水
裁員消息頻出背后,光伏行業(yè)的凜冬呼嘯而來。過去幾年光伏行業(yè)需求爆發(fā),產(chǎn)品供不應(yīng)求,光伏企業(yè)顯著高于其他行業(yè)的毛利率吸引了大量行業(yè)內(nèi)外的企業(yè)或跨界光伏行業(yè),或加快擴(kuò)產(chǎn),大量的新增產(chǎn)能在這一兩年逐步開始集中釋放,曾一直維持高位的產(chǎn)品價(jià)格也快速回落,短期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。
2023年,光伏組件價(jià)格由2元/瓦的水平跌至目前的不足1元/瓦,價(jià)格已“腰斬”,組件商的利潤(rùn)首當(dāng)其沖。組件降價(jià)已引發(fā)“連鎖反應(yīng)”,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)不同程度降價(jià)后,各環(huán)節(jié)開工率下降以及投產(chǎn)節(jié)奏放緩也緊隨其后。
據(jù)公開資料,2023年11月1日-11月30日的光伏組件招中標(biāo)市場(chǎng),約34GW光伏組件采購(gòu)項(xiàng)目定標(biāo),均價(jià)為1.098元/W。相較于年初1.8-1.9元/瓦的水平,組件價(jià)格已近“腰斬”。
并且,這一極限低價(jià)或許還沒有走到盡頭。比如,2023年12月6日,中核匯能光伏組件集采中,參與投標(biāo)的組件企業(yè)普遍報(bào)價(jià)低于0.95元/瓦,甚至有企業(yè)曝出了0.86元/瓦左右的低價(jià)。
在此背景下,隆基綠能也被迫不斷下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。12月26日,隆基綠能12月單晶硅片價(jià)格公示,單晶硅片P型M10 150μm厚度(182/247mm)價(jià)格為2.2元,較公司3個(gè)月前公布的價(jià)格下調(diào)29%。
光伏遇冷,很大一部分原因是產(chǎn)能過剩。供需嚴(yán)重錯(cuò)位之下,已經(jīng)導(dǎo)致光伏企業(yè)利潤(rùn)嚴(yán)重下滑。根據(jù)10月30日晚披露的三季度報(bào)告,2023年前三個(gè)季度,隆基綠能實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為941億元、116.94億元,雖然均創(chuàng)了歷史同期新高,但兩者的同比增速均不到10%,分別為8.55%、6.54%。
如果單從三季度的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看,則更加出乎市場(chǎng)意料。三季度,隆基綠能實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為294.48億元、25.15億元,同比分別下降18.92%、44.05%。單季度營(yíng)收凈利雙降,上一次出現(xiàn)還是在2013年一季度。
對(duì)于凈利潤(rùn)減少,公司在財(cái)報(bào)中解釋稱主要因投資收益和匯兌收益減少,存貨跌價(jià)損失增加、研發(fā)費(fèi)用投入增加以及股份支付加速行權(quán)影響。由于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的傳導(dǎo),隨著上游硅料價(jià)格大跌,硅片便失去了價(jià)格支撐,導(dǎo)致存貨減值損失壓力較大。僅上半年,隆基綠能存貨跌價(jià)損失就高達(dá)17.5億元。
隆基綠能之外,其他光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)也都大幅度下滑。
其中,大全能源、TCL中環(huán)、愛旭股份第三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了雙雙下滑的情形,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為35.53億元、137.56億元、63.68億元,同比分別下滑57.38%、24.19%、35.30%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為6.89億元、16.52億元、5.79億元,同比分別下滑87.61%、20.72%、27.14%。
資本市場(chǎng)上,光伏板塊個(gè)股的股價(jià)也“跌跌不休”。其中,隆基綠能的股價(jià)由2021年11月30日73.2元高點(diǎn)震蕩下跌。截至1月10日收盤,報(bào)收22.11元,跌幅超70%。
押注BC謀突圍
為了從競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)業(yè)生態(tài)中突圍,隆基綠能將目光瞄向了BC電池。
據(jù)公開資料顯示,BC電池,全稱為Back Contact電池,即多用作全背電極晶硅太陽(yáng)能電池,是一種將正負(fù)兩極金屬均移到電池片背光面,讓柵格線不再擋光,以最大程度利用光照、降低電流損失、提高發(fā)電效率的技術(shù)。
隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示:“隆基綠能在前兩年的擴(kuò)產(chǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度,主要是基于在技術(shù)路線快速變化期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷?,F(xiàn)在方向已經(jīng)明確,在已宣布的投資計(jì)劃項(xiàng)目中,都將采用BC技術(shù),并按照已公布的節(jié)奏投產(chǎn)?!?
除了BC電池之外,第三代電池技術(shù)還有TOPCon 路線、HJT路線、XBC路線、鈣鈦礦電池等,部分產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程更快。除了少數(shù)還堅(jiān)持HJT(異質(zhì)結(jié))電池技術(shù)的二線廠商之外,在今年上半年組件出貨排名前五的廠商中,除了隆基,另外四家(晶科、天合、晶澳、阿特斯)都已都押注TOPcon賽道。
更為重要的是,BC技術(shù)路線,在成本端及提效端均不占優(yōu)勢(shì),而性價(jià)比是光伏行業(yè)非常重要的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。業(yè)內(nèi)分析人士表示,BC電池的工藝步驟非常復(fù)雜,并且降本非常困難,比如在銀漿的降耗方面,硅片的薄片化方面。此外,BC更適合做單面的產(chǎn)品,背面的遮擋過多,超過50%以上的雙面率非常難以達(dá)成。而對(duì)于單面產(chǎn)品,我們看到TOPCon的轉(zhuǎn)化效率和BC的轉(zhuǎn)化效率,它的差別在0.2%—0.3%左右,相差并不是很大。
那么,面對(duì)行業(yè)內(nèi)對(duì)BC路徑的普遍“不看好”,隆基綠能如何考量還不得而知。隆基綠能的考量能否被市場(chǎng)接受也有待時(shí)間檢驗(yàn)。
標(biāo)簽 光伏- 責(zé)任編輯: 夏峰琳 
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