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加盟的盡頭是上市,新茶飲也不例外
最后更新: 2024-01-09 17:50:21(文/解紅娟 編輯/馬媛媛)融資端的冷淡,讓新茶飲品牌開始尋求上市機會。
據(jù)《中國餐飲投融資報告2023》顯示,2023年以來,新茶飲行業(yè)融資事件數(shù)有所上漲,但披露融資金額大幅下降。2023年1月~8月,茶飲融資事件中,僅有1筆億元規(guī)模的融資,來自5月底茶百道戰(zhàn)略融資。
資本對新茶飲市場投資逐漸謹(jǐn)慎,新茶飲品牌謀求上市的消息也越來越多。據(jù)不完全統(tǒng)計,2023年至今,有包括古茗、蜜雪冰城、茶百道、滬上阿姨、霸王茶姬、甜啦啦、茶顏悅色、新時沏在內(nèi)的8個新茶飲品牌有過上市傳言。
雖然大多數(shù)企業(yè)用“不予置評”回應(yīng)上市傳言,但古茗、蜜雪冰城兩大新茶飲“巨頭”迫不及待在2024年第一個工作日就向港交所遞交招股書的行為,終究還是揭開了新茶飲品牌上市的冰山一角。
盤古智庫高級研究員江瀚表示,古茗和蜜雪冰城兩大茶飲巨頭同日遞表申請上市,無疑是茶飲行業(yè)的發(fā)展歷程中非常關(guān)鍵的一件事?!斑@不僅體現(xiàn)了兩家品牌經(jīng)過長期積累后尋求資本運作以實現(xiàn)更快速度發(fā)展的戰(zhàn)略意圖,也標(biāo)志著中國新茶飲領(lǐng)域開始全面進入資本市場,通過上市來拓寬融資渠道、提升品牌形象以及增強行業(yè)競爭力?!?
新茶飲“第二股”
在招股書中,蜜雪冰城、古茗都給自己找好了定位,前者是“中國第一、全球第二的現(xiàn)制飲品企業(yè)”,后者是“全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌”。
這樣定位的依據(jù)是,截至2023年9月30日,蜜雪冰城通過加盟模式發(fā)展的門店網(wǎng)絡(luò)擁有超過36000家門店,是國內(nèi)現(xiàn)制飲品行業(yè)中唯一一個達到3萬家門店規(guī)模的企業(yè),依靠門店網(wǎng)絡(luò)共實現(xiàn)出杯量約58億杯。
古茗成立雖晚,但也實現(xiàn)了彎道超車,按2023年的商品銷售額及門店數(shù)量計,已是全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌。公開資料顯示,截至2023年底,古茗門店數(shù)超9000家,已覆蓋約200個城市。
得益于規(guī)模優(yōu)勢,古茗、蜜雪冰城雖皆取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn),但蜜雪冰城明顯將古茗甩出一大截。
據(jù)招股書顯示,2022年全年以及2023年前九個月,蜜雪冰城分別實現(xiàn)營業(yè)收入136億元、154億元,同比分別增長31.2%、46.0%;分別實現(xiàn)凈利潤20億元、25億元,同比增長5.3%、51.1%。
2022年全年,古茗收入為55.59億元,同比增長33.9%,經(jīng)調(diào)整利潤為7.88億元。古茗2023年前三季度收入55.71億元,同比增長33.9%,經(jīng)調(diào)整利潤(非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量)為10.45億元。
需要指出的是,從上市進程來看,茶百道也有希望競爭新茶飲“第二股”。
2023年8月,茶百道向港交所主板遞交上市申請。同年12月,中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于四川百茶百道實業(yè)股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。根據(jù)備案通知書,茶百道擬發(fā)行不超過5.1億股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。茶百道14名股東擬將所持合計1,329,870,850股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份,并在香港聯(lián)合交易所上市流通。
和古茗對比,茶百道營收遜色但凈利潤卻更勝一籌。據(jù)招股書顯示,2022年,茶百道營收42.32億元,凈利潤9.65億元。
“只能說國內(nèi)的流程走過了,茶百道在上市流程上會快一點。”江瀚隨即向觀察者網(wǎng)表示,不過港股后發(fā)先至的事情也不少,究竟誰會成為新茶飲“第二股”仍有懸念。
供應(yīng)鏈生意
巧合的是,無論是2023年年中提交招股書的茶百道,還是2024年年初沖擊IPO的古茗和蜜雪冰城,都走的是加盟的路子。
以蜜雪冰城舉例,其主要通過加盟模式開展業(yè)務(wù),絕大部分收入來自于向加盟門店銷售商品及設(shè)備。截至2023年9月30日,蜜雪冰城超過99.8%的門店為加盟門店,其余為自營門店。
茶百道方面,截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年3月31日及最后實際可行日期,茶百道門店網(wǎng)絡(luò)中分別有2240間、5070間、6352間、6588間及7111間加盟店,均占截至相關(guān)日期在營茶百道門店總數(shù)的99.0%以上。
古茗的直營門店最少,只有6家。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年、2022年及2023年12月31日,古茗分別擁有5689家、6664家及8995家加盟店,貢獻了約99.9%的GMV。
換言之,新茶飲后期,拼的是加盟后的供應(yīng)鏈生意。
茶百道就曾直言,大部分收入來自向加盟店銷售貨品及設(shè)備以及向加盟商收取特許權(quán)使用費及加盟收入。因此,“我們未來的增長取決于引入新加盟商、擴大我們的茶百道門店網(wǎng)絡(luò)和門店實現(xiàn)盈利的能力,這可能會大大增加其對管理和運營、技術(shù)、員工和其他資源的需求,特別是保證原材料供應(yīng)質(zhì)量?!?
為做好供應(yīng)鏈生意,蜜雪冰城成為了中國現(xiàn)制飲品行業(yè)中最早設(shè)立中央工廠的企業(yè)。截至目前,蜜雪冰城已建成占地共計67萬平方米的五大生產(chǎn)基地,覆蓋糖、奶、茶、咖、果、糧、料全品類食材。
與此同時,蜜雪冰城于2014建立自己的物流體系,滿足加盟商在全國開店的需求和解決長距離物流成本。截至2023年9月30日,蜜雪冰城的物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國31個省份、自治區(qū)及直轄市、約300個地級市、1700個縣城和3100個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
古茗雖沒達到自產(chǎn)自銷的程度,但也在強調(diào)其一體化的供應(yīng)鏈管理能力,包括原材料采購、加工、倉儲和物流。根據(jù)灼識咨詢報告,古茗是同期中國現(xiàn)制茶飲店品牌中的最大水果采購商,龐大的鮮果采購量形成了巨大的規(guī)模效應(yīng),使古茗能夠以低于市場平均水平的具競爭力價格向門店供應(yīng)原材料。
此外,截至2023年9月30日,古茗運營的冷鏈倉儲及物流基礎(chǔ)設(shè)施,在中國現(xiàn)制茶飲店品牌中規(guī)模最大,支持其向97%以上的門店提供兩日一配的冷鏈配送服務(wù)。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示,新中式奶茶步入了一個非常內(nèi)卷的節(jié)點,同時也進入到了一個大浪淘沙的周期,強者更強、弱者更弱的馬太效應(yīng),在這樣的大背景下,要建立起自己的護城河,必須借助資本賦能,在供應(yīng)鏈的完整度、拓店速度方面提速。
“這也是2023年新茶飲品牌紛紛放開加盟的原因?!庇袠I(yè)內(nèi)人士向觀察者網(wǎng)坦言,多數(shù)新茶飲品牌不是不想上市,而是規(guī)模上不去,成功上市的可能性較小,“即使成功上市,能在資本市場獲得的融資金額也不高?!?
“不過,一旦放開加盟后規(guī)模上去了,新茶飲品牌在資本市場就能講更多的故事了?!痹撊耸空f道。
- 責(zé)任編輯: 解紅娟 
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