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始祖鳥母公司Amer Sports欲700億IPO,細(xì)數(shù)安踏“玩鳥”背后生意經(jīng)
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王力聯(lián)系郵箱:wangli@guancha.cn
最后更新: 2024-01-10 15:30:32(文/王力 編輯/徐喆)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日,Amer Sports, Inc.(以下簡稱“亞瑪芬”)在其官網(wǎng)發(fā)布公告表示,已向美國證券交易委員會(huì)提交了首次公開發(fā)行(IPO)申請。
作為安踏在2019年收購的體育品牌,亞瑪芬也是安踏全球化多品牌協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略的一環(huán),約370億元人民幣的金額也創(chuàng)下了中國服裝行業(yè)最大并購數(shù)額。當(dāng)前,亞瑪芬旗下?lián)碛械钠放瓢⊿alomon(薩洛蒙)、Arc’teryx(始祖鳥)、Wilson(威爾勝)、Peak Performance(壁克峰)和Atomic(阿托米克)等。
雖當(dāng)前Amer Sports暫未透露其發(fā)行的價(jià)格及規(guī)模,但據(jù)彭博社此前報(bào)道,Amer Sports計(jì)劃通過IPO籌資超過10億美元,公司估值最高可達(dá)100億美元。2023年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)了30%的收入增長,總額達(dá)到了30.5億美元。
實(shí)際上,亞瑪芬上市的跡象早已顯露。去年上半年,亞瑪芬旗下Peak Performance業(yè)務(wù)經(jīng)歷商譽(yù)和商標(biāo)減值,規(guī)模達(dá)11.31億元,導(dǎo)致安踏錄得5.16億元的虧損。
分析人士認(rèn)為商譽(yù)減值雖放大了公司虧損、縮小了凈資產(chǎn),但在凈利受影響的情況下,或?qū)⒂瓉砀叩脑鲩L。此舉或許是為Amer Sports上市做準(zhǔn)備。上半年,亞瑪芬營收同比增長37.2%至132.7億元,EBITDA(按綜合基準(zhǔn))達(dá)到17.79億元,創(chuàng)下2019年以來最佳半年業(yè)績。
除此之外,安踏和亞瑪芬內(nèi)部也發(fā)生人事調(diào)整,根據(jù)此前公司公告,丁世忠卸任CEO后擔(dān)任亞瑪芬董事會(huì)主席;曾主導(dǎo)FILA收購的鄭捷卸任亞瑪芬體育首席執(zhí)行官。與此同時(shí),Lululemon創(chuàng)始人Chip Wilson則在與IPO相關(guān)的董事會(huì)上擔(dān)任職務(wù)。
煙草生意起家的Amer Sports欲沖擊紐交所
當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日,Amer Sports在其官網(wǎng)發(fā)布公告表示,公司已向美國證券交易委員會(huì)遞交了注冊聲明,計(jì)劃以股票代碼“AS”在紐約證券交易所進(jìn)行首次公開發(fā)行(IPO)。
盡管IPO的股票數(shù)量和價(jià)格尚未確定,公司在2022年的收入達(dá)到35億美元,較2020年的24億美元大幅增長。
(截圖來自亞瑪芬觀網(wǎng))
在截至9月30日的前九個(gè)月里,Amer Sports的收入增長近30%,達(dá)到31億美元,毛利潤率從49.4%上升至52.2%,調(diào)整后的EBITDA從去年的2.618億美元攀升至4.221億美元。然而,公司的凈虧損從去年的1.044億美元擴(kuò)大至1.139億美元。
公開資料顯示,Amer Sports成立于1950年,總部位于芬蘭赫爾辛基。而作為如今手持Salomon(薩洛蒙)、Arc’teryx(始祖鳥)、Wilson(威爾勝)、Peak Performance(壁克峰)多個(gè)知名運(yùn)動(dòng)品牌的母公司,亞瑪芬成立之初做的實(shí)則是煙草生意。
創(chuàng)立始于1950年的亞瑪芬早前由四個(gè)學(xué)生組織創(chuàng)立,此后,其又從煙草公司擴(kuò)展到航運(yùn)和出版領(lǐng)域。在1970年代,公司通過收購冰球裝備制造商和全球知名設(shè)計(jì)公司,進(jìn)入了體育用品、室內(nèi)裝飾和成衣領(lǐng)域。
1980年代,亞瑪芬便開始專注體育用品,收購了一些知名體育品牌并剝離了非核心業(yè)務(wù),此后1984年在倫敦證券交易所上市,此后2004年,公司正式退出煙草業(yè)務(wù),更名為Amer Sports。
改名后的亞瑪芬持續(xù)擴(kuò)張并引入多個(gè)新品牌,2019年,亞瑪芬被中國安踏體育(Anta Sports)領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)以52億美元的收購,并從赫爾辛基納斯達(dá)克(Nasdaq Helsinki)退市。而此次沖擊紐交所,也是亞瑪芬重返資本市場的決策。
而在安踏收購交易完成后,安踏體育持股亞瑪芬58%、FountainVest SPV 和 Anamered Investments 各占21%,騰訊則通過 FountainVest SPV 參與。根據(jù)亞瑪芬披露的招股書顯示,目前持股超過5%的機(jī)構(gòu)投資者仍是這四家。
在公告中,Amer Sports宣布高盛、美國銀行證券、摩根大通和摩根士丹利將成為擬議發(fā)行的聯(lián)席主承銷商。據(jù)悉,Amer Sports的IPO目標(biāo)超過10億美元,市場估值近700億人民幣。
拓展直銷業(yè)務(wù),安踏操盤大中華區(qū)成業(yè)績增長最快之地
從當(dāng)前業(yè)務(wù)架構(gòu)來看,亞瑪芬公司主要經(jīng)營三個(gè)部門:技術(shù)服裝(包括Arc’teryx和Peak Performance品牌)、戶外產(chǎn)品事業(yè)部(包括Salomon和Atomic品牌),以及球類事業(yè)部(包括Wilson品牌)。
近年來,亞瑪芬在全球范圍內(nèi)專注于拓展直銷業(yè)務(wù),包括此前以批發(fā)為主的Wilson和始祖鳥,近年來都不斷通過開設(shè)新的新實(shí)體店擴(kuò)大直銷渠道。
截至2023年9月底,Amer Sports在全球擁有138家始祖鳥店鋪,114家薩洛蒙店鋪,9家Wilson店鋪,員工超過10,800人。
而拓展直銷業(yè)務(wù)這一舉動(dòng)在中國則表現(xiàn)得格外明顯。
作為專業(yè)的傳統(tǒng)戶外品牌,在安踏收購之前,始祖鳥在國內(nèi)十分低調(diào),而在安踏收購后次年,始祖鳥便簽下了全球首位代言人劉雯,隨之而來的線上營銷和線下門店數(shù)量不斷狂飆也帶動(dòng)了業(yè)績增長。
當(dāng)前,始祖鳥在大中華區(qū)擁有超過170萬名會(huì)員,而這一數(shù)字在2018年僅有1.4萬名。專業(yè)人士認(rèn)為,始祖鳥在北京冬奧會(huì)的成功營銷和品牌定位是其迅速崛起的關(guān)鍵。
2022年,始祖鳥的門店數(shù)量已超過150家。 截至2023年9月末,大中華區(qū)已擁有 63 家始祖鳥自營商店。同樣出圈的還有薩洛蒙,2022年,薩洛蒙在北京三里屯太古里開出了占地面積 120 平方米的先鋒概念店,去年三季度末,薩洛蒙在大中華區(qū)已擁有30家自營零售店和總共67個(gè)分銷點(diǎn)
反應(yīng)至業(yè)績層面,亞瑪芬的直銷也確實(shí)成為安踏的“現(xiàn)金奶牛”。
根據(jù)Amer Sports的IPO注冊文件,薩洛蒙在2022年實(shí)現(xiàn)了超過10億美元的收入,而始祖鳥在同一時(shí)期的銷售額為9.526億美元。
分地域來看,截至2023年前9個(gè)月,美洲貢獻(xiàn)40%的收入,歐洲、中東和非洲占33%,亞太地區(qū)(不含大中華區(qū))占8%,而大中華區(qū)則占19%。
與此同時(shí),大中華區(qū)年增長率也遙遙領(lǐng)先。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,大中華區(qū)自2020年至2022年,年均收入增長率高達(dá)60.9%,2023年前三季度同比漲幅67.6%達(dá)5.93億美元,占總收入19.4%。
此外,在大中華區(qū),員工總數(shù)從2018年的450人增至800人。始祖鳥、Salomon、Wilson三品牌合計(jì)營收在2023年前三季度已超過90%,其中,始祖鳥營收同比漲61.8%,大中華區(qū)貢獻(xiàn)48%。而Wilson也得益于此前成為 NBA 籃球獨(dú)家供應(yīng)商和授權(quán)商業(yè)績增長明顯。
值得注意的是,近期安踏內(nèi)部人事也發(fā)生了大洗牌。
在此前安踏體育收購亞瑪芬后,亞瑪芬被整合到安踏戶外產(chǎn)品線中,由當(dāng)時(shí)的集團(tuán)總裁兼戶外運(yùn)動(dòng)品牌群CEO鄭捷直接領(lǐng)導(dǎo)。
然而,去年1月,安踏體育宣布鄭捷卸任集團(tuán)總裁及戶外運(yùn)動(dòng)品牌群CEO的職務(wù),繼續(xù)以亞瑪芬(始祖鳥母公司)CEO的身份負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)。與此同時(shí),安踏實(shí)施了聯(lián)席CEO制度,丁世忠卸任首席執(zhí)行官一職,由原首席財(cái)務(wù)官賴世賢和專業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌群原CEO吳永華組成“雙CEO”格局。丁世忠將保留董事會(huì)主席職務(wù),這次人事調(diào)整被認(rèn)為是集團(tuán)近十年來規(guī)模最大的變革之一。
目前,亞瑪芬的股東除包括中國的騰訊控股和私募股權(quán)公司FountainVest,而瑜伽服品牌Lululemon創(chuàng)始人Chip Wilson則在與IPO相關(guān)的董事會(huì)上擔(dān)任職務(wù)。
近年來,在安踏的發(fā)展歷程中,通過多元品牌戰(zhàn)略,公司已經(jīng)打造了一個(gè)貫穿各個(gè)體育領(lǐng)域的綜合性體育集團(tuán)。主品牌安踏作為主打大眾運(yùn)動(dòng)市場的明星品牌,而斐樂則以中高端時(shí)尚休閑市場為主導(dǎo),始祖鳥則是集團(tuán)中高端戶外領(lǐng)域的重要品牌。
斐樂的成功為安踏樹立了典范,然而,始祖鳥是否能夠在這個(gè)成功模式的基礎(chǔ)上復(fù)制輝煌,成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯: 王力 
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