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質(zhì)疑歐派家居業(yè)績靠壓榨,經(jīng)銷商“逼上業(yè)績會”
(文/解紅娟 編輯/馬媛媛)一向把公司比作一棵大樹、經(jīng)銷商比作樹根的歐派家居,在2021年業(yè)績會上遭遇了經(jīng)銷商的投訴。
4月26日,歐派家居在上證路演平臺召開2021年度業(yè)績說明會,公司董事長兼總裁姚良松、董事會秘書楊耀興、財務(wù)負責(zé)人王歡、獨立董事江奇以及公司證券與投資中心總經(jīng)理陳天蛟出席會議。
報告期內(nèi),歐派家居實現(xiàn)營業(yè)收入204.42億元,同比增長38.68%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤26.66億元,同比增長29.23%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤25.1億元,同比增長29.72%。
具體來看,櫥柜、衣柜及配套家居產(chǎn)品、衛(wèi)浴、木門分別實現(xiàn)營業(yè)收入75.29億元、101.72億元、9.89億元、12.36億元,同比增加24.22%、49.53%、33.72%、60.36%。
盡管發(fā)展形勢一片向好,仍有投資者質(zhì)疑歐派家居業(yè)績增長與更換經(jīng)銷商重新裝修、壓榨經(jīng)銷商等因素有關(guān)。歐派家居下游一名經(jīng)銷商在業(yè)績會上直言,經(jīng)歷過片區(qū)經(jīng)理未兌現(xiàn)電器補貼承諾、大區(qū)總監(jiān)不按文件執(zhí)行濫用淘汰權(quán)力、提出不合理要求等事情后,投訴無門。
歐派家居表示,公司嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定確認收入及核算利潤,不存在業(yè)績靠壓榨歐派廚房經(jīng)銷商下樣品、業(yè)務(wù)員利用職務(wù)權(quán)限壓經(jīng)銷商下電器等的情形。
觀察者網(wǎng)就該經(jīng)銷商身份及事情真實性向歐派家居求證,截至發(fā)稿,暫無回復(fù)。
門店閉店率為16.71%
歐派家居和經(jīng)銷商的矛盾由來已久,且與門店關(guān)閉率及新開率息息相關(guān)。
報告期內(nèi),歐派家居全品類、全渠道門店合計為7522家,較上年末的7157家門店同比增加5.1%,其中,本年度關(guān)閉門店1257家,閉店率為16.71%;新開門店1622家,新開率為21.56%。
具體來看,歐派櫥柜、衣柜、衛(wèi)浴、直營店及歐鉑麗全屋定制的新開率分別為17.16%、13.9%、39.25%、19.15%、31.45%,對應(yīng)閉店率分別為15.05%、10.4%、12.3%、14.89%、25.28%,新開率雖均高于閉店率,但閉店率也位于較高水平。
其中,歐鉑尼木門29.58%的關(guān)閉率高于25.58%的新開率。什么概念?一方面,年內(nèi)歐鉑尼木門關(guān)閉了近三成店鋪;另一方面,歐鉑尼木門出現(xiàn)凈增值為負的情況,年內(nèi)門店減少了44家。
業(yè)績會上,有投資者提問“歐派集團2021年閉店率較高是什么原因?qū)е???
對此,歐派家居表示,2021年度,公司櫥柜、衣柜、歐鉑麗、衛(wèi)浴均實現(xiàn)了門店數(shù)量同比凈增長,且自創(chuàng)立至今,經(jīng)銷商更換屬于正?,F(xiàn)象,更換的原因也多種多樣,包括但不限于經(jīng)銷商自主轉(zhuǎn)讓、優(yōu)勝劣汰等。
隨后歐派家居再次強調(diào)“樹根理論”:如果把歐派比作一棵大樹,經(jīng)銷商就是歐派的樹根,只要讓樹根長得夠深夠粗夠密,歐派之樹才能枝繁葉茂,花果累累。
但事實并非如此。據(jù)《華夏時報》報道,2021年年底,曾有多名歐派家居原經(jīng)銷商爆料,稱以“個人賬戶”向歐派家居支付相關(guān)款項,歐派家居則未對相應(yīng)款項開具發(fā)票,此外,多名原經(jīng)銷商已在廣東省稅務(wù)局實名舉報歐派家居。
而之所以鬧到實名舉報的地步,是因為歐派家居給經(jīng)銷商制定了較高的業(yè)績目標(biāo),無法達到則意味著淘汰。對于經(jīng)銷商而言,淘汰意味著前期裝修成本打了水漂;但對于歐派家居而言,可以利用新開門店時的店鋪裝修費用“沖業(yè)績”??梢詤⒖嫉氖牵?020年,歐派家居整體新開率為19.62%,閉店率為18.82%。
截止目前,歐派家居和經(jīng)銷商的矛盾仍未化解,甚至有經(jīng)銷商在2021年業(yè)績會上找企業(yè)要“說法”。
毛利率下滑
歐派家居成立于1994年,由定制櫥柜起步,隨后于2003年、2006年、2010年進軍衛(wèi)浴、衣柜及木門產(chǎn)業(yè),現(xiàn)今已形成整體廚柜、整體衣柜、整體衛(wèi)浴和定制木門等定制化整體家居產(chǎn)品的個性化設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和安裝服務(wù)。
和大多數(shù)家居企業(yè)一樣,面對疫情反復(fù)、原材料漲價,環(huán)保限產(chǎn)、拉閘限電等諸多不利因素,歐派家居整體毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢,2016年至2020年分別為36.55%、34.52%、38.38%、35.84%、35.01%。
2021年,歐派家居整體毛利率進一步下滑至31.62%,同比下滑3.39個百分點。其中,櫥柜、衣柜及配套家居產(chǎn)品、衛(wèi)浴、木門的毛利率為34.35%、32.19%、25.4%、13.8%,同比減少1.82個百分點、減少4.23個百分點、減少1.27個百分點、減少0.13個百分點。
“2021年材料全線上漲;另進口材料運輸成本、交付時間受到疫情影響,也一定程度拉高了材料的漲幅?!倍聲貢鴹钜d表示,毛利率在2021年出現(xiàn)明顯下降,主要受材料價格上漲因素影響。
觀察者網(wǎng)了解到,歐派家居生產(chǎn)的定制家具產(chǎn)品原材料包括刨花板、中纖板、功能五金件、石英石板材及外購的部分電器。但自2020年末起,上述部分主要原材料價格有所上揚,且截至目前依然在高位運行。
和將成本上漲壓力轉(zhuǎn)移到消費者端、并在過去一年內(nèi)屢次提價的家居企業(yè)不同,歐派家居2021年產(chǎn)品定價沒有同步材料上漲予以調(diào)整。楊耀興表示,“材料成本上漲的壓力,部分通過調(diào)整價格予以消化;部分通過內(nèi)部精細管理予以消化,從而影響了毛利率的穩(wěn)定?!?
楊耀興進一步表示,歐派家居在2021年疫情反復(fù)情的況下,對經(jīng)銷商實施了最大的促銷幫扶政策,保持了出廠價格較穩(wěn)定甚至下降,而優(yōu)惠套餐的引流、配套產(chǎn)品的高速增長,造成整體毛利率的波動。
報告期內(nèi),歐派家居經(jīng)銷商實現(xiàn)營業(yè)收入156.79億元,同比增加40.2%;對應(yīng)毛利率為30.31%,同比減少3.75個百分點。
歐派家居坦言,若未來原材料采購價格發(fā)生劇烈波動,可能對公司盈利水平帶來不確定性影響。
大宗業(yè)務(wù)面臨潛在風(fēng)險
值得一提的是,受房地產(chǎn)市場變化及渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整,家居企業(yè)大宗業(yè)務(wù)普遍承壓,歐派家居也不例外。
觀察者網(wǎng)了解到,歐派家居采用以經(jīng)銷商專賣店為主,以大宗業(yè)務(wù)、直營店和出口為輔的復(fù)合銷售模式,其中,大宗業(yè)務(wù)銷售模式該業(yè)務(wù)主要與房地產(chǎn)開發(fā)商或工程承包商簽訂產(chǎn)品供應(yīng)與安裝合同。
報告期內(nèi),歐派家居大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入36.73億元,同比增加36.9%;對應(yīng)毛利率30.8%,同比減少1.9個百分點。但相較于毛利率同比減少2.23個百分點、減少3.75個百分點的經(jīng)銷店和直營店模式,大宗業(yè)務(wù)毛利率下滑程度并不突出。
這很大程度上是因為,歐派家居大宗業(yè)務(wù)毛利率早在2019年就已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑。彼時,直營店毛利率同比增加6.6個百分點、經(jīng)銷店同比僅減少0.7個百分點,而依賴于房地產(chǎn)開發(fā)的大宗業(yè)務(wù)毛利率下滑了14.85個百分點,拉低了歐派家居整體毛利率。
與此同時,受大宗業(yè)務(wù)客戶票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)增加影響,歐派家居應(yīng)收賬款不斷增加。截止至2021年12月31日,歐派家居應(yīng)收賬款10.12億元,較上年同期增加68.01%。按欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款情況來看,恒大以3000.74萬元位居第一,占歐派家居總應(yīng)收賬款比重的2.78%,壞賬準(zhǔn)備2100.52萬元。
面對大宗業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險,董事長姚良松表示,將遵循源頭篩選+過程管控的方式,源頭戰(zhàn)略洽談時篩選資金狀況更健康的國企央企,過程對單項目出現(xiàn)付款延期的及時止損,確保應(yīng)收賬款回款風(fēng)險整體可控。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 解紅娟 
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