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?光伏行業(yè)的2023年:產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌、技術(shù)之爭加劇,未來頭部市占率有望提升
(文/夏峰琳 編輯/徐喆)自全球開啟能源革命以來,中國光伏行業(yè)憑借其技術(shù)先進(jìn)性成為能源轉(zhuǎn)型的重要推動力。站在歲末回首2023年的光伏產(chǎn)業(yè),依然保持高速發(fā)展的勁頭。國家能源局最新披露的數(shù)據(jù)顯示,1-11月,我國光伏新增裝機(jī)163.88GW,同比增長149.4%,接近去年兩倍,創(chuàng)下歷史新高。
然而一邊是行業(yè)發(fā)展的火熱場景,另一邊是行業(yè)火熱預(yù)期下擴(kuò)產(chǎn)潮后產(chǎn)量提升、產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌,光伏廠商業(yè)績下滑、股價大跌的艱難處境。在此背景下,尋求技術(shù)突破以打破此輪產(chǎn)能過剩帶來的競爭僵局。
值得一提的是,在12月21日超開的全國能源工作會議中,公告表示,2024年新增光伏裝機(jī)兩億千瓦。這也意味著,2024年國內(nèi)光伏裝機(jī)需求增速大概率會大幅放緩。如此一來,2024年光伏行業(yè)又將如何演繹?
對此,綜合各券商機(jī)構(gòu)觀點,光伏行業(yè)長期向好趨勢不變,短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈價格波動難以避免,行業(yè)加速洗牌,市場進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中,中小廠商加速出清,主旋律依然是關(guān)于成本與盈利的平衡。
產(chǎn)業(yè)鏈價格大跌
從宏觀產(chǎn)業(yè)的角度來看,在過去的一年中,光伏行業(yè)景氣度隨著雙碳目標(biāo)的推進(jìn)及相關(guān)新能源需求的提升之下仍然保持了高速增長的勢頭。
12月19日,國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年1-11月份光伏累計新增裝機(jī)163.88GW,其中11月光伏新增裝機(jī)21.32GW。
而在旺盛市場需求的推動之下,中國光伏行業(yè)協(xié)會對2023年裝機(jī)預(yù)測年內(nèi)第二次上調(diào),由120GW-140GW上調(diào)至160GW-180GW。從2023年前11個月的裝機(jī)數(shù)據(jù)來看,中國光伏行業(yè)協(xié)會的預(yù)測稍顯保守。
具體到光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié),也屢屢創(chuàng)下新高。數(shù)據(jù)顯示,今年1-10月,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約114萬噸,硅片產(chǎn)量約460GW,電池產(chǎn)量約404GW,組件產(chǎn)量約367GW,同比增速分別為86%、79%、74%、72%,上述產(chǎn)量規(guī)模均已超2022年全年水平。
由此可見,光伏產(chǎn)業(yè)的相關(guān)需求不可謂不火熱。但伴隨著行業(yè)高速發(fā)展同時出現(xiàn)的,卻是光伏廠商“內(nèi)卷”與產(chǎn)能過剩的狀況。在整個產(chǎn)業(yè)欣欣向榮之際,光伏企業(yè)的盈利情況卻不容樂觀。
究其原因,在政策利好,利益的驅(qū)使下,不僅是深耕光伏行業(yè)多年的巨頭企業(yè)還是謀劃轉(zhuǎn)型的跨界玩家,都卷入了你追我趕式的擴(kuò)產(chǎn)潮,在以超過需求增長速度的方式擴(kuò)產(chǎn),突破供應(yīng)瓶頸后,全產(chǎn)業(yè)鏈都面臨價格崩盤、產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。
具體到產(chǎn)業(yè)鏈來看,也確實如此。
觀察者網(wǎng)注意到,上游的硅料價格從今年年初最高點的24.24萬元/噸一路下滑,迅速逼近成本線,最低價格跌破6元/噸。根據(jù)硅業(yè)分會最新消息,目前N型硅料成交均價為6.8萬元/噸,環(huán)比下降0.29%。
硅料價格“雪崩”的背后反映的是市場供需失衡。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù),近兩年,國內(nèi)硅料新增供應(yīng)量分別達(dá)57.2%和82%,今年硅料供應(yīng)過剩預(yù)計約為180GW。
下游直面終端客戶的組件廠,去年被高額成本壓得喘不過氣,如今產(chǎn)品售價又?jǐn)嘌率较碌?,組件價格跌破了1元/瓦,約為上年同期50%。根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù),目前國內(nèi)182mm PERC單面組件價格為0.9元~1.08元/瓦,TOPCon組件價格為0.93元~1.15元/瓦。
受此影響,無論是通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)等硅料巨頭還是隆基綠能(601012.SH)、TCL中環(huán)(002129.SZ)等組件廠商在今年第三季度均出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的情形。
在市值方面,相比較于巔峰期一度接近20家產(chǎn)業(yè)鏈公司達(dá)到千億市值,目前僅有隆基綠能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)和陽光電源(300274.SZ)三家公司總市值還在千億之上。
技術(shù)之爭加劇
伴隨著行業(yè)競爭加劇,進(jìn)入調(diào)整時期的光伏行業(yè),也走到了技術(shù)迭代的岔路口。
據(jù)觀察者網(wǎng)了解,層級主流的P型電池量產(chǎn)效率接近24%,已接近極限數(shù)值。行業(yè)從P型向N型方向轉(zhuǎn)身。具體而言,N型電池技術(shù)主要分為TOPCon(全稱Tunnel Oxide Passivated Contact solar cell,隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池技術(shù))、HJT(全稱Heterojunction Technology,異質(zhì)結(jié)技術(shù))和BC(全稱Back Contact,背接觸電池技術(shù))等。
晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)為TOPCon技術(shù)的主要推動者,目前TOPCon已經(jīng)于2023年拉開了大規(guī)模量產(chǎn)的序幕。據(jù)相關(guān)媒體報道,2023年以來,國內(nèi)已投產(chǎn)TOPCon產(chǎn)能達(dá)達(dá)到433GW,其中TOPCo電池327.5GW、組件105.5GW,大幅超過預(yù)期。根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計,2023年N型TOPCon出貨量約占市場總額的25%以上。而HJT技術(shù)則是東方日升(300118.SZ)、愛康科技(002610.SZ)等企業(yè)推動,雖然沒有迎來同TOPCon一般火熱投產(chǎn)的場景,但在2023年中隨著技術(shù)的突破,HJT技術(shù)的生產(chǎn)成本也進(jìn)一步降低。
而BC技術(shù)隨著隆基綠能舉牌,這一原本小眾的技術(shù)路線進(jìn)入大眾視野,此前,頭部企業(yè)中僅有愛旭股份試水。作為一種平臺型技術(shù),BC可與P型、TOPCon、HJT等主流電池技術(shù)結(jié)合。業(yè)內(nèi)人士表示,BC電池在轉(zhuǎn)換效率上無可指摘,但是其面臨著投資成本高昂、工藝難度高等多重挑戰(zhàn)。需要指出的是,相較當(dāng)下TOPCon的產(chǎn)能與出貨規(guī)模,BC產(chǎn)能仍在爬坡階段。
值得一提的是,隆基綠能持有目前全球晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率的最高紀(jì)錄由隆基綠能持有。11月3日,據(jù)美國國家可再生能源實驗室(NREL)最新認(rèn)證報告,由隆基綠能自主研發(fā)的晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率達(dá)到33.9%。
不久前,隆基綠能對外宣布了在商業(yè)級絨面CZ硅片上實現(xiàn)了晶硅—鈣鈦礦疊層電池31.8%的轉(zhuǎn)換效率,該效率創(chuàng)造了世界前三、中國第一的紀(jì)錄。
而光伏技術(shù)路線將行向何方,還需要等待時間的檢驗。
行業(yè)洗牌加速
目前,光伏產(chǎn)業(yè)正在面對來自經(jīng)營業(yè)績和估值下滑的雙重壓力,也讓曾經(jīng)蜂擁而來的跨界追光者重新考量這門生意。
就在2022年,至少有80家A股公司,橫跨白酒、地產(chǎn)、家電、玩具,以及乳制品、電子設(shè)備等多個領(lǐng)域官宣跨界投資光伏領(lǐng)域。然而今年下半年以來,包括皇氏集團(tuán)(002329.SZ)、樂通股份(002319.SZ)、奧維通信(002231.SZ)等近十家公司開始放棄或削減其光伏項目投資。
對此,業(yè)內(nèi)人士分析表示,光伏產(chǎn)業(yè)的行情今年發(fā)生了巨大的變化,隨著年初硅料價格急跌,原本深耕光伏行業(yè)多年,擁有完整技術(shù)及先進(jìn)制造工藝的老牌玩家都難逃業(yè)績承壓的命運(yùn),而在這些方面有所欠缺的新玩家,如果不顧行業(yè)風(fēng)險執(zhí)意入局那么將面臨很大風(fēng)險。
展望2024年光伏行業(yè)發(fā)展,上述光伏人士認(rèn)為,短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈價格波動難以避免,行業(yè)加速洗牌。結(jié)合國家能源局最新的數(shù)據(jù),2024全年全國風(fēng)電光伏新增裝機(jī)2億千瓦左右,這較2023年的目標(biāo)提升了25%。但是增速有所放緩,屆時,市場或進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。
集邦咨詢研報認(rèn)為,總的來看,全球光伏新增裝機(jī)在2024年增速有所放緩,回歸理性增長。當(dāng)前,電網(wǎng)容量不足和風(fēng)光消納問題已成為制約各國光伏需求保持高增的一大關(guān)鍵點,需待電網(wǎng)完成階段性升級或儲能裝機(jī)放量后,全球光伏裝機(jī)潛力才能進(jìn)一步釋放。
中信建投表示,在產(chǎn)業(yè)鏈盈利中樞下移且融資環(huán)境收緊的過程中,可以看到部分環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)已明顯放緩,2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入整合階段,頭部市占率有望提升。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 夏峰琳 
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