-
寧德時代三季報亮相:向海外王座加速挺進,寧王“外卷”有何啟示?
最后更新: 2023-10-20 15:29:22文/李沛 編輯/徐喆
“當下不投新能源,就像20年前沒買房”。
站在今天的時點回望,某位網(wǎng)紅“經(jīng)濟學家”一年前這句爆論,恰恰成為電池產(chǎn)業(yè)步入調(diào)整期的精準路標,歲末年初的電池材料行情拐點,拉開了供應鏈調(diào)整“漫長季節(jié)”的序幕。
繼今年一季度營收環(huán)比下滑22.5%后,觀察者網(wǎng)持續(xù)追蹤的49家電池產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司,二季度表現(xiàn)依然較為平淡。熱火朝天的新能源汽車消費,并沒有體現(xiàn)在電池產(chǎn)業(yè)鏈的營收和盈利能力數(shù)據(jù)上,盡管當季一籃子企業(yè)合計實現(xiàn)營收2721.85億元,環(huán)比微漲3.23%,但銷售毛利率整體下滑6個百分點,存貨周轉(zhuǎn)率也明顯走低。
處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的電池電芯、模組制造企業(yè),同樣沒能來得及利用上游成本下降的利好,填滿新增產(chǎn)能的需求和主機廠傳導而來的“降本增效”壓力,使不少電池廠商在議價上分外弱勢,進入下半年以來,戶用/電力儲能電芯價格戰(zhàn)直逼0.5元/Wh大關(guān),乘用車動力電池價格供過于求,部分二線電池廠商甚至傳出被迫主動性減產(chǎn)。
在這樣風雨如晦的環(huán)境下,龍頭企業(yè)的動向,更為行業(yè)內(nèi)外所關(guān)注。
10月20日,寧德時代新能源科技股份有限公司(簡稱寧德時代,股票代碼300750)三季度報告亮相,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入1054.31億元人民幣,同比增長8.28%,環(huán)比上季增長約5.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤104.28億元,同比增長10.66%;歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤94.28億元,同比增長4.91%;基本每股收益2.38元。
加速挺進海外市場
從數(shù)據(jù)看,寧德時代三季報包含了兩大關(guān)鍵信息:
1,銷售毛利率22.42%,達到今年單季最好水平;
2,三季度大幅增加資產(chǎn)減值準備計提,相應壓低了凈利潤表現(xiàn);
另據(jù)財報電話會,寧德時代三季度動力與儲能電池出貨量約100GWh,同比環(huán)比表現(xiàn)與營收數(shù)據(jù)大體可匹配,關(guān)于資產(chǎn)減值準備計提,公司方面則主要提到面向車企的返利計提以及超級產(chǎn)線替換舊產(chǎn)線設備的影響。
盡管大部分友商三季報尚未發(fā)布,但從振華新材等已經(jīng)亮相的產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)三季報看,有理由推斷,由于去年下半年行情高點的業(yè)績高基數(shù),相當比例廠商的營收增速與盈利能力,將在本季末與寧德時代等頭部廠商拉開更為懸殊的差距。
有別于多數(shù)企業(yè)在國內(nèi)市場“厲兵秣馬”,以至于價格戰(zhàn)“內(nèi)卷”愈演愈烈,“寧王”三季度或者說今年以來的一個突出特點,則是對價格戰(zhàn)的成功回避。
根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù),寧德時代9月單月動力電池裝車量份額已跌至17個月新低,然而二線廠商依靠價格或賬期“自殘”式讓步換來的份額,并沒有兌現(xiàn)為應有的營收或利潤,觀察者網(wǎng)追蹤的A股電池廠商中,除寧德時代以外的上市公司二季度實現(xiàn)營收434億元人民幣,環(huán)比僅增長2.1%,同期寧德時代營收環(huán)比增長12.5%,業(yè)已成為該產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)名副其實的產(chǎn)值增長“發(fā)動機”。
寧德時代的差異化經(jīng)營策略,除了去年下半年以來的儲能業(yè)務,還突出表現(xiàn)在海外市場的全速“外卷”。
根據(jù)SNE Research最新的月度追蹤數(shù)據(jù),今年1-8月,寧德時代乘用車動力電池裝車輛達到158.3GWh,同比增長54.4%,全球市場份額擴大至36.9%,而在中國以外的80個海外市場,根據(jù)該機構(gòu)追蹤匯總數(shù)據(jù),同期寧德時代電池裝車輛達到54.7GWh,同比增速達到驚人的111.1%,市場份額快速提升至27.7%,距離海外市場霸主LGES(LG新能源)僅有一步之遙(56.3GWh、市占率28.5%),考慮到寧德時代電池裝車輛增速幾乎是后者的兩倍,三季度末海外市場“王座”的易主幾乎已板上釘釘,這對寧德時代乃至整個中國新能源產(chǎn)業(yè)界,都將是頗具意義的一座里程碑。
寧德時代的海外“戰(zhàn)果”,無疑受惠于中國產(chǎn)業(yè)界作為一個整體對全球新能源汽車生態(tài)的沖擊。
今年以來巨大的整車出口規(guī)模,使得全球在位巨頭無法再對產(chǎn)品體驗上的“代差”視而不見,或主動或被動地卷入了這場“突如其來”的中國新能源汽車出海浪潮,并急于通過導入供應商、聯(lián)合開發(fā)乃至直接采購平臺來填平產(chǎn)品技術(shù)、成本結(jié)構(gòu)上的巨大落差。
作為電動汽車使用體驗與物料成本中最具決定性意義的部件,這場浪潮也無形中為中國動力電池制造商進行了彌足珍貴的定向公關(guān),作為本就有著特斯拉供應商光環(huán)的企業(yè),寧德時代的海外市場拓展也自然更加事半功倍。
值得一提的是,今年8月,寧德時代發(fā)布了號稱全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池—神行電池,計劃在年底實現(xiàn)量產(chǎn),明年一季度搭載上市。
這次發(fā)布,在國內(nèi)很快招致一些自媒體的質(zhì)疑,稱之為“寧德時代大招撲空,消費者反應冷淡”,不過放到價格體系逐底競爭尚未流行的海外市場,神行電池卻有著相當大的想象空間。相較于產(chǎn)品高度同質(zhì)化的電池廠商,寧德時代選擇的差異化方向—快充,則具有相當?shù)膬r值穿透力,有望成為其下一步在海外攻城略地的殺手锏。
不過有必要指出,在寧德時代方面的宣傳中,提到在正極提速上,“神行超充電池采用超電子網(wǎng)正極技術(shù)、充分納米化的磷酸鐵鋰正極材料,并搭建超電子網(wǎng),降低了鋰離子脫出阻力,使充電信號快速響應”,從這一表述看,納米化是其改善磷酸鐵鋰電池倍率性能的重要手段,根據(jù)觀察者網(wǎng)了解,目前學術(shù)界、工業(yè)界對該技術(shù)路線可行性仍有一定爭議,納米化的材料改性方法中,納米顆粒的過大反應面積有可能增加電解液副反應,不利于材料的循環(huán)性能,神行電池的實際表現(xiàn),尚需大規(guī)模裝車應用的驗證。
“外卷”不應只屬于寧德時代
從IONIQ 5等全球車型年代改款采用麒麟電池,到神行電池在磷酸鐵鋰材料體系性能上的差異化探索,都反映出寧德時代在產(chǎn)品定義與規(guī)劃上的老辣,從海外市場視角看,圍繞磷酸鐵鋰電池打造入門級電動汽車產(chǎn)品體系,恰恰是當下國際車企的明顯趨勢,其在這一領(lǐng)域發(fā)力的時機堪稱精準,站在海外車企設計部門的視角看,新開案車型在電池選型中,寧德時代的差異化產(chǎn)品無疑將非常“吸睛”。
從今年的海外業(yè)務到去年的儲能業(yè)務,甚至追溯到數(shù)年前在產(chǎn)能擴張上的果斷“冒險”,寧德時代一次次能夠在行業(yè)視為常態(tài)的既有競爭軌道之外,發(fā)現(xiàn)乃至定義新的競爭軌道,占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢,其中折射的公司戰(zhàn)略制定與運營配稱“功力”,或許是寧德時代在產(chǎn)能和技術(shù)之上,更為重要的競爭壁壘。
功力或許難及,但“寧王”在一次次戰(zhàn)略抉擇中“外卷”而非“內(nèi)卷”的作風,仍然值得本土電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)借鑒。
令人振奮的是,近期本土電池供應商與海外車企的合作已經(jīng)出現(xiàn)多點開花勢頭,并且合作車型從入門級新車向全球車型、主力車型擴展,例如比亞迪磷酸鐵鋰刀片電池,就出現(xiàn)在了特斯拉柏林工廠生產(chǎn)的Model Y上,奔馳新一代CLA,也有望搭載其產(chǎn)品,另一大歐洲老牌車企寶馬,日前也傳出與蜂巢能源的千億級采購合作。
自2017年國內(nèi)市場份額登頂以來,外界輿論對寧德時代的現(xiàn)象級表現(xiàn)就曾頻頻表示擔憂,認為其作為市場份額過于集中的“守成者”存在,對中國動力電池產(chǎn)業(yè)的整體崛起弊大于利,然而寧德時代近期拓展海外市場,恰恰是作為一個后來者與“守成”的日韓巨頭競爭,其間的“章法”,直觀反襯出此前不少國內(nèi)二線廠商在戰(zhàn)略規(guī)劃與執(zhí)行上還有多么巨大的改善空間。
動力電池領(lǐng)域的“價格戰(zhàn)”,早已是一個老生常談的話題,相當多中國企業(yè)對公司戰(zhàn)略的理解,往往極致簡化為“運營要成本最小化”和“拉單子靠拼價格”,這其實反映的是一種戰(zhàn)略思考的惰性,一哄而上的逐底競爭,甚至在一些人眼中成為“中國制造”的優(yōu)勢所在。
誠然,我們已經(jīng)在無數(shù)行業(yè)親眼見證了相似的過程,即一項新產(chǎn)品、新技術(shù)被一家中國企業(yè)驗證商業(yè)價值后,其生產(chǎn)技術(shù)與經(jīng)營方法會以極快的速度擴散,即所謂的“一哄而上”,很快形成一兩個配套完善的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)域,每個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都有多家同質(zhì)化供應商相互競爭,使供應鏈整體效率與成本極致優(yōu)化,最終在世界市場以海外廠商難以想象的成本結(jié)構(gòu)摧枯拉朽。
然而有必要指出,這樣的模式或者說“范式”,往往伴隨著大量市場主體的超高速擴張,這樣的擴張,相當程度上依賴于政府機構(gòu)與金融市場支持,企業(yè)家自身極易滋生道德風險,而行業(yè)調(diào)整期的優(yōu)勝劣汰,又可能因為大量主體和項目的國資審計、地方就業(yè)考慮而無法實現(xiàn)應有出清,以至于低質(zhì)低價的逐底競爭可能演變?yōu)殚L期化的“中低端鎖定”陷阱。
目前看,電池產(chǎn)業(yè)前期投資過熱導致的新產(chǎn)能超前建設,可能將需要相當長時間加以消化,大量企業(yè)目前依靠超低定價換取出貨量份額,維持產(chǎn)能利用率,然而在烏云壓頂?shù)男略霎a(chǎn)能釋放壓力下,未來電芯行情打到制造成本乃至維持成本以下并非不可想象。此外,從終端用戶到鋰礦企業(yè),全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配格局調(diào)整,也才剛剛破題,從觀察者網(wǎng)追蹤的49家產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)分類毛利率看,上游資源環(huán)節(jié)在利潤總盤子中的過高占比,目前依然未有明顯修正,正如上文所言,這輪調(diào)整期或?qū)⒊蔀椤奥L的季節(jié)”。
筆者相信,在這一過程中,走向海外市場“外卷”,終將成為所有電池企業(yè)不得不為之的基本戰(zhàn)略。對普遍“年輕”的中國企業(yè)而言,適應不同市場的環(huán)保等監(jiān)管要求、搭建海外運營的財務與人力架構(gòu)、打入主機廠海外供應鏈體系......其中每一項任務都有著不小的挑戰(zhàn),然而在經(jīng)歷了這場洗禮之后,中國電池產(chǎn)業(yè)的全球競爭力,必將煥然一新。
- 責任編輯: 李沛 
-
A股再現(xiàn)“天價離婚案”,上海滬工72歲董事長起訴離婚
2023-10-20 12:21 -
“世界銅王”卷入“限高令”風波背后:正威新材業(yè)績下滑,債務壓力凸顯
2023-10-20 12:21 -
股價跳水5.67%,貴州茅臺:業(yè)績不及預期為謠傳
2023-10-19 17:41 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
英澳加多國落地首店,喜茶海外門店單日銷售高達1.2萬英鎊
2023-10-19 17:33 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
中國汽水第一股誕生,蘭世立要把武漢二廠汽水賣向國際
2023-10-19 17:24 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
美年健康:前三季度扭虧,四季度旺季或再迎突破
2023-10-19 12:39 觀網(wǎng)財經(jīng)-健康 -
平安健康換帥,李斗接任董事會主席兼CEO
2023-10-18 20:07 觀網(wǎng)財經(jīng)-健康 -
美國升級AI芯片出口禁令,國產(chǎn)算力逆市飆升
2023-10-18 19:18 -
董事長“以身試藥”減重30斤?警示函來了
2023-10-18 19:18 -
超206億元,智飛生物簽下跨國藥企疫苗獨家代理大單
2023-10-18 17:08 -
42億資產(chǎn)作價不到7億,TCL中環(huán)出售硅料公司,行業(yè)“淘汰賽”將至
2023-10-18 16:49 -
李子園三季度營收同比微增1.99%,業(yè)績增速仍未復蘇
2023-10-17 17:33 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
充分發(fā)揮綠色設計在節(jié)能減排中的重要作用
2023-10-17 15:21 觀網(wǎng)ESG -
得益于差旅復蘇,首旅酒店2023年前三季度凈利潤預增3倍
2023-10-17 15:10 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
奢侈品需求降溫?LVMH三季度業(yè)績增速腰斬
2023-10-17 15:03 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
業(yè)績新低、股價閃崩,海天味業(yè)董事長提議8億元回購
2023-10-17 11:49 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
杭州多維度優(yōu)化限購政策,意欲激活合理居住需求
2023-10-16 14:44 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
第一!vivo自研AI大模型位列C-Eval、CMMLU榜首
2023-10-16 14:40 -
安踏收購瑜伽服飾品牌MAIA ACTIVE,旨在發(fā)力女性業(yè)務板塊
2023-10-16 13:58 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
所有人都認定價格過高,中海物業(yè)為何堅持9.5億并購?
2023-10-16 13:33 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn)
相關(guān)推薦 -
最新聞 Hot
-
日本眾議院選舉自民黨大敗,石破茂稱“不會辭職”
-
衛(wèi)星圖片曝光,伊朗最高領(lǐng)袖發(fā)聲
-
英聯(lián)邦領(lǐng)導人一致同意,英國:不賠
-
被問美元地位是否穩(wěn)固時,耶倫面前的財政部徽章“咣當”一聲砸到地上
-
伊朗外長公布4人照片
-
德軍火巨頭在烏工廠投產(chǎn),梅德韋杰夫:等著看俄“禮炮”
-
空襲后首發(fā)聲,內(nèi)塔尼亞胡連美國都謝了,唯獨“忘”了他
-
向西還是向俄?這個前蘇聯(lián)國家做出抉擇
-
她終于為哈里斯站臺:投特朗普就是反對女性
-
他提前威脅:若美國打貿(mào)易戰(zhàn)將報復
-
法官因“健康理由”請辭,以總理逮捕令案再遭拖延
-
拜登希望“這次襲擊就是結(jié)束”,但有人公開唱反調(diào)
-
匯豐香港加入CIPS,“人民幣使用與中國經(jīng)濟不成比”
-
貝索斯向特朗普示好?《華盛頓郵報》放棄30多年大選傳統(tǒng)
-
“如果再次當選美國總統(tǒng),我就公布肯尼迪遇刺事件檔案”
-
“7年才能撤完需急救的加沙兒童…”
-