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AMC拯救民企
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馬媛媛文不能測字,武不能防身。
最后更新: 2023-07-03 18:42:22對于深陷流動危機的民營房企來說,還是有好消息。
6月30日晚,金科股份發(fā)布公告稱,其與中國長城資產管理股份有限公司(以下簡稱“長城資管”)的全資子公司長城國富置業(yè)有限公司(簡稱“長城國富”)簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》,雙方確認,長城國富有意向獨立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體,作為重整投資人參與金科股份的預重整程序。
公開信息顯示,長城資管是四家國有金融資產管理公司(AMC)之一。長城資管圍繞中小金融機構風險化解、重點受困房企風險化解、服務實體經濟三大方向,聚焦中小銀行改革化險、實體經濟紓困重組、資本市場風險化解、房地產風險化解四大領域。
長城國富是中國長城資管旗下以房地產開發(fā)經營為主業(yè)的投資運營平臺,是以房地產開發(fā)經營為主業(yè)的央企,主營實業(yè)投資、資產管理與經營、租賃、房地產開發(fā)與經營等業(yè)務,與華融資管擁有華融地產平臺、信達資管擁有信達地產上市平臺類似。
股權合作
據(jù)了解,不同于部分出險房企與資管公司開展的業(yè)務或項目層面的合作(含戰(zhàn)略性合作),本次金科股份與長城國富是股權層面的戰(zhàn)略性合作。
自本協(xié)議簽訂后,雙方將共同成立工作小組,建立協(xié)調聯(lián)系機制,推動本協(xié)議細化及具體實施,金科股份全面配合長城國富或投資聯(lián)合體與相關中介機構開展工作。雙方力爭在符合各自監(jiān)管政策要求的前提下,盡快完成重整投資人身份的確定。
首先,在推進資產盤活方面,長城國富充分發(fā)揮房地產領域的資源和能力優(yōu)勢,提供必要資金支持,依托金科地產開發(fā)、運營、工程管理等專長,推動符合條件且甲方或投資聯(lián)合體認可的項目公司運營盤活、價值提升,維護各方利益。
其次,推進重整工作,長城國富有意向參與金科股份的預重整程序。在長城國富或投資聯(lián)合體被確認為重整投資人、金科重整計劃被相關監(jiān)管機構批準并經人民法院裁定批準后,長城國富或投資聯(lián)合體將執(zhí)行重整投資協(xié)議和重整計劃。
再者,推進戰(zhàn)略整合,長城國富通過司法重整成為金科股東后,雙方將整合相關產業(yè)鏈資源,打通并深耕產業(yè)生態(tài)鏈,在民生地產開發(fā)、智慧物業(yè)服務、科技產業(yè)地產投資運營、文商旅康養(yǎng)地產投資運營、城市更新及保障性租賃住房、多元創(chuàng)新代建及產業(yè)和商業(yè)運營等輕資產業(yè)務發(fā)展、社會不良資產化解等各方面開展全面的戰(zhàn)略合作,形成協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略格局,同時積極轉變發(fā)展方式,打造輕重并舉、租購并重的高質量發(fā)展新模式,并積極探索新的發(fā)展賽道,雙方致力于將金科打造成為國內一流的美好生活服務企業(yè)集團。
在金科股份年度股東大會上,實際控制人黃紅云曾表示:“在這關鍵時刻,我將不遺余力協(xié)調各類資源來幫助公司發(fā)展,支持公司盡快走出困境,全力維護公司全體股東的利益。不管是引進國有企業(yè)戰(zhàn)略投資人成為公司大股東及重要股東,還是債務重組重整,任何有利于公司化解流動性困境、回歸平穩(wěn)健康發(fā)展的工作我都會全力支持?!?
其同時表示,金科引進戰(zhàn)略投資人主要考慮三個方面,一是央國企背景,二是產業(yè)協(xié)同性股東,三是戰(zhàn)略性投資人。引入長城國富似乎剛好滿足了黃紅云提出的三個條件。
金科股份稱,受宏觀環(huán)境、市場等多重因素疊加影響,公司出現(xiàn)流動性困難,被債權人申請重整,擬通過預重整程序化解經營和債務問題,并引入戰(zhàn)略投資人,利于幫助公司徹底走出困境,實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展。長城國富有意向參與金科股份的預重整投資,在有關法律法規(guī)、規(guī)范性文件、自律規(guī)則、上市公司、國有資產管理等監(jiān)管政策的框架下,依法支持金科股份開展預重整、重整工作。
此外,金科股份還披露了公司的債務情況。
截至目前,公司累計完成321.20億元有息負債的期限調整工作,其中包括公開市場債務12筆,涉及本金119.95億元,金科股份在交易所發(fā)行的公開市場債券已全部完成展期工作。截至2023年6月末,公司各區(qū)域公司已累計獲批國家及地方政府專項借款資金額度超36億元,其中超過31億元可用資金已撥付至項目公司,一定程度上緩解了項目層面的短期資金流動性壓力。
7月3日收盤,金科股份報1.22元/股,漲幅9.91%,總市值65.14億元。
AMC化身“白武士”
對于出險房企來說,一旦引戰(zhàn)成功,就能提振市場信心,為后續(xù)的重組與發(fā)展留出更多空間。
據(jù)了解,早在2022年1月,金融監(jiān)管部門就曾召集5大AMC機構開會,研究資產管理公司按照市場化、法治化原則,參與風險房地產企業(yè)的資產處置、項目并購及相關金融中介服務。
出險房企引入AMC不是個例,但與金科此次不同的是,大多數(shù)合作還是停留在項目層面,股權層面的戰(zhàn)略性合作寥寥可數(shù)。
去年4月2日,佳兆業(yè)與招商蛇口、長城資產在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,約定以佳兆業(yè)在深圳、廣州、東莞、佛山等粵港澳大灣區(qū)的城市更新為基礎,設立三方合作平臺共同開發(fā)。除此以外,各方還約定推動存量商住開發(fā)、商業(yè)綜合體,以及文旅、郵輪等層面的合作。
實際上,佳兆業(yè)與長城資產的合作也不是嚴格意義上的戰(zhàn)投,依然更傾向項目合作,體現(xiàn)了介入方的謹慎性。
按照約定,三方適時探討建立合資公司等合作載體,顯示對出險企業(yè)紓困偏向項目層面合作。彼時包括招商蛇口、華潤置地都提過對收并購方式的選擇標準,比如招商蛇口優(yōu)先選擇項目合作,其次是股權合作;華潤方面則明確,不會考慮公司平臺股權端的收并購。
2022年5月,中南建設發(fā)布公告表示,與華融資產、南通政府單位簽了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)有關協(xié)議,華融資產擬和南通市保障房建設投資有限公司通過有限合伙、基金等形式設立合作主體,針對中南建設及中南控股其他主體在建工程復工復產、優(yōu)質項目并購、社會與資本合作項目盤活等開展業(yè)務,共同支持中南控股轉型發(fā)展。有關支持項目總規(guī)模不超過50億元,也可引入其他投資機構。
2022年8月5日,中國華融宣布與陽光集團簽署《紓困重組框架協(xié)議》,市場人士認為,華融與陽光城的合作可參考佳兆業(yè)和長城資產合作模式。
“AMC主要是追求項目收益最大化或者風險最小化。在紓困中主要是先進入啟動項目,后續(xù)是要依靠盤活項目、滾動開發(fā),最終從項目收回資金。受制于自身資源問題,其注資出險房企的規(guī)模不會太大?!庇袠I(yè)內人士指出,與單純引入AMC援助項目,或者單純引入國資戰(zhàn)投,金科股份與國資AMC的股權似乎更具想象空間。
- 責任編輯: 馬媛媛 
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