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三季度財報出爐,還有誰比理想更懂賺錢?
【導讀】 手里有糧,才能打得了勝仗。
對于大部分新勢力造車企業(yè)來說,公布財報是一件半遮半掩的事情。如果財報表現(xiàn)尚可則相安無事,如果財報表現(xiàn)不佳則負面輿論群起。
很可惜的是,在 2023 年這個激烈競爭的背景之下,新勢力車企一邊需要壓住成本和利潤投身價格戰(zhàn),同時還要投入大量資金在研發(fā)和運營之中,以防產品的競爭力落后于競品。
在這個背景之下,財報表現(xiàn)健康已經是一個很高的要求,而理想汽車可能是這其中少數(shù)能夠滿足這個評價標準的車企。
2023 年 11 月 9 日,理想汽車公布了 2023 年第三季度財報,交付量和財務數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史最佳。
在交付量上,理想汽車三季度交付 105,108 輛,同比增長 296.3%。
根據(jù)中汽數(shù)據(jù),三季度理想 L9 蟬聯(lián)全尺寸 SUV 銷量冠軍。理想 L7 和 L8 兩款車型分別穩(wěn)居中大型 SUV 銷量前二。理想汽車在 20 萬元以上新能源汽車市場的銷量保持前三。
值得注意的是,理想 Q4 的銷量數(shù)據(jù)有望進一步攀升。2023 年 10 月理想汽車共計交付新車 40,422 輛,同比增長 302.1%,月交付首次突破四萬輛大關。截至 2023 年 10 月底,理想汽車全年已累計交付 28.5 萬輛新車,同比增長 193.5%。作為參考,中國新能源乘用車市場整體增幅為 34.2%,理想汽車遠超平均水平。
而優(yōu)秀的交付成績讓理想汽車形成了良好的正循環(huán),這也帶來了優(yōu)秀的財務表現(xiàn)。根據(jù)財報,理想汽車的三季度營收為 346.8 億元,同比增長 271.2%。同期經營利潤和凈利潤分別為 23.4 億元和 28.1 億元,實現(xiàn)連續(xù)四個季度盈利。
由于蔚來暫未公布 Q3 財報,參考 Q2 蔚來汽車的財報數(shù)據(jù)來看,2023 Q2 蔚來汽車營收 87.7 億元,為理想 Q3 營收的 1/4。此外數(shù)據(jù)顯示,Q2 蔚來汽車凈虧損為 60.56 億元,而理想汽車的 Q3 營收超過 300 億,此前的虧損已悉數(shù)收回。
值得關注的還有理想汽車 Q3 的毛利率、現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲備。根據(jù)財報數(shù)據(jù),三季度理想汽車毛利率達到了 22.0%,甚至超越了特斯拉 Q3 的 17.9%。此外,三季度理想汽車自由現(xiàn)金流 132.2 億元,現(xiàn)金儲備 885.2 億元。
作為對比,2023 年 Q2 ,理想汽車的現(xiàn)金儲備為 737.7 億元。Q2 同期蔚來汽車的現(xiàn)金儲備為 315 億元,并且仍因為虧損在持續(xù)減少;Q2 小鵬汽車的現(xiàn)金儲備為 337.4 億元。
理想汽車表示,充足的在手資金保障企業(yè)長期堅定地投入研發(fā)和新產品布局。從研發(fā)上來說,第三季度理想汽車研發(fā)費用為 28.2 億元,同比增長 56.1%,環(huán)比增長 16.1%。
在隨后的電話會議中,理想汽車解釋研發(fā)費用增長主要由于雇員數(shù)量增加導致雇員薪酬增加,以及用于支持理想不斷擴展的產品組合和技術的開支增加。
李想在業(yè)績電話會上表示,理想計劃在 2023 年底向用戶推送 AD Max 3.0 的正式版軟件,提供全場景的 NOA 能力。同時,理想會在 2024 年上半年向用戶推送 AD Pro 3.0 的正式版軟件,AD Max 的部分算法能力將在 AD Pro 上釋放。
李想還稱:「我們有信心在明年上半年成為智能駕駛經過市場驗證的第一梯隊」。馬東輝補充:「公司管理層已經在今年秋季戰(zhàn)略會上做過深入探討并達成共識。未來,理想汽車將把 ‘智能駕駛領先’作為核心戰(zhàn)略目標」。
目前,理想汽車的智能駕駛研發(fā)團隊規(guī)模約為 900 人,公司規(guī)劃到明年底將智能駕駛研發(fā)團隊擴張至 2000 人,到 2025 年擴張至超過 2500 人。此外,理想汽車也計劃加大對于包含智能駕駛、AI 算法在內的前瞻技術投入力度,資金支持將會覆蓋車輛、測試、算力和人員等多個方面。
值得注意的是,在電話會議中回答和分析師和華為相關的提問時,李想表示:
「關于華為的產品跟我們的競爭,我們內部的認知現(xiàn)在其實非常一致。我們面對華為的心態(tài)是 80% 學習,20% 尊敬,0 抱怨。」
李想還表示:「我們作為一家初創(chuàng)企業(yè),能夠在邁入 1000 億元收入規(guī)模的時候,遇到(像華為)這樣一個曾經做到過近萬億收入的、可以學習的科技榜樣,還是非常幸運和興奮的。這是我們真實的心態(tài)」。
而理想汽車的確也在供應鏈和降本上向華為學習。在回答分析師提問時,馬東輝表示,目前理想汽車已經解決了此前遇到的產能瓶頸問題。對于明年的新車型,理想在整車制造和零部件采購方面都制定了中長期的供應策略,來提高供應的韌性和供應保障,馬東輝同時表示,目前理想汽車在北京和常州有兩個生產制造基地,可以有效支持未來兩年的銷售目標。
關于降本,馬東輝表示短期還是以商務降本為主,中長期會通過項目平臺化,包含采購的聚量和成本核算,使采購價格回歸到合理水平,和供應商的關系是共贏和長期合作的關系。言外之意,理想不會通過壓縮供應商的生存空間來達到降本的目的。
同時,針對理想汽車三季度增加的促銷政策,李想也做出了回應。李想表示:「每年的每個季度,公司在制定未來的銷售政策和促銷策略時都會充分考慮銷量增加和毛利率之間的平衡。我們每個季度的銷售政策也會充分考慮到供應鏈的因素,以更好地配合促銷策略」。
李想表示,從公司運營的層面來看始終希望將毛利率保持在 20% 以上的健康水平,這樣才能能保障有充足的資金在未來投資研發(fā)、進一步擴大服務網絡等。
關于如何繼續(xù)提升市場份額的問題,李想表示市場的潛力仍然很大。李想舉例,在售價 30 萬元以上的 SUV 市場,BBA 的月銷量約為 55,000 臺。30 萬元以上燃油 SUV 市場,包含 BBA 在內的一二線豪華汽車品牌月銷量大約為 9 萬輛,這意味著理想有足夠的空間實現(xiàn)下一階段的增長。此外,理想已經開始加快在三線城市的布局,加快在重點四線城市的開店速度。
從數(shù)據(jù)看,理想汽車的門店效率的確得到了進一步提升。截至 2023 年 10 月 31 日,理想汽車在全國共有372家零售中心,覆蓋 133 個城市;售后維修中心及授權鈑噴中心 315 家,覆蓋 210 個城市。
展望未來,理想汽車表示 10 月常州制造基地完成了產能升級,為四季度進一步的生產爬坡做好準備。在供應鏈管理方面將加強與供應商的高效協(xié)同,不斷打破零部件供應瓶頸。理想汽車預計四季度的總交付量將達到 12.5 萬至 12.8 萬輛,月均交付量突破 4 萬輛。
在新品上,理想的旗艦 MPV MEGA將于 12 月正式發(fā)布,按照計劃會在 2024 年 1 月展車進店,2 月開啟用戶交付。此外,理想還會在 2024 年發(fā)布和交付四款產品,2024 年發(fā)布理想 L6,下半年則會交付三款全新的純電產品。2024 年也是理想創(chuàng)辦至今產品最豐富的一年。
從 Q3 財報來看,目前理想已經形成了營收、利潤和投入的正向循環(huán),L 系列的強勁市場表現(xiàn)正在給公司提供源源不斷的現(xiàn)金流。最重要的是,擁有了強大資金儲備的理想在技術研發(fā)、推出新品上的動作也會更有底氣。
作為新勢力中自我造血能力最強和最先開啟強勁正循環(huán)的車企,理想汽車在 2023 Q4 和 2024 年的表現(xiàn)仍讓人期待。
- 責任編輯: 周盛明 
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