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衛(wèi)龍市值蒸發(fā)超百億
最后更新: 2024-02-02 15:17:38(文/解紅娟 編輯/馬媛媛)1月29日,胡潤研究院攜手環(huán)球首發(fā)發(fā)布《2023環(huán)球首發(fā)·胡潤中國食品行業(yè)百強(qiáng)榜》,榜單顯示,2023年中國食品行業(yè)百強(qiáng)榜上榜企業(yè)總價(jià)值為8萬億元,比去年下降12%,其中,有57家企業(yè)價(jià)值比去年下降,衛(wèi)龍價(jià)值下降比例最大,達(dá)55%。
據(jù)悉,本次上榜的百強(qiáng)食品企業(yè),按照企業(yè)市值或估值進(jìn)行排名。上市公司市值按照2023年10月9日的收盤價(jià)計(jì)算,非上市公司估值參考同行業(yè)上市公司或者根據(jù)最新一輪融資情況進(jìn)行估算。
數(shù)據(jù)顯示,截至2023年10月9日收盤,衛(wèi)龍股價(jià)報(bào)6.8港元/股,總市值159.88億港元,較2022年底上市首日的235.58億港元蒸發(fā)了約75.7億港元。隨后衛(wèi)龍股價(jià)繼續(xù)走低,截至2024年1月31日收盤,報(bào)5.43港元/股,總市值127.67億港元,較上市首日蒸發(fā)超百億元。
“價(jià)升量減”
“其產(chǎn)品銷售‘價(jià)升量減’,增長乏力?!焙鷿櫚俑欢麻L兼首席調(diào)研官胡潤指出衛(wèi)龍價(jià)值下降的原因。
2022年初,衛(wèi)龍發(fā)布調(diào)價(jià)通知,稱會對部分產(chǎn)品出廠價(jià)和建議零售價(jià)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,于2022年2月1日執(zhí)行新價(jià)格,出入庫及掃碼返利按照公司制度執(zhí)行。
新價(jià)格執(zhí)行僅2個月,衛(wèi)龍?jiān)俅伟l(fā)布部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)通知函,表示由于原材料不斷上漲,公司決定對部分產(chǎn)品出廠價(jià)和建議零售價(jià)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,并將于2022年4月18日起執(zhí)行新價(jià)格,出入庫及掃碼返利按照公司制度執(zhí)行。
漲價(jià)幅度方面,據(jù)海通國際報(bào)告指出,2018-2021年衛(wèi)龍出廠價(jià)格基本相對平穩(wěn),但2022上半年調(diào)味面制品、蔬菜制品出廠價(jià)格分別達(dá)到16.4元/千克、29.3元/千克,同比上升11%、7%。
反映在銷售端,106g白袋大辣條、102g透明袋大辣條等終端售價(jià)提升1元,5月對散裝產(chǎn)品提價(jià),終端售價(jià)提升30%,同時(shí)出廠價(jià)也同步提高。綜合情況,衛(wèi)龍對辣條全線產(chǎn)品價(jià)格提高20%以上。
值得注意的是,大幅提價(jià)后,衛(wèi)龍掉量問題較為嚴(yán)重。據(jù)海通國際報(bào)告指出,2022上半年,衛(wèi)龍調(diào)味面制品/蔬菜制品出廠銷售量分別達(dá)到8.2萬噸、2.8萬噸,同比下降14%、4%。
受此影響,衛(wèi)龍2022年上半年業(yè)績不如預(yù)期,實(shí)現(xiàn)收入22.7億元,同比減少1.79%;實(shí)現(xiàn)凈利潤-2.61億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。
憑借著不怎么漂亮的業(yè)績表現(xiàn),衛(wèi)龍?jiān)?022年底以10.56港元/股的發(fā)行價(jià)成功登錄港股市場。結(jié)果不出所料,開盤首日,衛(wèi)龍股價(jià)報(bào)收10.02港元,下跌5.11%,總市值235.59億港元。
上市后,衛(wèi)龍股價(jià)有漲有跌,甚至在3月14日沖到12.009港元/股的高位,但在2022年報(bào)披露后,衛(wèi)龍股價(jià)雖偶有波動,但始終保持下跌趨勢。
數(shù)據(jù)顯示,2022年,衛(wèi)龍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.3億元,同比減少3.5%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元,同比減少81.7%。其中,2022下半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.7億元,同比減少5.0%;對應(yīng)凈利潤4.1億元,同比減少12.2%。
東北證券研究報(bào)告顯示,主要受提價(jià)和疫情影響致衛(wèi)龍收入小幅下滑。其中,分業(yè)務(wù)來看,2022年,衛(wèi)龍面制品、蔬菜制品、豆制品收入分別為27.2億元、16.9億元、2.2億元,分別同比-6.8%、+1.76%、+1.02%;銷售單價(jià)分別為18.1元/kg、31.1元/kg、36.2元/kg,同比+19.8%、+13.5%、+19.8%,銷量同比下降22.3%、10.3%、15.7%。
進(jìn)入2023年,衛(wèi)龍仍陷入價(jià)升量減的窘境。
據(jù)海通國際報(bào)告指出,2023上半年,衛(wèi)龍調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他噸價(jià)分別為2.1萬元、3.4萬元、4.0萬元,同比+26.4%、+16.2%、+15.3%;銷量分別為6.2萬噸、2.7萬噸、0.3萬噸,同比-24.0%、-1.8%、-10.1%。
競爭加劇
公開資料顯示,衛(wèi)龍創(chuàng)立于2001年,成立當(dāng)年就開創(chuàng)出第一根辣條,旗下涵蓋調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品品三大品類,并于2022年底赴港上市成為“辣條第一股”。
從時(shí)間上看,衛(wèi)龍一直將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在調(diào)味面制品(辣條)上,在2008年至2018年間,推出大面筋、小面筋、親嘴燒、麻辣棒、小辣棒等產(chǎn)品。因此,辣條一直是衛(wèi)龍的主要收入來源,2020年至2022年調(diào)味面制品收入分別占總收入的65.29%、60.79%、58.69%。
布局蔬菜制品是在2014年,當(dāng)年衛(wèi)龍推出新品魔芋爽,緊接著在2019年推出風(fēng)吃海帶;2015年衛(wèi)龍推出軟豆皮、2021年推出78°鹵蛋,布局豆制品。
截至2022年底,衛(wèi)龍?jiān)诶蔽缎蓍e食品行業(yè)市占率達(dá)到14.3%,是第二名的近六倍,不論是從歷史和市占率來看,都是當(dāng)之無愧的“辣條一哥”。
“不過,近年來,休閑食品行業(yè)競爭加劇,同時(shí)消費(fèi)者對健康食品的需求增加,使得衛(wèi)龍等傳統(tǒng)辣味零食的市場份額受到挑戰(zhàn)?!北P古智庫高級研究員江瀚說道。
據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2023-2024年中國休閑食品產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及消費(fèi)行為數(shù)據(jù)研究報(bào)告》顯示,2010年至2022年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長,從4100億元增長至11654億元,預(yù)計(jì)2027年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模達(dá)12378億元。
休閑零食市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大也意味著市場競爭更加激烈。辣味賽道也不例外,除玉峰、鴿鴿、飛旺等傳統(tǒng)辣味品牌外,三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)印⑿′叫芗娂婇_始布局辣味賽道。
2023年4月,鹽津鋪?zhàn)泳€上電話會議中表示,公司將持續(xù)聚焦辣鹵零食、深海零食、面包蛋糕、薯片、蒟蒻、布丁、果干等核心品類。具體單品方面,休閑魔芋產(chǎn)品一季度同比增幅超200%,絕對占比從2022年全年的9%左右上升到一季度的12%左右。
同月,小浣熊推出新品魔芋爽,進(jìn)軍辣條賽道。價(jià)格上,15g/袋的小浣熊魔芋爽市場零售價(jià)為1元,和衛(wèi)龍魔芋爽整體定價(jià)差別不大。
衛(wèi)龍也積極應(yīng)對,在2023年5月的投資者日交流活動,衛(wèi)龍CEO孫亦農(nóng)表示,衛(wèi)龍將重點(diǎn)推出“定制渠道包裝”并推出獨(dú)立的價(jià)格體系,積極擁抱新型的消費(fèi)渠道,滿足多樣化消費(fèi)需求。當(dāng)年7月,衛(wèi)龍零食量販渠道月銷售額就已達(dá)到3920萬元。
此外,衛(wèi)龍于2023年9月推出新品霸道熊貓麻辣辣條。據(jù)介紹,霸道熊貓麻辣辣條主打“正宗麻辣辣條”,有小麻小辣和很麻很辣兩種口味,分為90g每包的定量裝,建議零售價(jià)5元;16g*20包的盒裝,建議零售價(jià)1元/包和19.9元/盒。
但這些策略很難扭轉(zhuǎn)當(dāng)前投資者對衛(wèi)龍的態(tài)度。
在江瀚看來,衛(wèi)龍目前的主要問題是,業(yè)績下滑和行業(yè)環(huán)境變化導(dǎo)致投資者對于衛(wèi)龍的未來發(fā)展前景產(chǎn)生了質(zhì)疑,從而降低了對公司的投資預(yù)期。
換言之,衛(wèi)龍急需向投資者交出一份滿意的年報(bào)。
標(biāo)簽 衛(wèi)龍- 責(zé)任編輯: 解紅娟 
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