-
融創(chuàng)境外債重組細節(jié)公布,孫宏斌稱有信心走出困境
(文/張志峰 編輯/馬媛媛)時隔一年,深陷現(xiàn)金流困境的融創(chuàng)終于在債務重組方面取得突破。
3月29日晚間9點,融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌如約上線境外債務重組方案溝通會,直面投資者。
不同于以往的風趣幽默、金句頻出,沉寂許久的孫宏斌聲音更顯憔悴。
孫宏斌首先代表公司,向各位投資人就債務逾期問題表示歉意,同時也希望投資人給予融創(chuàng)更多的耐心、理解和信任。
對于接下來的債務重組進展與公司逐步恢復運營,孫宏斌仍然抱有強烈信心?!耙环矫?,大環(huán)境持續(xù)改善,政府出臺很多支持整體經(jīng)濟發(fā)展和支持房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定的政策;另一方面,融創(chuàng)仍具備較好的資產(chǎn)質量和品牌力?!?
孫宏斌4.5億美元借款將同步“債轉股”
孫宏斌表示,融創(chuàng)管理團隊曾多次開會,深刻反思。
2021年四季度開始行業(yè)持續(xù)發(fā)生變化,很多事情超出了預判,公司出現(xiàn)流動性困難,面臨了前所未有的經(jīng)營壓力。“原本,我們是按照三條紅線的要求來控制發(fā)展節(jié)奏和降低杠桿的。當時我們的自我感覺不錯,但是現(xiàn)在回過頭來看,還是不夠堅決。”
對于境外債務重組,孫宏斌表示只有兩個要求,一個是快,因為這是公司恢復正常經(jīng)營的一個基礎;另一個是方案要系統(tǒng)、周全,能支持公司真正恢復過來、走出困境,“因為只有走出來,債務重組才有意義、才能保護所有債權人的最終利益。”
值得一提的是,2021年底時,為緩解企業(yè)現(xiàn)金流危機,孫宏斌曾自掏腰包,為融創(chuàng)提供4.5億美元的無息借款支持。
因此,此時的孫宏斌既是企業(yè)代表,也是債權人之一。
如今為支持“債轉股”方案,根據(jù)相關強制可轉換債券的相同條款,該筆借款也將同步同價轉換為融創(chuàng)中國的股權。
融創(chuàng)中國執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德對此表示,此次境外債務整體重組,是公司恢復經(jīng)營道路上重要的里程碑。
“公司以可持續(xù)的資本結構和支持經(jīng)營恢復為核心目標,充分聽取了債權人的意見和建議,經(jīng)過多輪反復商討形成了這一切實可行的方案。目前,持有重組債務超過30%份額的債權人小組已簽署重組支持協(xié)議?!?
“短期內公司依然面臨較大的壓力和挑戰(zhàn),銷售的恢復、問題的解決都是一個循序漸進的過程,需要公司不斷地堅持和努力,更離不開合作伙伴和債權人的支持,所以也懇請大家繼續(xù)給予理解、耐心和支持,幫助我們一件一件事情的處理、一個一個問題的解決,最終徹底化解風險、保護好所有相關各方的長期利益?!蓖裘系路Q。
3年內無剛性還款壓力
目前,融創(chuàng)存量境外債務共計102.37億美元(約合人民幣704.92億元),包括了12支境外美元優(yōu)先票據(jù),其他10筆境外債務以及應計未付利息。
融創(chuàng)方提出的重組方案顯示,最多超四成債務可通過轉股的手段化解,剩余債務則將展期兩年至九年。
“鑒于融創(chuàng)的境外債權人分布廣泛而且多元,我們提供了多種方案來適配債權人的不同訴求?!眮碜匀A利安的重組業(yè)務代表在溝通會上表示。
根據(jù)方案,所有的債權人將會按比例獲得九年期的可轉債,票面利率為1%至2%。
可轉債規(guī)模合計10億美元,債權人可選擇在重組生效日起12個月內,按每股20港元轉成融創(chuàng)的普通股。
對于剩余求償額,債權人可以選擇將其轉為融創(chuàng)中國的強制可轉債,或者交換為融創(chuàng)服務的股權,剩余的未轉金額則將轉為兩至九年的新票據(jù)。
其中,強制可轉債為五年期,零票息,規(guī)模上限為17.5億美元。債權人可選擇在期初、周年、約定觸發(fā)機制達成等不同條件下登記轉股。到期日尚未行使轉股權的強制可轉換債券,將全部轉換為融創(chuàng)的普通股。
此外,債權人也可選擇交換為融創(chuàng)服務(01516.HK)的普通股。交換價格為60個交易日加權平均股價的2.5倍,同時不得低于每股17港元,規(guī)模上限約4.49億股,約占融創(chuàng)服務已發(fā)行總股數(shù)的14.7%。
其他的求償額,債權人可獲得新的美元債用以置換。新票據(jù)最多八檔,票息介乎于5-6.5%之間,分別于重組后的2年至9年到期,對于第一、第二檔債務(初始期限分別為兩年和三年),融創(chuàng)有權選擇將到期日延長1年,這也意味著公司三年內無剛性還款壓力。
以萬達、自如股權等資產(chǎn)包增信
在融創(chuàng)管理層看來,此次重組方案共有六個亮點。
其一,結構化的降杠桿方案將合理調整公司的資本結構,降低運營風險并將提升公司相關證券在資本市場上的表現(xiàn)。
其二,基于債權人不同的需求和約束條件,重組方案提供了多種選項。債權人既可以自主選擇將全部或部分的求償額轉換為股權,以獲得前期流動性并享有潛在股權上升的收益;也可以選擇繼續(xù)持有票據(jù),在更長的期限內獲得全額償付并享有一定的收益權增信機制。
其三,新票據(jù)的本金攤銷計劃將為公司提供2-3年的緩沖空間,使得公司運營逐步恢復正常并為所有利益相關方釋放價值。
其四,向新票據(jù)和強制可轉債提供了由境內和境外優(yōu)質資產(chǎn)組成的收益權增信資產(chǎn)包,提供了加速償付新票據(jù)和強制可轉債的機會。
其五,控股股東貸款和債權人強制可轉債以相同的價格同步進行轉股,使得公司、債權人與控股股東之間的利益保持緊密一致。
其六,債權人小組有權向公司董事會提名一名董事,由此債權人將獲得更多的知情權,且公司治理結構也將獲得優(yōu)化。
而投資者方面,最為關注的問題包括,孫宏斌能否保住融創(chuàng)控制權,以及債轉股的價格。如果轉股價過低,將損害股權投資者的利益。如果定價過高,損害債權人的利益。
要知道,融創(chuàng)中國可轉債的轉股價為每股20港元股,強制可轉債的轉股價較為復雜,融創(chuàng)服務的換股價為不低于每股17港元。而融創(chuàng)停牌前的股價為每股4.58港元,融創(chuàng)服務截至3月29日午間報每股3.38港元。
3月29日、30日兩個交易日,融創(chuàng)服務股價分別上漲3.16%和3.37%,由此來看,資本市場對于該份方案債轉股的價格較為滿意。
有分析人士指出,對于債權人而言,債轉股的價格看似不劃算,但或也沒有更好的選擇。如果僵持不下,債權人的資金難以回收。如果將房企逼至清盤,債權清償率也可能更低。而接受債轉股的話,可提前獲得變現(xiàn)機會,并享有潛在的股權價值上升收益。
作為增信措施,融創(chuàng)拿出了一個資產(chǎn)包,其處置后的部分凈收益將可作為償債來源之一。該資產(chǎn)包包括:融創(chuàng)服務股權、萬達股權、自如股權、兩個開發(fā)項目以及27個持有物業(yè)項目。
不過最終重組方案能否順利實施,還有待足額的債權人投票通過。
孫宏斌在溝通會上坦言,公司上下正在團結一心努力應對當下的情況,千方百計致力于讓公司走出困境。重組成功需要廣泛支持,希望未簽署重組支持協(xié)議的所有現(xiàn)有債務持有人盡快加入重組支持協(xié)議。
標簽 融創(chuàng)中國- 責任編輯: 張志峰 
-
2022年營收突破300億后,農(nóng)夫山泉欲通過提價降低成本
2023-03-30 11:38 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
華潤萬象生活:2022年收入增長35.4%,積極關注收并購機會
2023-03-30 00:39 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
卓越商企服務:第三方拓展成績亮眼,已建立龍頭大客戶的“護城河”
2023-03-29 12:12 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
恒大之后,融創(chuàng)百億美元境外債重組方案來了
2023-03-29 11:50 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
萬物云朱保全的三個“反思”
2023-03-28 19:32 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
扣非利潤大降94%,豫園股份頻售資產(chǎn)
2023-03-28 17:10 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
康希諾去年因新冠疫苗虧了9.09億、股價腰斬,但研發(fā)還在繼續(xù)
2023-03-28 14:55 抗疫進行時 -
華住集團:2022全年收入139億元,同比增長8.4%
2023-03-28 10:23 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
融資成本進一步走低,美的置業(yè)未來拿地會更加慎重、聚焦
2023-03-27 18:30 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
杉杉股份豪門大戲開場:鄭駒接任,鄭永剛遺孀不同意
2023-03-25 12:42 -
陸家嘴:擬133.2億元收購控股股東資產(chǎn),并募資66億
2023-03-24 21:14 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
弘陽服務:2022年在管面積增長23%
2023-03-24 18:12 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
超越耐克后,安踏遇到增長瓶頸
2023-03-23 20:56 -
中海物業(yè):營收大增34.4%,盈利能力卻連年下滑
2023-03-23 18:00 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
瑞安房地產(chǎn)羅康瑞:要平衡利潤和增長
2023-03-23 17:59 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
光明乳業(yè),如何突圍?
2023-03-23 17:59 觀網(wǎng)財經(jīng)-消費 -
1400億境外債將重組,恒大“續(xù)命”尚需3000億
2023-03-23 15:32 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
百度文心大模型首個行業(yè)應用落地醫(yī)藥
2023-03-22 17:18 觀網(wǎng)財經(jīng)-健康 -
年報難產(chǎn),祥生控股集團4月3日起停牌
2023-03-22 16:58 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn) -
華發(fā):力?!扒|”不失,利息高過利潤
2023-03-22 16:04 觀網(wǎng)財經(jīng)-房產(chǎn)
相關推薦 -
最新聞 Hot
-
以色列發(fā)動第二輪襲擊,伊朗關閉領空
-
他反思:歐盟必須停止對世界說教,才能對抗中俄
-
對華關系,英財相居然對美國“慕了”
-
目睹這些場景,良心不會痛嗎
-
“金磚為什么火?因為沒走西方拉幫結派的老路”
-
“公用火力發(fā)電比例高于中國,美領導地位危”
-
他倆定期“秘密對話”?克宮回應
-
以色列襲擊黎巴嫩南部,致3名記者死亡
-
美衛(wèi)星解體恐殃及中國,“很難評估有多糟糕”
-
怕特朗普攪局,歐盟擬加碼“長期維持”對俄制裁
-
“伊朗已下令準備開戰(zhàn),考慮發(fā)射1000枚導彈回擊”
-
英國國王承認了,但也沒有提賠償
-
美國發(fā)布首份AI備忘錄,“得防中國戰(zhàn)略突襲”
-
“英國軍情五處完全在胡說八道”
-
普京回應“朝軍援俄”傳聞
-
被批“中國有支票美國有清單”,他又畫餅忽悠…
-