“十三五”期間實(shí)現(xiàn)6.5%以上的增長(zhǎng)是可能的

瑪雅：中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸？怎么才能避免這種風(fēng)險(xiǎn)？

余永定：分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要把潛在增長(zhǎng)速度和現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)速度分開來看?，F(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增速是潛在經(jīng)濟(jì)增速和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)疊加的結(jié)果。中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)該是在6%-7%之間，“十三五”期間的平均增速定在6.5%。雖然目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于困難時(shí)期，但只要政策對(duì)頭，實(shí)現(xiàn)6.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有希望的，硬著陸是可以避免的。

瑪雅：2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.9%。2018年增長(zhǎng)6.6%，總量突破90萬億元。今年“兩會(huì)”政府工作報(bào)告說，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)沒有變，也不會(huì)改變。但是國(guó)內(nèi)外對(duì)2019年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，還是有一些擔(dān)憂。你是怎么看的？

余永定：我不認(rèn)為2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)很差，保持6%以上的增長(zhǎng)速度應(yīng)該沒問題。2018年經(jīng)濟(jì)增速放緩，主要是因?yàn)橥顿Y增速下滑，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍主要由投資拉動(dòng)。2018年增速低于預(yù)期，和2016年以來從緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有關(guān)。這意味著，2019年我們還有政策調(diào)整的空間。通過調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，我們可以在2019年取得較為令人滿意的增長(zhǎng)。

資料圖：IC photo

瑪雅：具體說，應(yīng)該采取什么樣的政策來保持增速，穩(wěn)定在6.5%左右的水平？

余永定：中國(guó)當(dāng)前迫在眉睫的問題是扼制經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑。為此，有必要執(zhí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，并配合適度寬松的貨幣政策，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中國(guó)過去40年的經(jīng)驗(yàn)證明，沒有一定的經(jīng)濟(jì)增速，一切問題都會(huì)惡化，因?yàn)榇蠖鄶?shù)經(jīng)濟(jì)和金融問題都是以經(jīng)濟(jì)增速為分母的。沒有一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，經(jīng)濟(jì)體制改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等長(zhǎng)期問題都無從談起。盡管在理論上“保增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)”并不矛盾，但目前來看，當(dāng)務(wù)之急是要保增長(zhǎng)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑可能是中國(guó)當(dāng)下面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

除了增速，中國(guó)現(xiàn)在還需要合理的貨幣供給增量，即需要一個(gè)更高的名義GDP增速。作為消費(fèi)者，我們誰都不希望通貨膨脹，但是通脹率太低對(duì)企業(yè)生產(chǎn)是不利的。而通縮會(huì)更大加劇償債壓力，形成“債務(wù)-通縮”的惡性循環(huán)。當(dāng)然，通脹率持續(xù)上升肯定不是好事，但是現(xiàn)在中國(guó)通脹率在2%左右，2019年還有進(jìn)一步下降的可能，特別是PPI。所以我認(rèn)為，把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和提升通脹結(jié)合起來，我們可以以較高的名義GDP增速作為增長(zhǎng)目標(biāo)。

瑪雅：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是由投資拉動(dòng)。刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，抑制增速下滑，需要加大財(cái)政投入。

余永定：目前情況下，可靠的方法就是加大財(cái)政支出、增加基礎(chǔ)設(shè)施投資。中國(guó)現(xiàn)在的問題是，一方面中低端產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一方面有效需求不足，因此經(jīng)濟(jì)政策需要從兩個(gè)方面同時(shí)入手：一是繼續(xù)壓縮過剩產(chǎn)能，同時(shí)刺激有效需求，刺激需求又不能導(dǎo)致結(jié)構(gòu)的惡化。

幸運(yùn)的是，中國(guó)可以進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資的領(lǐng)域很多，城市地下管網(wǎng)建設(shè)、各類污染的治理、江河流域的整治、各類公共服務(wù)設(shè)施的建立和完善，等等，這些都需要大規(guī)模的投資?；A(chǔ)設(shè)施投資的最大優(yōu)點(diǎn)是可以增加有效需求，但又不會(huì)造成產(chǎn)能過剩。只要規(guī)劃合理，加大基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模不僅能夠增加有效需求，而且能夠改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

總的來說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在未來一段時(shí)間繼續(xù)下行是可能的。對(duì)此應(yīng)該有必要的思想準(zhǔn)備。特別是由于中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力將會(huì)明顯增加。在這種情況下，中國(guó)更有必要執(zhí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策。

資料圖：視覺中國(guó)

瑪雅：長(zhǎng)期來看，有沒有可能找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，保持中高速發(fā)展？

余永定：中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否可以長(zhǎng)期維持較高的增長(zhǎng)速度，關(guān)鍵在于能否實(shí)現(xiàn)兩個(gè)轉(zhuǎn)變：一是從要素投入驅(qū)動(dòng)型到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的轉(zhuǎn)變，二是從房地產(chǎn)投資和出口驅(qū)動(dòng)型到消費(fèi)和國(guó)內(nèi)需求驅(qū)動(dòng)型的轉(zhuǎn)變。前者是就長(zhǎng)期而言，后者是就短期而言。

現(xiàn)在提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，這涉及全要素生產(chǎn)率的提高。強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，就是中國(guó)找到的增長(zhǎng)點(diǎn)。要讓經(jīng)濟(jì)走向擴(kuò)張，必須靠新的高新技術(shù)，寄希望于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。如果找對(duì)項(xiàng)目、找對(duì)產(chǎn)業(yè)，并大量投資，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)再次起飛。

事實(shí)上，中國(guó)的許多產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了令人鼓舞的勢(shì)頭。特別是在深圳等地，創(chuàng)新企業(yè)正在蓬勃發(fā)展，勢(shì)頭強(qiáng)勁。我相信，只要堅(jiān)持自主創(chuàng)新，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，以創(chuàng)新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中國(guó)一定能在未來的10-20年保持較高的經(jīng)濟(jì)增速，實(shí)現(xiàn)國(guó)家富強(qiáng)和人民生活富裕，最終實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的百年夢(mèng)想。