萬達(dá)價(jià)值1200億被凍結(jié)股權(quán)一夜解凍

正在忙于上市的珠海萬達(dá)商管股權(quán)被凍結(jié)一事，終于告一段落。

7月11日，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，被凍結(jié)了24小時(shí)的“珠海萬達(dá)商管50億股權(quán)”解凍了，一天之內(nèi)價(jià)值超過1200億元的股權(quán)被封了又悉數(shù)解了，令人“嘆為觀止”。

據(jù)觀察者網(wǎng)了解，此次凍結(jié)的珠海萬達(dá)商管股權(quán)源于萬達(dá)和廣東一家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)糾紛，雙方涉及的糾紛金額也就幾千萬元，但是該企業(yè)通過廣東湛江市中級(jí)人民法院卻凍結(jié)了珠海商管50.7億的股權(quán)，公示信息一出引來眾多媒體的報(bào)道。

值得一提的是，珠海萬達(dá)商管正處于申請(qǐng)上市過程中，根據(jù)公開信息顯示，該公司2022年凈利潤(rùn)達(dá)75.34億元。

此次被廣東省湛江市中級(jí)人民法院查封的50.7億股權(quán)占總股比約為78%，根據(jù)之前啟動(dòng)IPO時(shí)的公開估值，珠海萬達(dá)商管Pre IPO投資人的入股價(jià)格為每股人民幣24.84元，按此計(jì)算此次被凍結(jié)的珠海萬達(dá)商管50億股股權(quán)價(jià)值約為人民幣1242億元。

而此次經(jīng)濟(jì)糾紛價(jià)值僅數(shù)千萬元，卻撬動(dòng)法院查封幾百倍的資產(chǎn)，因此引發(fā)行業(yè)熱議。

7月9日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委法律顧問、中國(guó)政法大學(xué)資本金融研究院院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬在其個(gè)人賬號(hào)，以“萬科、萬達(dá)鬧翻臉，法院查封千億股權(quán)資產(chǎn)如何看？”也是涉及的超額查封，劉紀(jì)鵬教授就超額查封、償債能力認(rèn)定等一系列問題給予了專業(yè)解讀，同時(shí)提出了一些有價(jià)值的司法建議。

劉紀(jì)鵬教授認(rèn)為，之所以會(huì)出現(xiàn)超額查封，主要還是法院存在一些認(rèn)識(shí)誤區(qū)。一是實(shí)收資本就是企業(yè)的凈資產(chǎn)的誤區(qū)。以大連商管為例，凈資產(chǎn)是實(shí)收資本的65倍。二是實(shí)收資本和注冊(cè)資本相一致的誤區(qū)。注冊(cè)資本只表示企業(yè)在未來時(shí)期要達(dá)到的資本數(shù)量，而實(shí)收資本是企業(yè)當(dāng)前實(shí)繳的資本金額。上海虹口法院凍結(jié)的這19.8億，并不是一般意義上的19.8億資產(chǎn)。

劉紀(jì)鵬解釋道，該筆股權(quán)是對(duì)應(yīng)著大連萬達(dá)商管1287億的股權(quán)資產(chǎn)，與雙方爭(zhēng)議的標(biāo)的資產(chǎn)13.8億相比，高出94倍之多。

企業(yè)存在經(jīng)濟(jì)糾紛通過司法凍結(jié)是很正常的司法手段，但是如果應(yīng)用不當(dāng)，就會(huì)帶來負(fù)面效應(yīng)，尤其是超額查封這類現(xiàn)象屢有發(fā)生，對(duì)受害企業(yè)聲譽(yù)、甚至正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序造成較為嚴(yán)重的影響。

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