財(cái)政部網(wǎng)站6日發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開(kāi)征求《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)的函。

為完善全國(guó)社會(huì)保障基金制度體系、規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資運(yùn)營(yíng)行為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī)，我部聯(lián)合人力資源社會(huì)保障部對(duì)《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》進(jìn)行了修訂，起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。任何單位和個(gè)人可以在2024年1月5日前，通過(guò)以下途徑和方式提出意見(jiàn)：

1.通過(guò)中華人民共和國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站（網(wǎng)址：http://www.mof.gov.cn）的“財(cái)政法規(guī)管理系統(tǒng)”提出意見(jiàn)。

2.將意見(jiàn)通過(guò)電子郵件形式反饋我部。

3.通過(guò)信函方式反饋我部，并在信封上注明“全國(guó)社保基金境內(nèi)投資管理辦法征求意見(jiàn)”字樣（以收到信函日期為準(zhǔn)）。

電子郵箱：gaoqingkun@mof.gov.cn

通訊地址：北京市西城區(qū)三里河南三巷3號(hào)

附件：1.全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）

2.關(guān)于《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》的說(shuō)明

財(cái)政部金融司

2023年12月6日

關(guān)于《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》的說(shuō)明

為貫徹落實(shí)黨的二十大關(guān)于“健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系”的決策部署，根據(jù)《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》等法律法規(guī)，我們修訂起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），進(jìn)一步完善全國(guó)社?；鸱ㄒ?guī)制度，規(guī)范投資行為，支持全國(guó)社保基金更好保值增值。

一、起草背景

2000年8月，黨中央、國(guó)務(wù)院決定建立全國(guó)社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱全國(guó)社?；穑?。2001年12月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部和原勞動(dòng)保障部公布實(shí)施《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》（財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部令第12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）。此后，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，法治環(huán)境不斷完善，投資品種日趨豐富。為適應(yīng)投資實(shí)踐需要，更好地促進(jìn)基金保值增值，從2002年起，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部通過(guò)多個(gè)專(zhuān)項(xiàng)批復(fù)，對(duì)基金投資品種、投資比例等事項(xiàng)進(jìn)行了調(diào)整，適當(dāng)拓寬基金投資范圍，對(duì)防控投資風(fēng)險(xiǎn)提出了明確要求。2006年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》（財(cái)金〔2006〕24號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《境外暫行規(guī)定》）正式實(shí)施，允許全國(guó)社保基金開(kāi)展境外委托投資。2016年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》（中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第667號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《條例》）正式施行，從更高立法層次明確基金定位和管理體系。

成立以來(lái)，全國(guó)社?；鹨?guī)模不斷增長(zhǎng)、投資能力不斷增強(qiáng)、資產(chǎn)配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%，前述全國(guó)社?；鸱ㄒ?guī)制度體系對(duì)保障基金安全和保值增值發(fā)揮了重要作用。但也要看到，《暫行辦法》已實(shí)施超過(guò)20年，其中部分內(nèi)容立足全國(guó)社?；鸪闪⒊跗谔攸c(diǎn)，已不能完全適應(yīng)目前金融市場(chǎng)發(fā)展與全國(guó)社?；鹜顿Y管理形勢(shì)。同時(shí)，過(guò)往專(zhuān)項(xiàng)批復(fù)數(shù)量較多、時(shí)間跨度較長(zhǎng)，也需要進(jìn)行系統(tǒng)和全面的梳理。

黨的二十大提出，要“健全社?；鸨Ｖ翟鲋岛桶踩O(jiān)管體系”，這為《暫行辦法》修訂指明了方向。為深入貫徹落實(shí)黨的二十大精神，我們會(huì)同人力資源社會(huì)保障部立足全國(guó)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)實(shí)踐和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，積極研究修訂《暫行辦法》，形成了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）。

二、修訂過(guò)程

截至目前，《管理辦法》起草主要經(jīng)歷了以下階段：

（一）形成初稿。2022年8月，我們啟動(dòng)《暫行辦法》修訂工作，梳理全國(guó)社?；瓞F(xiàn)行投資管理規(guī)定，研究修訂思路，起草了《管理辦法》初稿。

（二）座談和征求意見(jiàn)。2022年9月，我們組織相關(guān)部門(mén)和社保基金會(huì)召開(kāi)溝通協(xié)調(diào)會(huì)，充分聽(tīng)取了各方意見(jiàn)建議。同時(shí)，就《管理辦法》初稿征求中國(guó)人民銀行、原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見(jiàn)。

（三）形成征求意見(jiàn)稿。2023年3月以來(lái)，我們根據(jù)各部門(mén)及部?jī)?nèi)有關(guān)單位意見(jiàn)，會(huì)同人力資源社會(huì)保障部與社?；饡?huì)多次召開(kāi)會(huì)議，對(duì)《管理辦法》初稿進(jìn)行修改完善，形成了征求意見(jiàn)稿。

三、主要內(nèi)容

《管理辦法》共十章、五十八條，主要內(nèi)容包括：

第一章為總則。明確了制定依據(jù)、適用對(duì)象范圍、投資運(yùn)營(yíng)原則、指導(dǎo)監(jiān)督部門(mén)等。

第二章為管理和投資運(yùn)營(yíng)。主要對(duì)社保基金會(huì)職責(zé)定位、投資決策機(jī)制、投資運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行說(shuō)明。

第三章為投資范圍和比例。主要列示了全國(guó)社?；鹂赏顿Y產(chǎn)品和工具范圍、比例、集中度等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定。

第四章為投資管理人。主要對(duì)投資管理人選聘流程、應(yīng)具備條件、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定。

第五章為托管人。主要對(duì)托管人選聘流程、應(yīng)當(dāng)具備條件、履行職責(zé)等進(jìn)行規(guī)定。

第六章為投資收益分配和費(fèi)用。主要對(duì)委托資產(chǎn)管理費(fèi)、托管費(fèi)的結(jié)構(gòu)、水平及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取進(jìn)行規(guī)定。

第七章為賬戶和財(cái)務(wù)管理。主要對(duì)全國(guó)社保基金管理人和托管人資產(chǎn)管理獨(dú)立性進(jìn)行規(guī)定。

第八章為報(bào)告制度。主要對(duì)社?；饡?huì)信息披露和報(bào)告、管理人和托管人報(bào)告進(jìn)行規(guī)定。

第九章為法律責(zé)任。主要對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為處罰標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)定。

第十章為附則。

四、需要說(shuō)明的幾個(gè)事項(xiàng)

（一）關(guān)于立法定位?！豆芾磙k法》主要針對(duì)全國(guó)社?；鹁硟?nèi)投資，境外投資管理將通過(guò)修訂《境外暫行規(guī)定》進(jìn)行完善。

（二）關(guān)于投資范圍。將此前專(zhuān)項(xiàng)批復(fù)進(jìn)行整合，并適當(dāng)優(yōu)化調(diào)整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要。《管理辦法》中共有十一類(lèi)產(chǎn)品和工具，主要調(diào)整包括：

一是納入歷年專(zhuān)項(xiàng)批復(fù)內(nèi)容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開(kāi)發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購(gòu)、直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、市場(chǎng)化股權(quán)投資基金、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金等。

二是結(jié)合金融市場(chǎng)發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調(diào)整全國(guó)社?；鹜顿Y范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老金產(chǎn)品等。

三是根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展，適當(dāng)增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國(guó)債期貨、股指期權(quán)等。

此外，明確社?；饡?huì)直接投資范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。

（三）關(guān)于管理費(fèi)率?？紤]到全國(guó)社保基金規(guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應(yīng)，為進(jìn)一步促進(jìn)全國(guó)社保基金保值增值，考慮參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管辦法和實(shí)踐、結(jié)合相關(guān)監(jiān)管改革方向，適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限。其中，股票類(lèi)產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%，債券類(lèi)產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%；股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%；托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%。

（四）關(guān)于投資監(jiān)管比例。根據(jù)基金投資和監(jiān)管實(shí)踐，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將全國(guó)社保基金投資品種按照存款和利率類(lèi)、信用固收類(lèi)、股票類(lèi)、股權(quán)類(lèi)進(jìn)行劃分，并將境內(nèi)和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。目前，股票類(lèi)、股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%，進(jìn)一步提高了全國(guó)社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場(chǎng)發(fā)展。