中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清近日明確對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，引發(fā)各方關(guān)注。11月12日，《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》三大報均在頭版刊發(fā)文章，紛紛指出“一二五”目標(biāo)并非硬性考核指標(biāo)，屬于自上而下的政策引導(dǎo)，不會“一刀切”，銀行的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)不放松，重點在于為民企創(chuàng)造公平、公正的信貸環(huán)境。以下為報道原文：

中證報：“一二五”目標(biāo)引導(dǎo)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 并非硬性考核指標(biāo)風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)不放松

中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清近日明確對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，引發(fā)各方關(guān)注。

監(jiān)管人士日前對中國證券報記者表示，“一二五”為方向性指標(biāo)，重點在于對授信政策全面重檢，對可能不利于服務(wù)民營企業(yè)的規(guī)定、條款進行修訂或廢止，一視同仁地對待國有企業(yè)、民營企業(yè)與外資企業(yè)。監(jiān)管部門仍鼓勵銀行進行差異化發(fā)展，推動銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

專家和銀行業(yè)內(nèi)人士認為，從長期來看，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)以適應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化、服務(wù)好有發(fā)展前景民企，對銀行健康持續(xù)發(fā)展是有利的。紓解民企困境，一是要遵循法治化、市場化原則，既要保護民企利益，也要嚴(yán)懲違約失信、過度融資等行為；二是還需要財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等與金融政策協(xié)同發(fā)力。

“一二五”并非考核指標(biāo)

“一二五”目標(biāo)即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民企的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取3年以后，銀行業(yè)對民企的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

監(jiān)管層人士對中國證券報記者表示，首先，“一二五”目標(biāo)，其分母是銀行業(yè)新增的公司類貸款項下，而非全部貸款，這是一個非常重要的前提。其次，“一二五”并非是對每家銀行的硬性考核指標(biāo)，監(jiān)管部門也不會對單家銀行提出具體指標(biāo)。比如，在提出“一二五”目標(biāo)前，泰隆銀行、臺州銀行等銀行民企客戶占比就在90%以上。這與它們所在地區(qū)和定位是有關(guān)的，監(jiān)管部門不可能要求所有銀行都保持同樣“節(jié)奏”。

在國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛看來，“一二五”強調(diào)的是對增量信貸進行一些結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，把原來投向國企或地方投融資平臺的資金適度釋放，將原來被僵尸企業(yè)或不良資產(chǎn)占用的信貸資源重新釋放給民企，由此也實現(xiàn)了資源從低效向高效的轉(zhuǎn)化。為確保加大對民企支持力度，當(dāng)前已有一整套政策支持體系，并且在逐步做實。從銀監(jiān)層面，如果達標(biāo)，會對銀行有一些監(jiān)管上的激勵，將降低其監(jiān)管成本或擴大其業(yè)務(wù)收入空間，在一定程度上可彌補銀行成本。央行層面為支持民企增加了再貸款再貼現(xiàn)額度，也會降低銀行資金成本；中期借貸便利沒有市場風(fēng)險，因此在融資層面上也降低了銀行風(fēng)險。

曾剛表示，當(dāng)前民企從銀行獲得的信貸與其對經(jīng)濟的貢獻程度是不匹配的，銀行信貸結(jié)構(gòu)若不隨之調(diào)整，有效信貸需求會越來越不夠，可能出現(xiàn)長期的資產(chǎn)荒，這是銀行可能會面臨的一個發(fā)展瓶頸。因此，服務(wù)好民企，讓有發(fā)展前景的企業(yè)能夠存活下去，從長期來講也降低了銀行風(fēng)險。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為，“一二五”目標(biāo)屬于自上而下的政策引導(dǎo)，且不會“一刀切”，重點在于為民企創(chuàng)造公平、公正的信貸環(huán)境。通過對商業(yè)銀行貸款投向的指導(dǎo)，為有融資需求的優(yōu)質(zhì)民企提供必要資金支持，有助于緩解民企融資難問題，促進實體經(jīng)濟信用環(huán)境好轉(zhuǎn)。

不會降低風(fēng)險防控標(biāo)準(zhǔn)

監(jiān)管人士表示，“一二五”目標(biāo)仍要求銀行按照市場化、法治化原則，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、公司治理完善、負債水平合理、履約記錄良好的民企提供與國企同樣的信貸支持。在盡職免責(zé)方面，商業(yè)銀行內(nèi)部必須制定出具體的、可操作標(biāo)準(zhǔn)。不是無條件、無底線的免責(zé)。

上述監(jiān)管人士強調(diào)，“一二五”不意味著銀行需犧牲信貸投放程序和與風(fēng)險防控標(biāo)準(zhǔn)。銀行貸款發(fā)放仍需做好盡職調(diào)查和貸后管理，盲目擴張、公司治理能力低下、惡意逃廢債的企業(yè)以及僵尸類企業(yè)，不在銀行支持范圍之內(nèi)。

對此，一線銀行機構(gòu)人士也表示會堅持原則和底線。工商銀行公司金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李新彬?qū)χ袊C券報記者表示，對于聚焦實體的民企，工行一直在支持。對那些主業(yè)不突出、過度擴張，風(fēng)險較大企業(yè)，肯定會審慎把握。還有些企業(yè)則需政府、擔(dān)保機構(gòu)共同支持，畢竟支持民企不僅是銀行的事情，如風(fēng)險緩釋手段到位，銀行也會配合。

在風(fēng)險控制方面，工行基本原則是盯住主業(yè)突出客戶，同時圍繞一些優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)上下游民企，以供應(yīng)鏈金融方式作出支持。另外，針對一些科技類民企，具有高人力資本、高技術(shù)含量、輕資產(chǎn)等特征，有的涉及IT、信息通訊，行業(yè)變化較快，對其進行融資支持也會有一定壓力，工行在這方面也探索了風(fēng)險緩釋手段創(chuàng)新，比如通過知識產(chǎn)權(quán)評估，解決缺少合格抵押品的問題。

中國銀行公司金融部副總經(jīng)理閻海思表示，下一步，中行將不斷優(yōu)化授信政策、授信流程，大力拓展金融服務(wù)品種，加大民企授信投放。對于暫時遇到經(jīng)營困難，但產(chǎn)品有市場、項目有發(fā)展前景、技術(shù)有市場競爭力的民企，做到不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。出臺續(xù)貸再融資政策，符合條件民企可通過借新還舊、無本金續(xù)貸等方式實現(xiàn)續(xù)貸。

對外界擔(dān)心的銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題。監(jiān)管人士透露，根據(jù)不同情境下的測算，提高對民企授信比例，不會對銀行不良貸款產(chǎn)生明顯影響。

武雯認為，大量資源投入到民營領(lǐng)域，會對行業(yè)信用成本產(chǎn)生影響，但風(fēng)險依然相對可控：一方面，近年來，銀行業(yè)已逐步加大金融科技研發(fā)力度，加大在民企小微領(lǐng)域等數(shù)字化運用程度，減少因為信息不對稱造成的損失。另一方面，大部分銀行已建立完善的資負定價體系，有利于其充分覆蓋民營小微企業(yè)風(fēng)險成本。

亟待多方政策協(xié)同發(fā)力

在曾剛看來，當(dāng)前各有關(guān)部門都在出臺政策支持民企融資、改善民企融資環(huán)境，“一二五”目標(biāo)是綜合施策的整套體系中的一環(huán)，不是僅靠“一二五”目標(biāo)就能解決當(dāng)前民企面臨的所有問題。

專家和業(yè)內(nèi)人士認為，相關(guān)監(jiān)管部門、金融機構(gòu)和民企自身等有關(guān)各方需協(xié)同努力、綜合施策，既要針對現(xiàn)狀解決問題，更要探索并構(gòu)建長效機制，最終實現(xiàn)“幾家抬”的合力。預(yù)計多種政策工具將共同作用化解融資難、融資貴問題，特別是在解決民企融資問題方面，財稅、金融將協(xié)同發(fā)力。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一陣風(fēng)”式運動，要標(biāo)本兼治、協(xié)同發(fā)力、多管齊下，幫助商業(yè)銀行和金融機構(gòu)降低成本，實現(xiàn)資金商業(yè)可持續(xù)，促使商業(yè)銀行和金融機構(gòu)有積極性給小微企業(yè)貸款。

武雯認為，長期來看，民企想要得到長足、健康發(fā)展：一方面需為其創(chuàng)造公平公正營商環(huán)境和有效退出機制；另一方面，也需加強民企征信體系建立，使民企信息能進一步公開透明化，緩解銀行與民企間信息不對稱問題。銀行自身也需進一步做深在民企領(lǐng)域的數(shù)字化運用，才能更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

上證報：監(jiān)管人士：“一二五”是方向性目標(biāo) 信貸標(biāo)準(zhǔn)沒放松

針對民營企業(yè)貸款的“一二五”目標(biāo)引發(fā)市場熱議。上海證券報記者日前從監(jiān)管人士處獲悉，“一二五”是整體方向性指標(biāo)，而非硬性考核指標(biāo)，不要求每一家銀行必須達到，信貸標(biāo)準(zhǔn)也并沒有放松。

日前，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，初步考慮對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

是方向性指標(biāo)結(jié)構(gòu)性調(diào)整

如何正確理解“一二五”目標(biāo)？監(jiān)管人士告知記者，“一二五”是整體方向性指標(biāo)，而不是監(jiān)管考核指標(biāo)，并不要求每家銀行一定要達到這個目標(biāo)。

各銀行市場定位、目標(biāo)客戶不同。比如，浙江泰隆銀行絕大部分客戶是民企，有的銀行則是國有客戶比例相對較高。每家銀行應(yīng)根據(jù)客戶情況來進行業(yè)務(wù)的逐步調(diào)整。

中國銀行最新披露的數(shù)據(jù)顯示，中行的民營企業(yè)貸款余額占境內(nèi)全部對公貸款余額比例已超過30%。而泰隆銀行、臺州銀行等銀行的民營企業(yè)客戶占比在90%以上。

盡管各銀行步調(diào)不強求一致，但長遠看，要做到讓整個銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款支持契合民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的相應(yīng)比重。監(jiān)管部門也將根據(jù)市場環(huán)境變化，因時因地制宜，充分與市場溝通，積極穩(wěn)妥推進，保持政策的方向性和靈活性的統(tǒng)一。

另外需要注意的是，“一二五”目標(biāo)中對民營企業(yè)貸款增量的占比要求，都是相對于公司類貸款，而不是包含個人貸款在內(nèi)的全部貸款。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，“一二五”目標(biāo)是當(dāng)下對民營企業(yè)支持政策中的一環(huán)。近期一系列金融監(jiān)管舉措，都是旨在恢復(fù)民企各類融資渠道的融資功能?！耙欢濉蹦繕?biāo)是在這一背景下對銀行提出的優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的要求。

他強調(diào)說，“一二五”目標(biāo)不是要求銀行信貸在總量上增長，不意味著全面放水或“去杠桿”政策的轉(zhuǎn)向，只是把原來支持其他領(lǐng)域、其他主體的資金，盡量清退出來，或是把這些資金引導(dǎo)到民營企業(yè)。