金融危機(jī)又要來了嗎？

以目前的情況來看，SVB和紐約簽字銀行的關(guān)閉可以說是近期重大事件，已經(jīng)震動(dòng)了銀行業(yè)，并引發(fā)了對金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。這兩家銀行是科技公司和加密貨幣公司最大和最突出的貸款人之一，它們的倒閉使許多客戶和債權(quán)人陷入困境。

然而，現(xiàn)在還很難說是否會(huì)引發(fā)更深層次的危機(jī)，影響其他銀行或市場。

目前暴露出來的資金缺口有限，美國政府和監(jiān)管部門已經(jīng)迅速采取了救市行動(dòng)填補(bǔ)缺口，以安撫儲(chǔ)戶并防止事態(tài)擴(kuò)散和危機(jī)蔓延。

美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司宣布了緊急措施，以支持所有的存款，提供流動(dòng)性支持，促進(jìn)有序的解決和監(jiān)測市場發(fā)展。拜登也表示，他會(huì)與國會(huì)合作，通過立法來加強(qiáng)金融監(jiān)督和消費(fèi)者保護(hù)。

鑒于拜登本人并不具備深厚的金融背景，估計(jì)他的決策也不會(huì)偏離目前銀行業(yè)與行業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的決策建議。并且，明年的美國大選也很大程度上取決于今年的經(jīng)濟(jì)形勢，因此雖然情況嚴(yán)重，但美國當(dāng)局為了各種利益，也有動(dòng)機(jī)進(jìn)行積極協(xié)調(diào)、應(yīng)對和干預(yù)，以控制損失、恢復(fù)信心。結(jié)果如何將取決于這些措施的效果如何，以及是否有任何不可預(yù)見的沖擊或并發(fā)癥可能使危機(jī)惡化。

同樣，此事對亞洲金融市場及其穩(wěn)定性的影響將是負(fù)面的，但還是比較有限；主要的傳播渠道是通過貿(mào)易、投資和市場情緒波動(dòng)。

貿(mào)易方面，這兩家銀行是在亞洲有大量業(yè)務(wù)和客戶的科技公司和加密貨幣公司的主要貸款人。它們的失敗可能會(huì)擾亂這些行業(yè)的供應(yīng)鏈、支付和融資運(yùn)行，影響亞洲的出口商和進(jìn)口商。

投資方面，這兩家銀行也是亞洲初創(chuàng)企業(yè)的積極投資者，特別是在金融技術(shù)、電子商務(wù)和生物技術(shù)領(lǐng)域。它們的倒閉可能會(huì)減少這些企業(yè)的資金供應(yīng)，并降低其估值和退出機(jī)會(huì)。

市場情緒上，可能會(huì)削弱投資者對美國銀行系統(tǒng)的信心，并引發(fā)全球投資者向安全地帶逃離。這可能會(huì)導(dǎo)致一些亞洲經(jīng)濟(jì)體的資本外流、貨幣貶值和借貸成本上升，特別是那些基本面較弱或?qū)γ绹袌鲲L(fēng)險(xiǎn)較高的經(jīng)濟(jì)體。

然而，這些影響可能會(huì)被幾個(gè)因素所緩解，比如：

1.美國市場對問題的有效遏制，阻止危機(jī)蔓延；

2.亞洲經(jīng)濟(jì)體的復(fù)原力，疫情基本結(jié)束后，這些經(jīng)濟(jì)體都恢復(fù)得不錯(cuò)；

3.亞洲貿(mào)易和投資伙伴本來就更具多樣化；

4.大多數(shù)亞洲中央銀行充足的外匯儲(chǔ)備和政策緩沖；

5.對黃金的強(qiáng)勁需求，這是亞洲投資者的傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)。

因此，雖然短期內(nèi)可能會(huì)有一些波動(dòng)和不確定性，但亞洲金融市場有望保持穩(wěn)定，并經(jīng)受住硅谷銀行和紐約簽字銀行破產(chǎn)所帶來的沖擊。

對中國金融市場來說，硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件也具有相當(dāng)大的參考意義。

對于經(jīng)常關(guān)注金融新聞的讀者來說，想必對去年以來存款總量不斷上升以及越來越多的大規(guī)模提前還貸并不陌生?？梢哉f，這和硅谷銀行在2020年出現(xiàn)存款大量增加，而同時(shí)又很難借出貸款的情況是非常相似的。

特別是考慮到硅谷銀行和一些地方的村鎮(zhèn)銀行在各自的金融系統(tǒng)中都算不大不小的金融機(jī)構(gòu)，又在一定程度上處于監(jiān)管的焦點(diǎn)之外，因此它們所面臨的系統(tǒng)性問題也是類似的。

雖然眼下的基本經(jīng)濟(jì)和金融形勢決定了我們短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅加息的情況，但是美國的前車之鑒對我國的金融業(yè)和監(jiān)管部門仍具有不可忽視的借鑒意義。

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