特別值得指出的是，在當(dāng)代世界，作為投資品的要素市場和作為投入品的要素市場，在地理空間上也是分割的，前者集中于發(fā)達(dá)國家，后者集中在主要是發(fā)展中國家的資源國和生產(chǎn)國，因此，要理解國窮國富也離不開對上述雙層市場的解剖?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般理論框架既無法解釋真實(shí)世界中的市場運(yùn)行，也不能解釋不同國家的興衰，一個(gè)重要原因就在于它不能說明基本要素市場和普通商品市場的區(qū)別。

廣義要素市場中的權(quán)力和價(jià)格建構(gòu)

之所以有必要把要素市場和普通商品市場區(qū)分開來，重要原因是這兩個(gè)市場雖然是整個(gè)市場體系的組成部分，但兩者的結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制和價(jià)格形成規(guī)律都顯著不同。

要素市場與普通商品市場存在顯著結(jié)構(gòu)性差異

要素市場與普通商品市場在內(nèi)部結(jié)構(gòu)上存在顯著差異，造成贏利模式的不同。

首先，是需求形成和需求曲線。在普通商品市場上，價(jià)格上漲時(shí)需求減少，價(jià)格下跌時(shí)需求增加，避漲追跌。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，成為需求曲線向右下方傾斜。但在投資品市場上，買入是為了高價(jià)賣出，由此造成追漲殺跌的行為模式，相應(yīng)的，它的需求曲線便不再向右下傾斜。

其次，市場主體的性質(zhì)不同。在大多數(shù)普通商品市場中，買賣雙方都是由眾多同等的廠商或消費(fèi)者組成。因此，任何個(gè)體對價(jià)格都沒有重大影響，而只能在價(jià)格的指揮棒下調(diào)整自己的買與賣。但是，在真正的廣義要素市場上，買賣雙方都呈現(xiàn)巨大而鮮明的差別，就買家而言，尤其是那些為了投機(jī)的目的而來的買家，在市場權(quán)力（Market Power）上存在著等級(jí)劃分。

不妨把要素投資品買家分為三類：①是主控型投資者，股市俗語中稱為“大鱷”，主控型投資者的市場權(quán)力分別是購買力、組織力和話語權(quán)。所謂購買力，是通過巨額資金的投放或撤離，直接推高或壓低市場價(jià)格，從而塑造市場預(yù)期；所謂組織力，指通過全球性機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的信息控制、關(guān)聯(lián)交易、組織同盟等協(xié)調(diào)行動(dòng)，判斷市場和塑造市場；所謂話語權(quán)，即通過雇傭?qū)＜?、搞定政客、以及全球輿論發(fā)布等改變一般投資大眾乃至全社會(huì)對投資準(zhǔn)則的看法。

②是信息豐富型投資者，他們與市場交易中的關(guān)鍵作手（Operator）保持關(guān)系，先于公眾掌握信息，這部分買家對應(yīng)證券市場中較為重要的投資機(jī)構(gòu)。

③是跟風(fēng)的價(jià)格預(yù)期者，俗稱散戶。這類買家對未來價(jià)格的判斷主要來自市場輿論。

其三，贏利模式不同。在普通商品市場中，企業(yè)在競爭性市場之手的引導(dǎo)下，通過滿足買家（消費(fèi)者）的需求，實(shí)現(xiàn)自己的利益追求。這是一個(gè)多方共贏的贏利模式。但在要素市場上，由于參與者之間的市場權(quán)力存在等級(jí)差異，并且需求規(guī)律常常由避漲趨跌變?yōu)樽窛q殺跌，所以，也可以通過對價(jià)格漲落的下注來獲得利潤。進(jìn)一步說，擁有重大市場影響力的“大鱷”，可以利用自身的市場勢力，人為地塑造市場走勢，放大、甚至制造價(jià)格漲落的泡沫，從而謀求暴利。在作為投資品的要素市場上，“無形之手”自發(fā)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)內(nèi)在趨勢就是產(chǎn)生出損人利己的贏利模式，擁有市場權(quán)勢的主控型投資者，可以通過引領(lǐng)價(jià)格的漲落，塑造價(jià)格波動(dòng)，人為制造不同時(shí)點(diǎn)上的巨大價(jià)格差異，由此攫取暴利。

資本權(quán)力與要素價(jià)格的形成

從上述三個(gè)“不同”可以看出投資型要素市場，和作為投入品和消費(fèi)品的普通商品市場，具有不同的價(jià)格形成機(jī)制。廣義生產(chǎn)要素市場如何運(yùn)行？其價(jià)格是如何決定的？這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)長期忽視、幾乎處于空白的領(lǐng)域。此處僅簡述如下。

晚近發(fā)展起來的行為金融學(xué)理論認(rèn)識(shí)到，金融投資領(lǐng)域存在市場價(jià)格的巨大波動(dòng)和泡沫現(xiàn)象，但是為什么會(huì)有大起大落和泡沫呢？它以為是投資者的非理性行為。

為什么廣大投資者都是非理性的呢？其實(shí)，在廣大中小投資者的非理性（跟風(fēng)）行為的背后，是具有超級(jí)市場權(quán)勢的主控型投資者，是這些大鱷們出于私利制造價(jià)格波動(dòng)、形成泡沫漲落，從而扭曲的市場。他們以金融資本的購買力為基礎(chǔ)，從一己私利出發(fā)，利用廣大中小投資者的從眾心理，制造出跟風(fēng)行為。這些人既有大規(guī)模機(jī)構(gòu)的組織動(dòng)員能力，又能雇傭研究力量影響社會(huì)輿論話語，將他們所希望的價(jià)格變動(dòng)灌輸?shù)綇V義投資者的認(rèn)知結(jié)構(gòu)中去，引發(fā)跟風(fēng)行為。

這樣，在價(jià)格上漲出現(xiàn)時(shí)，追漲殺跌的買者就會(huì)大量跟進(jìn)，于是價(jià)格上漲引起又一輪上漲的預(yù)期，也就是所謂教科書所說的正反饋機(jī)制。在正反饋機(jī)制下，原本一次性的價(jià)格上漲，會(huì)引起連續(xù)的、自我實(shí)現(xiàn)的漲價(jià)預(yù)期，形成多輪次的價(jià)格上漲。最后，當(dāng)主控型投資者的盈利目標(biāo)實(shí)現(xiàn)并開始逐步退出的時(shí)候，價(jià)格上漲就了到臨界點(diǎn)。這樣一個(gè)較長時(shí)段的價(jià)格上漲運(yùn)動(dòng)機(jī)制，最后一定在資本大鱷完成退場而引發(fā)的恐慌性拋售與市場狂跌中告終。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者希勒將這種現(xiàn)象稱為“非理性亢奮”，索羅斯則將這個(gè)過程概括為暴漲-暴跌模型，應(yīng)該是行家之論。在這個(gè)周期性的漲跌中，自發(fā)的市場力量確實(shí)發(fā)生了作用，大眾投資者也確實(shí)作出了各自的自發(fā)選擇，但他們是在主控型投資者的戰(zhàn)略布局和市場操縱下而行動(dòng)的，其實(shí)是在個(gè)人選擇表象下的跟風(fēng)行為，是非理性的從眾盲動(dòng)；因而在多數(shù)情況下成了資本權(quán)力實(shí)現(xiàn)其贏利目標(biāo)的工具，而資本權(quán)力也正是在塑造和引領(lǐng)價(jià)格波動(dòng)的過程中才得以創(chuàng)造出交易贏利的巨大機(jī)會(huì)。

國家權(quán)力與要素價(jià)格的形成

現(xiàn)代要素市場的實(shí)踐表明，不單是資本的權(quán)力，更重要的，國家的政治權(quán)力也直接介入要素市場的運(yùn)行和要素價(jià)格的形成。原因很簡單，廣義生產(chǎn)要素，尤其是資本、土地、能源、礦產(chǎn)等基礎(chǔ)要素，在全球的空間分布是極不均衡的，即使是大國，也大多必須經(jīng)由國家間經(jīng)濟(jì)往來才能解決基礎(chǔ)要素的供給缺口。也就是說，基礎(chǔ)生產(chǎn)要素的供求關(guān)系是不可能在一個(gè)國家內(nèi)部求解的，它必須在全球范圍內(nèi)，或?qū)W界所謂的“現(xiàn)代世界體系”中得到解決。因此，國家就成了市場體系的場內(nèi)實(shí)體。

當(dāng)然，國家政治權(quán)力參與要素市場的工具多種多樣，遠(yuǎn)非市場自發(fā)力量和資本權(quán)力可比。比如：

中央銀行的政策操作：通過調(diào)控貨幣政策影響貨幣供應(yīng)量或者說流動(dòng)性，同時(shí)影響利率水平，從而直接改變作為投資品的要素市場的供求關(guān)系。作為世界貨幣發(fā)行者的美聯(lián)儲(chǔ)，更可以通過其美元政策，直接影響與改變?nèi)蛸Y本供求格局與國家間發(fā)展活力。

政府的“經(jīng)濟(jì)外交”：政府部門直接向相關(guān)國家施壓，構(gòu)建平臺(tái)，就關(guān)鍵要素的價(jià)格如匯率、關(guān)稅等進(jìn)行談判，甚至動(dòng)用經(jīng)濟(jì)制裁等極端手段來改變關(guān)鍵要素價(jià)格。前者如關(guān)于日元匯率的廣場協(xié)議，后者則是不時(shí)見諸新聞媒體的種種事件！13

國家經(jīng)貿(mào)立法：通過立法，除了可以調(diào)控國內(nèi)市場的運(yùn)行，也可以針對國際關(guān)系，從而改變要素的供求。比如，美國用《2000年商品期貨現(xiàn)代化法案》豁免了對許多衍生品的監(jiān)管，比如掉期交易、場外能源衍生品交易、部分混合金融工具等，直接推動(dòng)了衍生品泡沫的膨脹；又比如，英國于1651年通過了保護(hù)英國本土航海貿(mào)易壟斷的航海法案（The Navigation Acts），直接提高了對英國海洋運(yùn)輸行業(yè)的需求，增加了整個(gè)行業(yè)的利潤空間和國家海洋運(yùn)輸能力，而到了第一次工業(yè)革命后為對外傾銷工業(yè)品，又于1849年將其廢除；再比如1970年代的“石油輸出國組織”（OPEC），直接通過調(diào)節(jié)產(chǎn)量也就是市場供給來確定石油的國際價(jià)格；再比如對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的各種立法，用意都在使發(fā)展中國家獲取知識(shí)和技術(shù)這樣的關(guān)鍵生產(chǎn)要素的難度增大。

殖民地與半殖民地：在本文的分析架構(gòu)中，原來作為軍事、政治行為的殖民行為，其實(shí)是國家最高形態(tài)的要素戰(zhàn)略行為，借由武力支撐，直接獲得生產(chǎn)要素的供給和價(jià)格管控，使得不發(fā)達(dá)國家成為發(fā)達(dá)國家的要素支撐。正如許多觀察家指出的，伊拉克的薩達(dá)姆之所以遭到美軍的“斬首”待遇，根本原因還是他謀求石油定價(jià)去美元化，觸動(dòng)了美元霸權(quán)這一美國國家利益的命門。

總而言之，國家作為一個(gè)有強(qiáng)制能力的政治實(shí)體，不論對內(nèi)對外，都具有比資本權(quán)力更為直接、更為多樣的手段和工具來影響和改變重大要素市場的供求形成和價(jià)格水平，從而對一國市場體系的運(yùn)行產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。

國家-資本權(quán)力的協(xié)同與要素價(jià)格形成

既然國家的政治權(quán)力和資本的經(jīng)濟(jì)權(quán)力各自都能對要素價(jià)格的形成產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響，那么，二者的結(jié)合便同樣是極為重要的了。但是，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國家與資本的結(jié)合并不是容易做到的事。問題的關(guān)鍵在于一國能否實(shí)現(xiàn)政治權(quán)力和資本權(quán)力的有效整合，決定了一國對廣義要素市場的影響能力，從而在很大程度上，決定了該國經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行環(huán)境和整體效率。

政治權(quán)力和資本權(quán)力的整合程度取決于國家的政治體制和利益結(jié)構(gòu)，取決于國家自主決定本國發(fā)展政策的能力，也取決于一國政府和企業(yè)的傳統(tǒng)關(guān)系。在當(dāng)今的全球化時(shí)代，各色各類的國際組織和相關(guān)的各類法規(guī)條約無一不是國家間要素獲取能力的博弈。

要素市場與普通商品市場的相互關(guān)系

如上所述，要素市場與普通商品市場在主體結(jié)構(gòu)，運(yùn)行機(jī)制與價(jià)格形成都存在顯著不同。但是，作為同一個(gè)市場體系的兩個(gè)組成部分，二者又必然有著不可分割的內(nèi)在聯(lián)系，既相對獨(dú)立，又相互依存、相互作用。因此，要全面、準(zhǔn)確的把握現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)，就需要對其兩個(gè)組成部分的各自特點(diǎn)和相互作用同時(shí)加以把握。

要素市場是政府市場體系的基礎(chǔ)層面，它的運(yùn)行結(jié)果就是一國的要素供給能力。而普通商品市場的運(yùn)行所解決的問題則是一國經(jīng)濟(jì)的競爭、創(chuàng)新、資源配置這類可稱為市場競爭優(yōu)勢的內(nèi)容。

要素市場運(yùn)行產(chǎn)生的要素供給能力是普通商品市場運(yùn)行的前提，決定著商品市場運(yùn)行的好壞。要素供給的好壞決定了普通商品生產(chǎn)過程能否正常進(jìn)行，而要素的價(jià)格水平則決定了普通商品生產(chǎn)的成本。因此，一國普通商品部門的競爭力在很大城府上是被其基本要素供給能力決定的。

當(dāng)然，一國制造業(yè)與服務(wù)業(yè)為主的普通商品市場核心競爭力不僅取決于要素市場形成的要素供給能力，同樣也取決于該部門自身資源配置效率與創(chuàng)新能力。如果說前者是普通商品市場效率的內(nèi)生動(dòng)力的話，那么后者就是它的外生助力。對于一國經(jīng)濟(jì)的綜合經(jīng)濟(jì)競爭力而言，二者同時(shí)存在，缺一不可。