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資產(chǎn)減值拖累業(yè)績(jī),光伏生意尚未盈利,華東重機(jī)深陷虧損
(文/夏峰琳,編輯/徐喆)4月27日,華東重機(jī)(002685.SZ)發(fā)布2023年年報(bào)。公司去年?duì)I收大幅收縮、歸屬凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大。觀察者網(wǎng)注意到,華東重機(jī)已經(jīng)連續(xù)第四年虧損,累虧金額近35億元。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅虧損,華東重機(jī)在公告中解釋稱,主要系數(shù)控機(jī)床板塊業(yè)務(wù)收縮,延續(xù)了虧損態(tài)勢(shì),產(chǎn)銷量、毛利率水平同比下降,應(yīng)收賬款回籠不及預(yù)期。報(bào)告期內(nèi),計(jì)提商譽(yù)減值3.66億元及大額應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備。
據(jù)了解,潤(rùn)星科技作為華東重機(jī)開展數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)的主要主體,由華東重機(jī)2017年收購(gòu)而來(lái)。然而,業(yè)績(jī)承諾期一過(guò),該公司業(yè)績(jī)連虧,最終難逃打折甩賣的命運(yùn)。
與此同時(shí),去年4月,華東重機(jī)開始跨界光伏產(chǎn)業(yè)。不過(guò),目前其光伏產(chǎn)業(yè)尚未盈利,毛利率為-63.74%。在光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)下,不具備資金、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的華東重機(jī)恐怕要面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
資產(chǎn)、信用減值拖累業(yè)績(jī)
數(shù)據(jù)顯示,華東重機(jī)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約6.71億元,同比下降54.53%;對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)虧損約8.11億元,同比下降354.13%;報(bào)告期內(nèi)的扣非后凈利潤(rùn)虧損約8.25億元,同比下降340.2%。
觀察者網(wǎng)注意到,華東重機(jī)在2019年走上業(yè)績(jī)巔峰,之后便進(jìn)入下滑通道。其營(yíng)收自百億規(guī)模逐步縮水至2023年的個(gè)位數(shù)。歸屬凈利潤(rùn)則自2020開始虧損,到2023年已經(jīng)連虧4年,虧損金額累計(jì)近35億元。
年報(bào)顯示,華東重機(jī)目前收入主要來(lái)自高端裝備制造業(yè)務(wù)。包括,集裝箱裝卸設(shè)備和智能數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品。然而,這兩大產(chǎn)品線的收入在去年均出現(xiàn)不同程度的“縮水”。
財(cái)報(bào)顯示,集裝箱裝卸設(shè)備為華東重機(jī)占比第一的產(chǎn)品,該產(chǎn)品去年實(shí)現(xiàn)約3.71億元的收入,同比下降62.95%。華東重機(jī)表示,集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)績(jī)下滑系報(bào)告期在手訂單未完工影響所致。
數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品去年貢獻(xiàn)三成的收入,為2.08億元,同比下降52.89%。觀察者網(wǎng)注意到,去年,華東重機(jī)去年數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品毛利率僅為1.08%,同比下降18.62%,2018年時(shí),該產(chǎn)品毛利率曾達(dá)50.21%,競(jìng)爭(zhēng)力大幅減弱。
公司表示,報(bào)告期內(nèi),國(guó)內(nèi)機(jī)床工具行業(yè)整體需求減弱,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。2023年金屬切削機(jī)床的營(yíng)業(yè)收入同比下降 7.2%,生產(chǎn)額同比下降 6.7%,消費(fèi)額同比下降 15%。特別是,下游消費(fèi)電子領(lǐng)域的機(jī)床需求受到了不利影響,以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子行業(yè)出貨量繼續(xù)下滑。
華東重機(jī)業(yè)績(jī)虧損,除了主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑之外,更重要的是遭到并購(gòu)資產(chǎn)系列減值的拖累。
據(jù)了解,華東重機(jī)數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)主要的經(jīng)營(yíng)主體是其全資子公司潤(rùn)星科技。該公司是專業(yè)從事高端智能裝備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品包括中高檔數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人以及自動(dòng)化交鑰匙工程等。
2017年4月,華東重機(jī)披露,擬向周文元等多位股東以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的潤(rùn)星科技100.00%股權(quán),由此進(jìn)入高端數(shù)控機(jī)床行業(yè)。值得一提的是,該筆交易對(duì)價(jià)為29.5億元,增值率高達(dá)624.98%。
高溢價(jià)收購(gòu)?fù)殡S著高額的業(yè)績(jī)承諾,潤(rùn)星科技也不例外。彼時(shí),公司承諾2017年至2019年累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.1億。潤(rùn)星科技也如約完成,2017-2019年廣東潤(rùn)星累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.9億。
然而隨著業(yè)績(jī)承諾期的結(jié)束,潤(rùn)星科技隨即業(yè)績(jī)“變臉”。該公司收入由2019年的12.98億元降至2020年的4.82億元,同期凈利潤(rùn)由3.73億元轉(zhuǎn)為虧損2.36億元。2021年,潤(rùn)星科技實(shí)現(xiàn)5.95億元的營(yíng)收,凈利潤(rùn)則虧損1.58億元。
2020年、2021年華東重機(jī)對(duì)潤(rùn)星科技分別計(jì)提商譽(yù)減值8.26億元、10.52億元,合計(jì)18.78億元。2022年潤(rùn)星科技凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損1.4億元,不過(guò)當(dāng)期未進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值。
去年,潤(rùn)星科技再度虧損3.31億元。華東重機(jī)表示,數(shù)控機(jī)床板塊業(yè)務(wù)收縮,延續(xù)了虧損態(tài)勢(shì),產(chǎn)銷量、毛利率水平同比下降,應(yīng)收賬款回籠不及預(yù)期。計(jì)提商譽(yù)減值3.66億元。本次商譽(yù)減值后,公司賬面商譽(yù)清零。
如今,潤(rùn)星科技已經(jīng)被華東重機(jī)三折甩賣,根據(jù)最新公告,交易對(duì)方尚未能付清交易對(duì)價(jià)款項(xiàng),正在籌措資金。
值得一提的是,華東重機(jī)對(duì)合并報(bào)告范圍內(nèi)的各類資產(chǎn)進(jìn)行了全面檢查和減值測(cè)試,除了商譽(yù)減值外,還計(jì)提了信用減值損失2.85億元,其他類別的資產(chǎn)減值損失1.22億元。
其中,2.85億元的信用減值損失里包括近2.5億元的應(yīng)收賬款減值損失。然而,公司并未在年報(bào)及《關(guān)于2023年度計(jì)提信用減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》中詳細(xì)披露這2.5億元應(yīng)收賬款減值損失的賬齡結(jié)構(gòu)等細(xì)節(jié)信息。
需要指出的是,經(jīng)過(guò)計(jì)提損失、款項(xiàng)回流等操作,截至2023年末,華東重機(jī)的應(yīng)收賬款已經(jīng)從期初8.06億元同比下降93.22%至5466萬(wàn)元。
光伏產(chǎn)業(yè)尚未盈利
由于數(shù)控機(jī)床連續(xù)虧損,華東重機(jī)亟需新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。而光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,N型電池技術(shù)也被認(rèn)為是下一代光伏技術(shù)發(fā)展方向,去年以來(lái)華東重機(jī)頻頻在光伏領(lǐng)域加碼布局。
2023年3月29日,華東重機(jī)與江蘇沛縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《投資合同書》,擬在江蘇沛縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“10GW高效太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目”。項(xiàng)目計(jì)劃固定資產(chǎn)總投資20億元,新上“3.5+6.5GW182/210mm”大尺寸TOPCON、HJT電池片。沛縣項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)主體為華東光能科技(徐州)有限公司,成立于2023年4月19日,注冊(cè)資本5億元,由華東光能全資設(shè)立。
四個(gè)月不到,2023年7月5日,華東重機(jī)與亳州蕪湖現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)簽署《投資合同書》,投資建設(shè)年產(chǎn)10GW N型高效太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目(亳州)。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資約60億元,新建N型高效太陽(yáng)能電池片。公司下屬的控股子公司無(wú)錫華東光能科技有限公司在亳州市注冊(cè)成立控股子公司作為項(xiàng)目公司,注冊(cè)資本金6億元。
項(xiàng)目雖然接連上馬,但是從去年的經(jīng)營(yíng)情況看,光伏業(yè)務(wù)目前還未能盈利。財(cái)報(bào)顯示,光伏板塊去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7720.25萬(wàn)元,毛利率為-63.74%。
對(duì)此,華東重機(jī)表示,徐州沛縣項(xiàng)目首期產(chǎn)能由3.5GW超預(yù)期提升至4GW。報(bào)告期內(nèi)公司主要處于新基地建設(shè)及產(chǎn)能爬坡階段,進(jìn)入2023 年四季度,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下滑嚴(yán)重,電池片價(jià)格快速下降,該業(yè)務(wù)板塊尚未對(duì)報(bào)告期提供業(yè)績(jī)支持,盈利能力短期承壓。截至目前,首期4GW高效N型TOPCon 電池片轉(zhuǎn)換效率已達(dá)26.5%,產(chǎn)品良率達(dá) 96%。
不過(guò),年報(bào)中未披露亳州項(xiàng)目的最新進(jìn)展。事實(shí)上,就華東重機(jī)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看,完成上述投資對(duì)公司來(lái)并不容易。
眾所周知,光伏屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)。截至今年一季度末,公司流動(dòng)資產(chǎn)總額不到25億元,其中貨幣資金余額僅3.53億元。此外,公司還有短期借款約0.8億。
由此可見,以華東重機(jī)當(dāng)前的家底,想要完成80億元的投資項(xiàng)目,還有很大缺口。
此外,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下挫。據(jù)了解,硅料價(jià)格已經(jīng)抵達(dá)大多數(shù)企業(yè)的現(xiàn)金成本,甚至跌破部分企業(yè)現(xiàn)金成本。電池片價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)緩慢下行的趨勢(shì)。至于組件,價(jià)格探漲更加不易,4月底一線廠家仍堅(jiān)守0.88元/W的底線交付水平,中后段仍有低于成本線的交付價(jià)格。
InfoLink表示,受供應(yīng)鏈波動(dòng)影響終端觀望5月份訂單,目前看來(lái)5月份的價(jià)格較難維持原先價(jià)位水平,近期招投標(biāo)價(jià)格仍舊維持下探局勢(shì),部分組件廠家規(guī)劃減產(chǎn)5月份排產(chǎn)來(lái)控制價(jià)格跌勢(shì)。
對(duì)于剛剛跨界光伏產(chǎn)業(yè),在資金、規(guī)模上都不具備優(yōu)勢(shì)的華東重機(jī)能否在內(nèi)卷的光伏賽道爭(zhēng)得一席之地,還有待觀察。
標(biāo)簽 光伏- 責(zé)任編輯: 夏峰琳 
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