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首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲受理,華潤、萬科、金茂、物美拔得頭籌
(文/張志峰 編輯/馬媛媛)10月26日,繼證監(jiān)會(huì)修訂相關(guān)指引,將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施不到一周時(shí)間,首批4單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs材料申報(bào)并獲得中國證監(jiān)會(huì)及深滬交易所受理,分別是華夏金茂購物中心REIT、華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)REIT、嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT以及中金印力消費(fèi)REIT。
有資深投行人士向觀察者網(wǎng)指出,首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目的推出,為消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域企業(yè)構(gòu)建“投融建管退”良性循環(huán)、促進(jìn)提質(zhì)增效和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供廣闊空間,對REITs市場的長期平穩(wěn)健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。
同時(shí),隨著我國公募REITs市場“首發(fā)”+“擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局正式成型,將有效推進(jìn)REITs產(chǎn)品常態(tài)化發(fā)行,推動(dòng)公募REITs市場高質(zhì)量發(fā)展。
有助于盤活優(yōu)質(zhì)商業(yè)存量資產(chǎn)
相較于已上市REITs資產(chǎn),消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs主要包括百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等,與存量的產(chǎn)業(yè)園區(qū)(研發(fā)辦公類和廠房類)、倉儲(chǔ)物流、保障房等存量產(chǎn)權(quán)REITs所覆蓋的基礎(chǔ)設(shè)施類型相比,在底層資產(chǎn)經(jīng)營模式上就存在較大差異,比如消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施在租金模式上就涉及固定租金、提成租金等多種選擇。此外,區(qū)位、運(yùn)營管理能力對于消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施的影響也相對較大。
公開資料顯示,首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)類型包括購物中心、社區(qū)商業(yè)、超市等,原始權(quán)益人分別為華潤、金茂、萬科印力、物美4家,均為我國頭部消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的參與者。
其中,金茂項(xiàng)目底層資產(chǎn)為購物中心長沙金茂覽秀城,位于湖南湘江新區(qū)的城市中心梅溪湖板塊。自2016年開業(yè)以來,該項(xiàng)目收益整體穩(wěn)定,市場競爭能力較強(qiáng)。
物美項(xiàng)目底層資產(chǎn)為北京物美商業(yè)集團(tuán)股份有限公司位于北京市中心城區(qū)的4個(gè)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn),包括華天項(xiàng)目、德勝門項(xiàng)目、大成項(xiàng)目和玉蜓橋項(xiàng)目,主要經(jīng)營物美、麥德龍等品牌超市,以及餐飲、理發(fā)、藥店等貼近社區(qū)生活的便民商業(yè),是典型的保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目。
華潤項(xiàng)目底層資產(chǎn)為青島萬象城購物中心,是華潤置地體系內(nèi)的標(biāo)桿項(xiàng)目,項(xiàng)目于2015年開業(yè),位于青島市核心商圈,規(guī)模大、品質(zhì)高、覆蓋全域,商業(yè)建筑面積約30萬平方米,最新出租率超過98%。
萬科印力項(xiàng)目底層資產(chǎn)為杭州西溪印象城購物中心,為杭州城西單體總建筑面積最大的TOD購物中心,最新出租率超過99%,項(xiàng)目定位為面向家庭及城市青年的城市級(jí)購物中心。
在業(yè)內(nèi)看來,首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目的推出,對于當(dāng)前“擴(kuò)消費(fèi)、穩(wěn)增長”意義重大。
對于此次REITs項(xiàng)目發(fā)行,物美集團(tuán)方面還表示,將進(jìn)一步盤活公司優(yōu)質(zhì)商業(yè)存量資產(chǎn),促進(jìn)消費(fèi)領(lǐng)域投資發(fā)展,提升消費(fèi)市場競爭力。
萬科印力方面也直言,此次中金印力REIT如能率先成功發(fā)行,不僅將助力萬科的長期發(fā)展,對于房企而言,也將提供新的解題思路。
“對不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)而言,REITs的重要性類似于按揭貸款之于住宅開發(fā)的重要性,能夠?qū)⒉粍?dòng)產(chǎn)變?yōu)閯?dòng)產(chǎn),打通投融管退的閉環(huán)?!比f科董事會(huì)主席郁亮在日前的媒體交流會(huì)上如是說。
政策端多部門協(xié)同發(fā)力
回顧消費(fèi)類REITs的推進(jìn)歷程,今年以來得到了監(jiān)管部門多舉措的大力支持。
首先是國家發(fā)改委于3月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目申報(bào)推薦工作的通知》。
其中提到,研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目,保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。
10月20日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》,將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施,自發(fā)布之日起施行。
其中明確指出,對于資產(chǎn)類型,監(jiān)管部門優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目,保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。項(xiàng)目發(fā)起人(原始權(quán)益人)應(yīng)為持有消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、開展相關(guān)業(yè)務(wù)的獨(dú)立法人主體,不得從事商品住宅開發(fā)業(yè)務(wù)。同時(shí),嚴(yán)禁規(guī)避房地產(chǎn)調(diào)控要求,不得為商品住宅開發(fā)項(xiàng)目變相融資。
消息一出,滬深交易所均積極配合行動(dòng)。
上交所聚焦優(yōu)質(zhì)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和底層資產(chǎn)特色,聯(lián)合地方政府深入開展走訪調(diào)研和培育座談活動(dòng),梳理項(xiàng)目進(jìn)展中的行業(yè)共性、難點(diǎn)問題,并加以推動(dòng)解決。
深交所組織召開多場專題研討會(huì),共同研討REITs涉及的稅收、治理與信息披露等共性問題;聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域,推動(dòng)健全地方綜合推動(dòng)機(jī)制,協(xié)調(diào)解決項(xiàng)目推進(jìn)過程中的難點(diǎn)、問題,促進(jìn)形成重點(diǎn)突出、層次清晰的項(xiàng)目儲(chǔ)備梯隊(duì)。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,首批消費(fèi)類REITs項(xiàng)目獲正式受理,有利于進(jìn)一步發(fā)揮公募REITs在擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)方面的積極作用。上交所將積極支持消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目的審核發(fā)行,持續(xù)完善公募REITs審核流程及市場生態(tài)體系建設(shè)。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將有序開展首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs審核、發(fā)行等工作,推動(dòng)項(xiàng)目平穩(wěn)落地,進(jìn)一步完善制度建設(shè),加大市場培育力度,強(qiáng)化投資者教育,持續(xù)推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行與多層次REITs市場建設(shè),更好地發(fā)揮REITs盤活存量、擴(kuò)大有效投資的積極作用,不斷提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
標(biāo)簽 消費(fèi)REITs- 責(zé)任編輯: 張志峰 
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