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下游市場(chǎng)需求疲軟,上游原材料漲價(jià)沖擊,涂料企業(yè)全年盈利空間或收窄
文/夏峰琳 編輯/徐喆
9月份下旬,國(guó)內(nèi)多家鈦白粉企業(yè)再次掀起“漲價(jià)潮”。資料顯示,我國(guó)鈦白粉下游行業(yè)主要包括涂料、塑料、造紙等,其中涂料行業(yè)占比超六成,是鈦白粉最大的下游市場(chǎng)。
在鈦白粉幾輪集體漲價(jià)的背景下,涂料企業(yè)反應(yīng)不一。立邦長(zhǎng)潤(rùn)發(fā)一則含蓄的漲價(jià)預(yù)警在網(wǎng)上流傳,廣東順德昌達(dá)名洋化工有限公司營(yíng)銷(xiāo)中心則直接發(fā)布了漲價(jià)函。然而三棵樹(shù)(603737.SZ)工作人員則向以投資者身份致電的觀察者網(wǎng)表示,鈦白粉漲價(jià)對(duì)于公司原材料成本影響還未顯現(xiàn),涂料的原材料有很多種,總體來(lái)看今年6-9月份原材料成本同比下降,10月份則有所上升。不過(guò),公司產(chǎn)品售價(jià)暫未同步調(diào)整。
對(duì)此,IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴觀察者網(wǎng),產(chǎn)品價(jià)格實(shí)際上主要還是與市場(chǎng)供求關(guān)系密切相關(guān)。原材料漲價(jià)向下游漲價(jià)有一個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程。能否順利傳導(dǎo)至下游,關(guān)鍵在于下游需求能否起來(lái)。業(yè)內(nèi)發(fā)布漲價(jià)函,成本推動(dòng)只是原因之一,以及給市場(chǎng)客戶(hù)的說(shuō)辭。另有受訪者表示,漲價(jià)可能也是想在傳統(tǒng)金九銀十的消費(fèi)旺季刺激經(jīng)銷(xiāo)商拿貨而非真實(shí)漲價(jià)。
值得一提的是,自去年以來(lái),涂料市場(chǎng)整體下行壓力加大,上半年受益于原材料價(jià)格下調(diào),行業(yè)上市公司盈利能力普遍修復(fù)。一位化工行業(yè)分析師告訴觀察者網(wǎng),與涂料行業(yè)緊密相關(guān)的房地產(chǎn)市場(chǎng)需求尚未顯著回暖,下半年,原材料價(jià)格上漲,相關(guān)企業(yè)的盈利能力或面臨挑戰(zhàn)。
上游漲價(jià),下游涂料企業(yè)反應(yīng)不一
鈦白粉是一種重要的無(wú)機(jī)化工顏料,下游主要行業(yè)為涂料、造紙、油墨、塑料、橡膠和化學(xué)纖維等。其中,涂料行業(yè)需求占比超六成,是鈦白粉最大的下游市場(chǎng)。
受成本壓力催動(dòng),今年以來(lái)鈦白粉企業(yè)掀起一波接一波的漲價(jià)浪潮。此外,涂料所需原材料乳液、環(huán)氧樹(shù)脂、雙酚A均有不同程度的上漲。而這一波提價(jià)也逐漸蔓延至下游涂料市場(chǎng)。
9月18日,立邦長(zhǎng)潤(rùn)發(fā)營(yíng)銷(xiāo)中心家具漆事業(yè)部發(fā)布了一則《原材料行情通告》,通告中羅列了各類(lèi)原材料價(jià)格上漲情況。相比立邦長(zhǎng)潤(rùn)發(fā)十分含蓄的漲價(jià)預(yù)警,有的涂料企業(yè)更顯干脆利落,直接“起義”漲價(jià)。
廣東順德昌達(dá)名洋化工有限公司營(yíng)銷(xiāo)中心發(fā)布調(diào)價(jià)函稱(chēng),自9月6日8時(shí)起,原所有優(yōu)惠活動(dòng)取消,并對(duì)部分PE類(lèi)產(chǎn)品、PU類(lèi)產(chǎn)品、NC類(lèi)產(chǎn)品,在2023年4月份基準(zhǔn)價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)5%。在此期間,各客戶(hù)的備貨量不得超過(guò)月平均銷(xiāo)量的30%。光亞睿悅新材料和廣東彩泓涂料也分別發(fā)函表示,各型號(hào)粉末涂料銷(xiāo)售價(jià)格在原價(jià)格基礎(chǔ)上對(duì)各類(lèi)客戶(hù)上調(diào)800元/噸。
在此之前,光亞睿悅新材料表示,各型號(hào)粉末涂料銷(xiāo)售價(jià)格在原價(jià)格基礎(chǔ)上對(duì)各類(lèi)客戶(hù)上調(diào)800元/噸。廣東彩泓涂料表示,所有粉末在原價(jià)的基礎(chǔ)上上調(diào)800元/噸,且對(duì)應(yīng)收款未按時(shí)支付的客戶(hù)將不再供貨。
然而三棵樹(shù)工作人員向觀察者網(wǎng)表示,鈦白粉漲價(jià)對(duì)于公司原材料成本影響還未顯現(xiàn),涂料的原材料有很多種,總體來(lái)看今年6-9月份原材料成本同比下降,10月份則有所上升。不過(guò),公司產(chǎn)品售價(jià)暫未同步調(diào)整。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴觀察者網(wǎng),產(chǎn)品價(jià)格實(shí)際上主要還是與市場(chǎng)供求關(guān)系密切相關(guān)。原材料漲價(jià)向下游漲價(jià)有一個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程。能否順利傳導(dǎo)至下游關(guān)鍵在于下游需求能否起來(lái)。
市場(chǎng)需求疲軟,盈利空間依賴(lài)原材料
作為一個(gè)嚴(yán)重依賴(lài)原材料供應(yīng)的行業(yè),涂料行業(yè)在2023年面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。根據(jù)中國(guó)涂料工業(yè)協(xié)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)顯示,2023年1-7月,我國(guó)涂料行業(yè)總產(chǎn)量為2010.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.6%;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額為2251.3億元,同比降低5.2%;從數(shù)據(jù)來(lái)看,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)量的同步增長(zhǎng)。
不過(guò),從各大相關(guān)上市公司披露的中報(bào)來(lái)看,涂料企業(yè)今年上半年凈利潤(rùn)普遍實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。從凈利潤(rùn)來(lái)看,三棵樹(shù)大幅增長(zhǎng)223.95%,飛鹿股份(300665.SZ)大幅增長(zhǎng)129.41%,巴斯夫上海大幅增長(zhǎng)55.63%,常州涂料院大幅增長(zhǎng)32.74%,亞士創(chuàng)能(603378.SZ)大幅增長(zhǎng)20.85%。立邦中國(guó)等眾多涂料企業(yè)上半年的毛利率出現(xiàn)了明顯改善。此外,金力泰、中漆集團(tuán)今年上半年雖然仍處于虧損狀態(tài),但虧損面大幅縮窄;上海國(guó)際油漆今年上半年則實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng),多數(shù)涂料企業(yè)表示受益于原材料價(jià)格下降,企業(yè)成本壓力有所緩解,整體毛利水平有所提升。此外,三棵樹(shù)還向觀察者網(wǎng)表示,今年公司還調(diào)整了客戶(hù)結(jié)構(gòu),拓寬渠道,聚焦央國(guó)企、城建城投、工業(yè)廠房新賽道,逐步發(fā)力舊改、學(xué)校、醫(yī)院 等小B端應(yīng)用場(chǎng)景。
前述化工分析師亦分析表示,大部分涂料企業(yè)今年上半年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng),主要是受原材料價(jià)格下降推動(dòng)的。如果剔除原材料價(jià)格下降對(duì)利潤(rùn)的正面影響,企業(yè)的利潤(rùn)可能就會(huì)出現(xiàn)普遍下滑。以三棵樹(shù)披露的數(shù)據(jù),其主要原材料乳液、鈦白粉、顏填料、助劑、樹(shù)脂、溶劑、單體今年上半年的平均采購(gòu)單價(jià)分別同比下降25.71%、21.89%、14.29%、16.22%、23.67%、16.67%、42.45%。
雖然涂料企業(yè)在上半年取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī),但是市場(chǎng)需求疲軟的顯示不可忽視。據(jù)前述專(zhuān)家分析,而這或許也是上游漲價(jià),部分企業(yè)未跟漲的原因之一。
值得注意的是,涂料跟房地產(chǎn)可謂“唇齒相依”,而當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)無(wú)論是成交規(guī)模、房企投資熱情還是政策優(yōu)化調(diào)整,尚未顯著回暖。在此情況下,行業(yè)重度依賴(lài)的原材料價(jià)格出現(xiàn)大漲,或影響相關(guān)上市公司全年的盈利情況。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 家居- 責(zé)任編輯: 夏峰琳 
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