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2022年度觀察|股價(jià)過山車,白酒行業(yè)經(jīng)歷了什么
三、次高端破局
《人民日?qǐng)?bào)》2022年在《消費(fèi)升級(jí)重在提質(zhì)增效》一文中表示,隨著我國(guó)居民人均可支配收入持續(xù)增加和生活水平不斷躍升,消費(fèi)需求向個(gè)性化、多樣化、品質(zhì)化轉(zhuǎn)變,消費(fèi)升級(jí)成為大勢(shì)所趨。
數(shù)據(jù)顯示,2022年前三季度高端白酒(800元以上)板塊實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1630.90 億元,同比增長(zhǎng)15.8%,增速較2021年降低1.12%;次高端白酒(300-800元)需求依舊旺盛,前三季度營(yíng)收同比26%;而中低端(300元以下)白酒市場(chǎng)則已從2016年時(shí)的半壁江山跌至如今不足三分之一。
因此,頭部酒企在高端領(lǐng)域已經(jīng)形成穩(wěn)固格局的背景下,紛紛下探進(jìn)軍此高端市場(chǎng)破局。
2022年1月21日,茅臺(tái)1935正式上市,售價(jià)1188元,由此打響了次高端白酒破局的第一槍。
郎酒隨后跟進(jìn),其他一線酒水品牌也紛紛開始發(fā)力,鏖戰(zhàn)次高端酒水市場(chǎng),千元價(jià)格段的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開始激烈起來(lái)。
事實(shí)上,次高端市場(chǎng)擴(kuò)容并非始于2022年。
通過2021年上市酒企年報(bào)來(lái)看,19家上市白酒公司中共有茅臺(tái)、五糧液等17家酒企營(yíng)收正增長(zhǎng)業(yè)績(jī),營(yíng)收增長(zhǎng)率中位數(shù)也從2020年的2.67%增至23.96%。但從總體來(lái)看,酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒、古井貢酒等次高端酒企扛起了全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大旗,營(yíng)收增速分別為86.97%、83.8%、54.1%、42.75%、28.93%。而低端酒企則開始落后,順鑫農(nóng)業(yè)甚至陷入負(fù)增長(zhǎng)
有行業(yè)分析師表示,次高端的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)出向知名品牌集中、知名產(chǎn)區(qū)集中的趨勢(shì),一線品牌因?yàn)橛袕?qiáng)大的品牌背書,在競(jìng)爭(zhēng)中更占優(yōu)勢(shì),地方品牌和區(qū)域名酒要被動(dòng)和艱難一些,因此地方品牌和區(qū)域名酒進(jìn)軍次高端要慎之又慎。
四、新國(guó)標(biāo)出臺(tái)
政策端,2022年對(duì)整個(gè)白酒行業(yè)影響最大的,當(dāng)屬修訂后的《白酒工業(yè)術(shù)語(yǔ)》《飲料酒術(shù)語(yǔ)和分類》兩項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)于6月1日正式實(shí)施。
新國(guó)標(biāo)對(duì)白酒、調(diào)香白酒等做出準(zhǔn)確定義,對(duì)品類特點(diǎn)進(jìn)行清晰化表達(dá)。
其中,此次新修訂的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)對(duì)“白酒”的定義更新為“以糧谷為主要原料,以大曲、小曲、麩曲、酶制劑及酵母等為糖化發(fā)酵劑,經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾調(diào)而成的蒸餾酒”。
自此,以牛欄山白瓶二鍋頭為代表的非糧谷釀造酒不再歸屬白酒類別;重新明確了白酒清香、濃香、醬香等各香型白酒工藝特征。這也標(biāo)志著中國(guó)白酒行業(yè)以品質(zhì)為導(dǎo)向、以品牌為基礎(chǔ)的全面規(guī)范時(shí)代的到來(lái),行業(yè)面臨洗牌。
除了兩項(xiàng)新國(guó)標(biāo)之外,12月27日中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《酒類電子商務(wù)平臺(tái)銷售及配送規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)也將對(duì)白酒行業(yè)產(chǎn)生較大影響。
《酒類電子商務(wù)平臺(tái)銷售及配送規(guī)范》從企業(yè)社會(huì)責(zé)任的共性要求,以及酒類行業(yè)的特性要求等方面,對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)、服務(wù)商、酒類零售商等利益相關(guān)方提出指導(dǎo)意見,涵蓋了合規(guī)性、未成年人保護(hù)、理性飲酒、教育與培訓(xùn)等內(nèi)容。
五、擴(kuò)產(chǎn)潮將至
對(duì)于頭部酒企而言,另一個(gè)比較明顯的動(dòng)向是,依托政策紅利、行業(yè)紅利以及資深規(guī)模、品牌等優(yōu)勢(shì)大力投資建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目,這也為第三梯隊(duì)的區(qū)域性酒企提出新的挑戰(zhàn)。
2022年4月21日,舍得酒業(yè)發(fā)布《關(guān)于投資增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目的公告》,擬投資建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目,該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資70.54億元,規(guī)劃用地面積約1,774.11畝,建設(shè)工期預(yù)計(jì)為5年;建成后,預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒約6萬(wàn)噸,新增原酒儲(chǔ)能約34.25萬(wàn)噸,年新增制曲產(chǎn)能約5萬(wàn)噸。
對(duì)于這一項(xiàng)目的實(shí)施動(dòng)因,舍得方面表示是要增強(qiáng)公司原酒產(chǎn)、儲(chǔ)能力,提高產(chǎn)品質(zhì)量,從而更好地保障高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。而舍得酒業(yè)在當(dāng)前階段啟動(dòng)產(chǎn)能提升工程,正是老酒戰(zhàn)略深度推進(jìn),同時(shí)市場(chǎng)端收獲積極反饋后的必然之舉。
2022年11月初,五糧液發(fā)布公告,公司擬投資115.03億元進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建、門戶區(qū)項(xiàng)目建設(shè)等。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒、今世緣、舍得酒業(yè)以及水井坊等多家企業(yè)相繼宣布了新增投資及相關(guān)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃,投資規(guī)模將達(dá)數(shù)百億元。
此外,貴州茅臺(tái)亦公告披露“十四五”擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃,今年系列酒基酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)23.9%,主要系三萬(wàn)噸醬香系列酒技改工程產(chǎn)能的逐步釋放,隨著三萬(wàn)噸技改工程的全面投放以及同民壩項(xiàng)目的有序落地,未來(lái)系列酒產(chǎn)能也有望達(dá)到6.7萬(wàn)噸。
2028年以后,企業(yè)有望新增1.98萬(wàn)噸茅臺(tái)酒產(chǎn)能,總共達(dá)到7.66萬(wàn)噸。
六、業(yè)績(jī)均大漲
從業(yè)績(jī)層面來(lái)看,不同于其他消費(fèi)類板塊,2022年盡管受到多重不確定因素影響,白酒類上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)匀槐憩F(xiàn)出了較強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性,這也是年末白酒概念股大幅拉升的重要因素之一。
2022年白酒行業(yè)A股上市公司三季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,20家上市公司中(同花順白酒行業(yè)口徑),有19家上市公司保持凈盈利,茅臺(tái)、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖這五大巨頭,在較高基數(shù)的前提下,仍然實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)。
從前三季度來(lái)看,白酒龍頭企業(yè)2022年全年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),應(yīng)是大概率事件。
仍以貴州茅臺(tái)為例,根據(jù)企業(yè)年末披露的經(jīng)營(yíng)預(yù)計(jì)完成情況,2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1272億元左右,同比增長(zhǎng)16.20%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)626億元左右,同比增長(zhǎng)19.33%左右。
照此估算,貴州茅臺(tái)2022年的日均營(yíng)收約3.48億元,日賺1.72億元。
不過,亦有行業(yè)人士告訴觀察者網(wǎng),白酒企業(yè)看似短期內(nèi)業(yè)績(jī)大漲,實(shí)則多為經(jīng)銷商春節(jié)前囤貨所致,而真正決定影響行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)發(fā)展的還是終端消費(fèi),因此春節(jié)期間的居民真實(shí)消費(fèi)能力如何至關(guān)重要。
標(biāo)簽 2022年度觀察- 責(zé)任編輯: 張志峰 
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