二、華為引領(lǐng)硬科技發(fā)展，沉著應(yīng)對禁運(yùn)令重壓

風(fēng)云三十年，華為終成國際ICT巨頭

華為于1987年在深圳創(chuàng)立，公司自交換機(jī)代理商業(yè)務(wù)起步，從農(nóng)村包圍城市，逐步突破通信設(shè)備。并于1997年引入IBM的IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)），ISC（集成供應(yīng)鏈）等八大管理變革項目。極大優(yōu)化了公司內(nèi)部管理流程。為后續(xù)的全球化布局及海外擴(kuò)張鋪平道路。在運(yùn)營商業(yè)務(wù)大力突破的同時，華為進(jìn)一步拓展自身的業(yè)務(wù)邊界，全面布局云管端領(lǐng)域。華為于2003年成立終端公司，后改組為消費者業(yè)務(wù)BG；2011年成立企業(yè)業(yè)務(wù)BG。三大領(lǐng)域齊頭并進(jìn)，推動了華為近十年來的高速成長。

2018年，華為實現(xiàn)營收7212億人民幣，同比增長19.5%。公司連續(xù)五年保持營業(yè)收入增速大于15%。凈利潤593億元，同比增長25.1%。

目前華為三大板塊營收分別為：運(yùn)營商業(yè)務(wù)2940億元，消費者業(yè)務(wù)3366億元，企業(yè)業(yè)務(wù)收入744億元。2018年公司消費者業(yè)務(wù)實現(xiàn)45.1%的增速，營收規(guī)模首次超過運(yùn)營商業(yè)務(wù)，營收占比48.4%。

在研發(fā)投入領(lǐng)域，華為堅持每年將10%以上的銷售收入投入研發(fā)，近十年累計研發(fā)投入高達(dá)4850億元。單2018年，公司研發(fā)費用支出達(dá)1015億元，占全年收入的14.1%，同比增長13.2%。

公司目前現(xiàn)有研發(fā)人員8萬多名，約占公司總?cè)藬?shù)的45%。截至2018年底，華為在全球累計獲得授權(quán)專利87805件，其中美國授權(quán)專利11152件。根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）公布的數(shù)據(jù)，2018年華為共計提交5405份專利申請，全球排名第一。

公司近年來的連續(xù)高增長，以及云管段的全面布局，使其營收規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開了同為通信業(yè)巨頭的諾基亞、愛立信等，和微軟谷歌等傳統(tǒng)IC巨頭并駕齊驅(qū)。作為對比，華為在2012年世界五百強(qiáng)排名僅為351名，落后愛立信42名。而2018年華為世界五百強(qiáng)排名躍居72名，而愛立信則下降至第500名。

華為助力我國信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應(yīng)強(qiáng)

自改革開放，我國以來積極發(fā)展本土代工制造業(yè)，逐步成為世界工廠。但是過去中國的本土制造業(yè)更多聚焦于低附加值的組裝業(yè)務(wù)，位于整個產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線上游的基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)零部件、基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)較為缺失。產(chǎn)業(yè)缺乏自上而下自主化體系。

為了改變這一現(xiàn)狀，提升我國產(chǎn)業(yè)綜合競爭力，應(yīng)對全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。2014年，由工信部牽頭，共計20多個國務(wù)院有關(guān)部門協(xié)同起草了《中國制造2025》，并于2015年5月19日印發(fā)。目標(biāo)通過十年時間，邁入制造強(qiáng)國行列。到2035年，我國制造業(yè)整體達(dá)到世界制造強(qiáng)國陣營中等水平。并在新中國成立一百年時，綜合實力進(jìn)入世界制造強(qiáng)國前列。制造業(yè)主要領(lǐng)域具有創(chuàng)新引領(lǐng)能力和明顯競爭優(yōu)勢，建成全球領(lǐng)先的技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)體系。

為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，國家制定了五大工程，十大領(lǐng)域。其中無論是工業(yè)強(qiáng)基工程，還是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，均凸顯了發(fā)展下一代信息網(wǎng)絡(luò)，以及核心元器件自給自足的重要性。

近期科創(chuàng)板的落地，則是從資本角度對《中國制造2025》予以呼應(yīng)。從科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)分類來看，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為首要的重點方向，內(nèi)容包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、新興軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等。

在國家政策的推動下，我國ICT產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，華為作為行業(yè)龍頭更是持續(xù)引領(lǐng)了行業(yè)發(fā)展。華為的崛起夯實了國家在通信、半導(dǎo)體等核心領(lǐng)域的競爭力，并塑造了華為手機(jī)這一終端品牌。從產(chǎn)業(yè)鏈角度帶動了上下游的本土化需求，另一方面也為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)提供人才的搖籃。足見公司對于我國硬科技發(fā)展的重要性。

以集成電路芯片設(shè)計為例。華為自04年設(shè)立海思半導(dǎo)體以來，持續(xù)大力投入，基于自身龐大營收體量及芯片需求，為其發(fā)展提供土壤。據(jù)中半?yún)f(xié)統(tǒng)計，2017年，海思實現(xiàn)營收303億元，遙遙領(lǐng)先國內(nèi)其他芯片設(shè)計公司，更是具備全球競爭力，位列全球第七。進(jìn)入2018年，海思進(jìn)一步高速成長，實現(xiàn)營收503億元。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，海思每年芯片的制造及封裝需求巨大。過去由于大陸產(chǎn)業(yè)鏈不完善，公司更多將代工放在臺灣臺積電、矽品等廠商。同時，海思也常年維持著和大陸廠商如中芯國際、長電科技的密切技術(shù)交流。并在相關(guān)廠商能力具備之后，積極轉(zhuǎn)單至大陸供應(yīng)鏈。從而有效帶動了中國半導(dǎo)體制造封裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

面對重壓，華為積極應(yīng)對，啟動“備胎”計劃

或許正是感受到了華為引領(lǐng)的中國科技力量的威脅。5月16日，美國商務(wù)部將華為和70家子公司添加到所謂的實體名單中，將禁止華為在未經(jīng)美國政府批準(zhǔn)的情況下從美國公司購買零部件。5月20日，美商務(wù)部宣布對華為公司的禁令做出“有限豁免”，旨在減輕對現(xiàn)有客戶的影響，但華為仍不能購買用于生產(chǎn)新產(chǎn)品的美國零部件。

“實體清單”是美國商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS) 公布的個體名單，于1997年2月由美國商務(wù)部首次發(fā)布。被認(rèn)為危害美國國家安全或影響美國海外利益的實體會列入清單，以此明確告知出口商，在未得到許可證時，不得幫助這些實體獲取受本條例管轄的任何物項，同時，有關(guān)許可證的申請應(yīng)按照《出口管理條例》（美國）第744 部分規(guī)定的審查標(biāo)準(zhǔn)接受審查，且向此類實體出口或再出口有關(guān)物項不適用任何許可例外的規(guī)定。此前中興通信和福建晉華等廠商均曾被列入“Entity List”。除Entity List外，美國商務(wù)部還發(fā)布過Unverified list，稱為未經(jīng)核實的實體清單，出口商在出口任意物項之前，需向商務(wù)部額外提交詳細(xì)記錄。該清單約束力相較Entity List更輕。2019年4月，三安光電被列入“Unverified list”。

但事實上，面對美國潛在的斷供威脅，華為在多年前就已做出了極限生存的假設(shè)。并積極開始短期和長期的兩手準(zhǔn)備。

（1）短期應(yīng)對方面：自2018年孟女士事件后，華為開始開始向村田、東芝、京瓷、羅姆等供應(yīng)商增加零部件采購，增加臺灣地區(qū)的采購量，如大立光等訂單明顯增加。同時據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，對于美國半導(dǎo)體企業(yè)產(chǎn)品，華為亦準(zhǔn)備了6-12個月的庫存。足以在近期保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行。從而給予華為供應(yīng)鏈切換的緩沖期。

（2）長期策略方面：華為對內(nèi)持續(xù)加大海思的研發(fā)投入，海思的快速成長為華為的三大業(yè)務(wù)板塊提供了堅實的保障：手機(jī)端有麒麟SOC處理器，巴龍基帶處理器；基站端有天罡芯片；企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)有AI處理器昇騰310和910等。同時近期華為還計劃在英國劍橋等地設(shè)立晶圓廠，預(yù)計于2021年前營運(yùn)。

海思總裁何庭波在一封公開信中稱“預(yù)計有一天，所有美國的先進(jìn)芯片和技術(shù)將不可獲得，華為仍將持續(xù)為客戶服務(wù)。為了這個以為永遠(yuǎn)不會發(fā)生的假設(shè)，數(shù)千海思兒女，走上了科技史上最為悲壯的長征，為公司的生存打造‘備胎’”。這些“備胎計劃”就是華為創(chuàng)始人任正非為應(yīng)對挑戰(zhàn)早早定下的策略。

除此之外，華為還在積極尋找替代供應(yīng)商，實行去A策略。一方面放寬對國內(nèi)供應(yīng)商的認(rèn)證資格條件，加大對國內(nèi)潛在供應(yīng)商的發(fā)掘與培育。京東方，豪威科技等國內(nèi)龍頭廠商在華為處業(yè)務(wù)有顯著增長。

在自主開發(fā)操作系統(tǒng)上，華為消費者事業(yè)部總裁余承東于5月17日稱，除自研芯片外，華為還具備操作系統(tǒng)的核心能力。早在2012年華為便開始開發(fā)自己的操作系統(tǒng)，預(yù)計將于2019年Q3-2020年Q1面世，該OS打通了手機(jī)、平板電腦和個人電腦，并有望兼容全部安卓應(yīng)用和Web應(yīng)用。

最新進(jìn)展：供應(yīng)鏈鼎力相助，歐洲客戶發(fā)聲支持

華為禁運(yùn)事件之后，高通、英特爾、TI、安森美、泰瑞達(dá)等華為的硬件供應(yīng)商都收到美國商務(wù)部的函件。要求相關(guān)供應(yīng)商禁止向華為供貨，暫停所有新訂單等。但由于5月20日美商務(wù)部對華為公司的禁令做出的“有限豁免”，目前相關(guān)供應(yīng)商的供貨有少量恢復(fù)，可短期內(nèi)支持部分老客戶的產(chǎn)品維護(hù)。

同時，華為也在積極爭取非美國供應(yīng)商的支持。公司已要求其亞洲頂級供貨商維持交付，臺積電表示，雖然正在評估美國這一決定的影響，仍會維持向華為的供貨，群創(chuàng)光電也表示對華為的供貨安排將保持不變。

歐洲國家也明確表明了對華為業(yè)務(wù)的支持，今年3月份，華為在比利時布魯塞爾開設(shè)了歐洲網(wǎng)絡(luò)安全中心，罕見的向外界開放產(chǎn)品與源代碼。展現(xiàn)了華為對外合作的誠意，贏得了歐洲國家對華為信任。而德法荷蘭等歐盟國家也明確表示不會受美國施壓而對華為下禁令，不會將華為排除在5G網(wǎng)絡(luò)的競標(biāo)者以外。此外，俄羅斯電信巨頭維佩爾通信公司更是打算2020年前投資50億盧布在莫斯科電信網(wǎng)絡(luò)更新中全面改用華為設(shè)備。

整體來看，華為事件擾動了全球科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，雖然美國供應(yīng)鏈廠商迫于壓力對華為停供，但公司依舊得到了全球其他國家供應(yīng)鏈及下游客戶的支持，我們對華為仍有信心。

同時，近期市場傳言較多，有不少媒體爆料英飛凌、村田等非美國供應(yīng)商對華停供。但均被上市公司辟謠。我們認(rèn)為還需保持平和心態(tài)，不懼傳言的短期影響。后續(xù)中美領(lǐng)導(dǎo)人還將于6月28–29日的G20峰會上開展會談，華為事件或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī)。