【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

2月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了六份行政處罰書(shū)，涉及內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。其中董事長(zhǎng)操縱自家股票交易800億虧2.4億頗為吸引眼球。

截至2024年2月23日午盤(pán)，上市公司美尚生態(tài)總市值雖然只有8.16億元，且“披星戴帽”，名稱(chēng)為*ST美尚。但東方財(cái)富顯示，美尚生態(tài)2016年4月時(shí)市值曾接近百億。

市值摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富

2022年7月前，美尚生態(tài)實(shí)控人王迎燕但任公司董事長(zhǎng)多年。在此期間，王迎燕動(dòng)了“歪心思”，其找到上海永樹(shù)資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“永樹(shù)資產(chǎn)”）法定代表人季云操縱自家股票。

2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、季云實(shí)際控制“吳某”等113個(gè)證券賬戶(hù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)組)，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易美尚生態(tài)的股票進(jìn)行了操縱。

操縱期間，賬戶(hù)組累計(jì)買(mǎi)入31.41億股，買(mǎi)入399.84億元，賣(mài)出31.38億股，賣(mài)出397.98億元，交易金額接近800億元。并且賬戶(hù)組還實(shí)施了對(duì)倒交易，即利用自己控制的多個(gè)賬戶(hù)之間相互買(mǎi)賣(mài)，使得股價(jià)出現(xiàn)短時(shí)間劇烈波動(dòng)且成交量異常放大的情況，從而達(dá)到引誘跟風(fēng)盤(pán)出貨的一種手段。

在此背景下，美尚生態(tài)的股價(jià)多次偏離相關(guān)指數(shù)。比如2018年6月12日至2019年3月21日,美尚生態(tài)股價(jià)的階段漲幅達(dá)34.60%，與同期創(chuàng)業(yè)板綜指(下跌0.97%)偏離35.57%。

不過(guò)，從總賬來(lái)看，王迎燕和季云的一番操作卻虧損了2.38億元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，王迎燕和季云的上述行為違反了《證券法》，構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為。

需要指出的是，實(shí)控人或公司董監(jiān)高操縱自家股票還虧損的案例并不少見(jiàn)。以2023年披露的行政處罰為例：

比如，2018年7月6日至2019年5月31日，柏堡龍彼時(shí)實(shí)控人兼總經(jīng)理的陳娜娜則通過(guò)柏堡龍控制“陳某君”等9個(gè)銀行賬戶(hù)，向楊杰、鄭慧控制的“郭某櫻”等9個(gè)銀行賬戶(hù)支付8300萬(wàn)元，共同操縱柏堡龍。楊杰等人控制使用賬戶(hù)組,集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易、對(duì)倒上市柏堡龍的股票，多次以盤(pán)中拉抬、尾市拉抬等手段影響股票交易價(jià)格和交易量，造成期間內(nèi)柏堡龍股價(jià)明顯異常。

而且，證監(jiān)會(huì)2022年4月的行政處罰及市場(chǎng)禁入決定書(shū)顯示，柏堡龍2018年虛增營(yíng)業(yè)收入1.42億元，虛增利潤(rùn)總額5379.17萬(wàn)元。不過(guò)，哪怕是虛增收入和利潤(rùn)的情況下，賬戶(hù)組還是虧損1234.96萬(wàn)元。

操縱期間股價(jià)走勢(shì)圖，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富

處罰決定書(shū)顯示，王迎燕、季云在操縱美尚生態(tài)股價(jià)的過(guò)程中，分工協(xié)作，相互配合，屬于共同違法主體。其中，王迎燕是操縱行為的發(fā)起者、決策者，安排了交易保證金，負(fù)責(zé)部分賬戶(hù)的借用工作，起主導(dǎo)作用，應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任。季云是操縱行為的實(shí)施者，負(fù)責(zé)部分賬戶(hù)的借用工作，應(yīng)承擔(dān)次要責(zé)任。

在聽(tīng)證過(guò)程中，王迎燕提出兩點(diǎn)申辯意見(jiàn)：一是李某珊”等9個(gè)證券賬戶(hù)并非王迎燕或季云控制、使用。二是，當(dāng)事人僅委托季云團(tuán)隊(duì)維護(hù)股價(jià)，未參與具體證券交易，多數(shù)交易發(fā)生在2019年《證券法》實(shí)施前，積極配合調(diào)查，悔過(guò)態(tài)度良好，量罰過(guò)重。綜上，請(qǐng)求依法調(diào)減處罰。

對(duì)于王迎燕的申辯意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為：關(guān)于第一點(diǎn)，詢(xún)問(wèn)筆錄、賬戶(hù)資金來(lái)源、使用季云手機(jī)設(shè)備交易、傭金表、付息表、賬戶(hù)表、盤(pán)中統(tǒng)計(jì)表、金主公司資金表等證據(jù)足以證明“李某珊”等9個(gè)證券賬戶(hù)由當(dāng)事人控制；關(guān)于第二點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)充分考慮本案交易金額、違法行為持續(xù)時(shí)間等情節(jié)，綜合當(dāng)事人配合調(diào)查程度等因素，在法定量罰幅度內(nèi)對(duì)當(dāng)事人作出處罰。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度,依據(jù)《證券法》第一百九十二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)王迎燕處以500萬(wàn)元罰款、對(duì)季云處以300萬(wàn)元罰款。

值得一提的是，如果王迎燕和季云操縱美尚生態(tài)股價(jià)獲利，但被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，可能損失會(huì)更多。從案例來(lái)看，2023年部分處罰達(dá)到“沒(méi)一罰四”。比如，王法銅、董邦慶被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)達(dá)1.17億元。

證監(jiān)會(huì)2024年2月22日晚間公告顯示，股市有漲有跌是規(guī)律，有買(mǎi)有賣(mài)是常態(tài)。監(jiān)管部門(mén)對(duì)于正常的市場(chǎng)交易不干預(yù)，依法保障投資者公平自由交易的權(quán)利，對(duì)于擾亂市場(chǎng)交易秩序等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決依法依規(guī)予以打擊。下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)滬深證券交易所和中國(guó)金融期貨交易所完善異常交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。

此外，季云也有一些看點(diǎn)。比如，企查查顯示，季云作為法定代表人的永樹(shù)資產(chǎn)主營(yíng)國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募基金，但在2020年3月被上海市嘉定區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，原因是“超過(guò)六個(gè)月未開(kāi)業(yè)，或者開(kāi)業(yè)后自行停業(yè)連續(xù)六個(gè)月以上”。2020年3月正處于王迎燕和季云在操縱美尚生態(tài)股價(jià)的期間（2018年6月12日至2020年7月3日）。

而且，季云和永樹(shù)資產(chǎn)在2021年9月還被上海市浦東新區(qū)人民法院限制消費(fèi)。

限制消費(fèi)摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：企查查

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