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傳券商內(nèi)測(cè)T+0單次回轉(zhuǎn)交易?業(yè)內(nèi)人士:對(duì)散戶有風(fēng)險(xiǎn)
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鄒煦晨好好寫(xiě)稿
【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/張廣凱】
近日,“T+0交易內(nèi)測(cè)”的傳聞再起。傳聞提到,已經(jīng)有部分券商正在內(nèi)測(cè)T+0單次回轉(zhuǎn)交易,A股的T+0,大概率會(huì)先采用日本的方式,即僅允許每只股票日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易一次。
傳聞?wù)瑪?shù)據(jù)來(lái)源:媒體報(bào)道
資料顯示,我國(guó)A股市場(chǎng)目前實(shí)施T+1交易制度,當(dāng)日買入的股票不能當(dāng)日賣出,只有次日及以后才能賣出。
關(guān)于傳聞,有媒體報(bào)道稱,較多券商對(duì)此予以否認(rèn),也有頭部券商工作人員透露存在相關(guān)測(cè)試。
有券商人士指出,即使有相關(guān)改動(dòng),也需要較長(zhǎng)準(zhǔn)備時(shí)間?!案腡+0涉及的柜臺(tái)系統(tǒng)、法人結(jié)清算系統(tǒng)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)制度、風(fēng)控等很多問(wèn)題,沒(méi)有個(gè)一年半載的搞不定?!?
資深投行人士王驥躍則對(duì)觀察者網(wǎng)表示,T+0一直是在監(jiān)管的考慮之中的事情,只是顧慮到給散戶帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)市場(chǎng)的沖擊是不確定的,才特別謹(jǐn)慎。
資料顯示,上世紀(jì)90年代初,我國(guó)股市曾經(jīng)短暫實(shí)行過(guò)T+0交易,但由于當(dāng)時(shí)股市投機(jī)過(guò)度,T+0交易被認(rèn)為助長(zhǎng)了市場(chǎng)炒作。1995年1月1日起,為維護(hù)市場(chǎng)秩序,抑制投機(jī),A股T+0交易制度被取消。1999年實(shí)施的《證券法》規(guī)定“當(dāng)日買入的股票,不得當(dāng)日賣出”,禁止了股票T+0交易。不過(guò),2005年《證券法》修訂,取消了有關(guān)“當(dāng)日買入的股票,不得當(dāng)日賣出”的規(guī)定, A股推行T+0交易制度不存在法律障礙。但是否實(shí)際實(shí)行T+0,經(jīng)歷了長(zhǎng)久的爭(zhēng)論。
值得一提的是,T+0的話題時(shí)常被提起。
比如,在設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見(jiàn)過(guò)程中,不少投資者建議引入T+0交易機(jī)制。
上交所在2019年3月的公告中表示,國(guó)內(nèi)對(duì)實(shí)施T+0交易機(jī)制一直有呼聲,但是也存在不同意見(jiàn)。經(jīng)綜合評(píng)估,按照穩(wěn)妥起步、循序漸進(jìn)的原則,在業(yè)務(wù)規(guī)則中未將T+0交易機(jī)制納入。
2020年5月29日,上交所就2020年全國(guó)兩會(huì)期間代表委員關(guān)于資本市場(chǎng)的建議作出回應(yīng),其中提到科創(chuàng)板將適時(shí)推出做市商制度、研究引入單次T+0交易,并對(duì)指數(shù)進(jìn)行優(yōu)化,再次釋放制度改革的信號(hào)。其中,T+0交易制度放開(kāi)尤其受到市場(chǎng)熱議。
2021年2月,證監(jiān)會(huì)回應(yīng)科創(chuàng)板T+0交易制度提案稱,“推出T+0交易是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,屬于資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的重大調(diào)整,涉及主體多,市場(chǎng)影響大,對(duì)中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力有較高要求,市場(chǎng)各方意見(jiàn)分歧較大,需要進(jìn)一步開(kāi)展政策研究和制度準(zhǔn)備,逐步形成市場(chǎng)共識(shí)。我會(huì)將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的原則,深入研究論證推出T+0交易的可行性、實(shí)施路徑等問(wèn)題?!?
證監(jiān)會(huì)回應(yīng)T+0摘要,數(shù)據(jù)來(lái)源:證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)
近期,高層會(huì)議提及要活躍資本市場(chǎng),提振投資者信心。對(duì)此,有媒體報(bào)道稱,有券商建言降低印花稅、實(shí)施T+0等。
王驥躍對(duì)觀察者網(wǎng)表示,T+1的好處是買賣會(huì)謹(jǐn)慎,要第二天才能交割,交易的效率降低了,但單日波動(dòng)也會(huì)小。壞處就是效率問(wèn)題,當(dāng)天買入之后股票大漲了當(dāng)天不能賣出,到第二天可能就會(huì)跌停。
至于T+0,王驥躍則對(duì)觀察者網(wǎng)表示,T+0的好處是效率高,投資者買入股票后可以隨時(shí)后悔。但是市場(chǎng)投機(jī)性增強(qiáng),單日波動(dòng)可能更大,單日波動(dòng)單日就獲利了結(jié),或不利于散戶,所以監(jiān)管才會(huì)非常謹(jǐn)慎。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 交易制度- 責(zé)任編輯: 鄒煦晨 
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