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面板行業(yè)遭遇“至暗時刻”,京東方TCL大減產救市?
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呂棟lvdong@guancha.cn
最后更新: 2022-06-13 15:16:21【文/觀察者網 呂棟】
減產,是周期性行業(yè)應對價格下跌的普遍做法,面板業(yè)也不例外。在2022年一季度止跌預期落空后,液晶面板廠在二季度開始降低產線稼動率。但疫情、戰(zhàn)爭等原因造成的需求大幅走弱,在一定程度上抵消了減產效應。隨著多數(shù)尺寸面板價格持續(xù)下滑,整個行業(yè)似乎已遭遇“至暗時刻”。為了減輕跌價和庫存壓力,市場普遍預期面板廠會繼續(xù)提升減產力度。
6月12日,面板產業(yè)調研機構“群智咨詢”總經理李亞琴在接受觀察者網采訪時表示,面板廠商尤其是中國大陸的面板廠商,目前確實正在進行多個品類的減產。根據全行業(yè)數(shù)據測算,整個第三季度面板廠還會持續(xù)減產,相較于滿產水平,減產幅度將在20%左右。她還提到,在中國大陸面板廠減產之前,二季度韓國和中國臺灣面板廠已開始提前減產,所以目前是一個全行業(yè)減產的現(xiàn)象。
無獨有偶,產業(yè)研究機構“洛圖科技”(RUNTO)6月8日發(fā)布的報告顯示,中國大陸面板廠京東方(BOE),華星光電(CSOT),惠科(HKC)已經從6月開始大幅度減少大尺寸面板母玻璃投片量。其中,BOE減少約25%,CSOT減少約20%,HKC減少約20%。該機構認為,在中國市場618大促,地方政府推出消費刺激政策,美國市場迎來“獨立日”促銷的6-7月之際,將是中國大尺寸面板廠商推出大幅度減產從而救市的最佳時間窗口。
圖源:洛圖科技
“面板行業(yè)的周期性波動還是相當劇烈的,其中電視(TV)面板尤為突出,”李亞琴告訴觀察者網,歷史上面板行業(yè)的景氣波動周期大概是三個季度,即漲三個季度或跌三個季度。從2020年6月開始,疫情帶來居家辦公、在線教育等需求,助推海外消費電子行業(yè)爆發(fā)式增長,整個面板行業(yè)也隨之迎來長達13個月的“超級上行周期”,主力面板產品價格上漲一倍以上。
但隨著終端消費需求飽和、疫情紅利消退,2021年下半年以來,面板價格出現(xiàn)結構性調整,TV、IT類LCD(液晶面板)產品價格出現(xiàn)不同程度下跌。進入2022年,俄烏沖突導致能源價格持續(xù)上漲、全球通脹高企、中國疫情反復、供應鏈混亂等因素疊加在一起,消費電子需求進一步被抑制,手機、筆記本電腦、電視等終端出貨量均出現(xiàn)不同程度下滑,下游砍單消息頻傳,最終導致面板價格在今年一季度止跌的預期落空,轉而進入一輪“超長跌價周期”。
京東方董秘回應面板行情 圖源:深交所互動易
觀察者網梳理發(fā)現(xiàn),自去年三季度周期反轉以來,多種尺寸的液晶電視面板價格跌幅超過50%。以32英寸面板為例,2021年5月至6月的均價為87美元/片,如今只有30美元/片,跌幅高達65%。然而價格還未止跌。群智咨詢預計,6月32英寸、43英寸、55英寸、65英寸四種尺寸的液晶電視面板每片均價將分別下降2美元、2美元、4美元及10美元。CINNO Research甚至預測,如若價格續(xù)跌至7月,或將跌破面板廠材料成本。
液晶面板價格走勢 圖源:東莞證券2022年6月研報
受此影響,面板廠經營壓力陡增,股價表現(xiàn)也持續(xù)低迷。2022年一季報顯示,京東方營收僅同比增長0.40%,歸母凈利潤同比下滑16.57%;TCL科技營收同比增長26.18%,歸母凈利潤同比下滑43.73%。而在2021年同期,二者的凈利潤同比分別增長413%和129%。中國臺灣方面,5月兩家面板廠群創(chuàng)光電和友達光電營收同比下滑超過三成。
中國大陸上市面板廠股價走勢
李亞琴告訴觀察者網,面板價格下行是從去年6月的電視品類開始,后來逐步擴散到顯示器、手機、筆記本電腦等品類,形成全行業(yè)下行的趨勢,給面板廠造成比較大的虧損壓力。尤其是電視這個品類,已經出現(xiàn)長達十二三個月的價格下行,主流規(guī)格已跌至現(xiàn)金成本(指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費用的成本)以下,給廠商形成非常大的虧損壓力。所以在需求超預期收縮、旺季不旺的“至暗時刻”,面板廠商選擇減產也是相對理智和正確的方式,不僅可以及時止損,也可以幫助市場價格恢復平穩(wěn),不再繼續(xù)滑落到更差的情況。
洛圖科技發(fā)布的數(shù)據顯示,6月中國大陸面板廠減產主要集中在8.5代、8.6代以及10.5代液晶面板產線,合計減少的投片量約3.15萬片,減產幅度達25%。
其中,京東方位于成都的8.6代線B19,減少6萬片玻璃基板投片量,減幅達40%,而8.5代線包括B4、BIl0、B8、BS等合計減少8萬片投片量,減幅達15%;至于10.5代線B9,投片量則減少5.5萬片,減幅達30%;TCL華星方面,8.5代線T1、T2減少2萬片的玻璃基板投片量,減幅為10%;10.5代線T6、T7減少4萬片的投片量,減幅為25%;位于蘇州的8.5代線T10,投片量也減少6萬片,減幅高達50%。
8.6代線面板經濟切割圖(資料圖)
“今年夏季是全球大尺寸面板市場史上最艱難的時刻,”洛圖科技提到,中國大陸電視面板廠在4月的全球出貨量占有率達到歷史最高值68%,較去年同期上漲8個百分點。因此,大陸面板廠的生產變化將會立竿見影地影響整體市場,電視面板價格大概率進入企穩(wěn)倒計時。
5月上旬,TCL科技董事長李東生曾表示,從2021年9月到現(xiàn)在,主力面板價格已跌去一半,“下行周期到什么時候是拐點,我不清楚,我認為現(xiàn)在已經接近底部”。他還提到,面對今年嚴峻的經濟形勢,TCL會適當控制發(fā)展節(jié)奏,“TCL華星非TV、手機面板業(yè)務在2021年營收中占比明顯增加,今年會進一步提升?!?
惠科則在行業(yè)低谷中完成了上市輔導。Omdia的統(tǒng)計數(shù)據顯示,2021年全球液晶電視面板市場中,惠科以14.4%的占比位居第三,京東方以23.2%的市場份額位居第一,TCL華星以15.7%的份額位居第二。排在后面的,則是中國臺灣地區(qū)的群創(chuàng)光電和韓企LGD。在行業(yè)人士看來,2021年是惠科上市的最好時機,今年并不是很有利,現(xiàn)在可能存在估值偏低的問題。
京東方2021年面板產銷量
除大陸面板廠外,韓國廠商近期也接連傳出減產的信息。
- 責任編輯: 呂棟 
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