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海外金融市場劇烈波動,央行國慶最后一天降準(zhǔn)釋放7500億元
關(guān)鍵字: 中國人民銀行貨幣政策降準(zhǔn)導(dǎo)讀降準(zhǔn)釋放的部分資金用于償還中期借貸便利,屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代,而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖,因此,在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時,銀行體系流動性的總量基本沒有變化。國慶期間,海外金融市場劇烈波動。7日,中國人民銀行發(fā)布消息,決定從2018年10月15日起,下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn),當(dāng)日到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做。
降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元MLF,除去此部分,降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。
人民銀行方面表示,將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策,不搞大水漫灌,注重定向調(diào)控,保持流動性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
值得一提的是,受美元持續(xù)走強(qiáng)影響和美債收益率大漲影響,在過去的一周里,多國金融市場再度上演股債匯三殺,離岸人民幣兌美元匯率上演過山車行情,多次跌破6.90重要關(guān)口。
人民銀行網(wǎng)站截圖,下同
中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu),增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。
“當(dāng)前,隨著信貸投放的增加,金融機(jī)構(gòu)中長期流動性需求也在增長。此時適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率,置換一部分央行借貸資金,能夠進(jìn)一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性,優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu),降低銀行資金成本,進(jìn)而降低企業(yè)融資成本?!?
另外,釋放約7500億元增量資金,可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源,促進(jìn)提高經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力和韌性,增強(qiáng)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長動力,推動實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
對于降準(zhǔn)是否意味著貨幣政策取向發(fā)生改變,上述負(fù)責(zé)人稱,本次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控,銀行體系流動性總量基本穩(wěn)定,銀根是穩(wěn)健中性的,貨幣政策取向沒有改變。
“降準(zhǔn)釋放的部分資金用于償還中期借貸便利,屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代,而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖,因此,在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時,銀行體系流動性的總量基本沒有變化。”
中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策,不搞大水漫灌,注重定向調(diào)控,保持流動性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
至于降準(zhǔn)是否會加大人民幣匯率貶值壓力,該負(fù)責(zé)人稱,本次降準(zhǔn)彌補(bǔ)了銀行體系流動性缺口,優(yōu)化了流動性結(jié)構(gòu),銀根并沒有放松,市場利率是穩(wěn)定的,廣義貨幣(M2)和社會融資規(guī)模增長率與名義GDP增長率基本匹配,是合理適度的,不會形成貶值壓力。
“本次降準(zhǔn)有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,推動高質(zhì)量發(fā)展,經(jīng)濟(jì)基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體,中國出口有較強(qiáng)的競爭力,同時,中國經(jīng)濟(jì)以內(nèi)需為主,制造業(yè)門類齊全,產(chǎn)業(yè)體系較為完善,進(jìn)口依存度適中,人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”
中國人民銀行將繼續(xù)采取必要措施,穩(wěn)定市場預(yù)期,保持外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。
今年以來,人民銀行已經(jīng)實施了三次定向降準(zhǔn)。
第一次是1月25日開始實施的面向普惠金融的定向降準(zhǔn),釋放長期流動性約4500億元;第二次是4月25日實施的定向降準(zhǔn)置換9000億元MLF,同時釋放增量資金約4000億元。
第三次是自2018年7月5日起,下調(diào)5家國有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),釋放資金約5000億元,用于支持市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”項目。
另外還下調(diào)郵政儲蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),可釋放資金約2000億元,主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微企業(yè)市場,發(fā)放小微企業(yè)貸款,進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。
自2011年12月至2018年7月5日,存款準(zhǔn)備金率一共下調(diào)10次,大型存款類機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率從21.5%變動至15.5%,中小型存款類機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率從19.5%下調(diào)至13.5%。
“預(yù)計未來還會繼續(xù)降準(zhǔn)多次”
針對年內(nèi)第四次降準(zhǔn),興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱,再度降準(zhǔn)置換MLF,保持了總量不變,體現(xiàn)了穩(wěn)健中性;但拉長了期限結(jié)構(gòu),有助于壓縮期限利差;持續(xù)的降準(zhǔn),最終會有助于改善市場風(fēng)險偏好,壓縮信用利差,改善民營企業(yè)融資條件。
中國銀行研究員高玉偉說道,這次降準(zhǔn)與上一次降準(zhǔn)的規(guī)模一致,為市場釋放了一部分資金規(guī)模,為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定作用,預(yù)計未來還會繼續(xù)降準(zhǔn)多次。
“未來既要繼續(xù)管好貨幣供給總閘門,堅定做好去杠桿工作,又要把握好監(jiān)管政策實施的力度和節(jié)奏。一是加大公開市場操作力度,引導(dǎo)市場流動性合理充裕。二是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,引導(dǎo)資金向小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等國民經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)流動。適度調(diào)低地方債券風(fēng)險權(quán)重,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增配地方債,解決好基建投資的資金來源不足問題。此外,預(yù)計銀行貸款利率將穩(wěn)中有降。貨幣市場利率不斷下行推動銀行資金成本趨于下降,這有利于銀行下調(diào)貸款利率?!?
前海開源基金楊德龍表示,央行此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源,促進(jìn)提高經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力和韌性,增強(qiáng)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長動力,推動實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
“節(jié)假日期間,外圍市場出現(xiàn)不同程度下跌,由于美債收益率不斷攀升,美股開始出現(xiàn)拋售,而港股跌幅更大,歐洲和其他亞太股市也普遍出現(xiàn)下跌,給A股節(jié)后開盤造成很大壓力。央行降準(zhǔn)無疑是場‘及時雨’,可以抵消外圍市場下跌的壓力,有利于提振市場信心,延續(xù)節(jié)前反彈走勢?!?
華泰宏觀李超團(tuán)隊指出,央行發(fā)布公告時間點(diǎn)值得市場重視,央行選擇在國慶假期最后一天發(fā)布公告,能夠較好的應(yīng)對因為我國長假期間外圍市場資產(chǎn)價格的波動所帶來的預(yù)期沖擊,體現(xiàn)了央行更加重視市場的預(yù)期管理。
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- 責(zé)任編輯:尹哲
- 最后更新: 2018-10-07 14:18:37
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