-
張春教授解讀19大:改變企業(yè)融資難 才能解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題
關(guān)鍵字: 十九大習(xí)近平金融十九大十九大習(xí)近平金融習(xí)近平金融Google、Facebook、Linked-in、Alibaba等全球巨頭正在實(shí)踐理論界的觀點(diǎn)。國(guó)際上采用同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)的高科技公司的比率在上升。從美國(guó)2005年IPO的1%到2015年的15%;一半以上是高科技公司。大多數(shù)采用A-B股的形式,每股的現(xiàn)金分紅是一樣的,但是投票權(quán)A股可以是B股的10到1000倍。馬云如果采取同股同權(quán)的話,那他的團(tuán)隊(duì)就有10%的控股權(quán),很有可能就失去控制權(quán)。所以阿里巴巴采用了合伙制的形式,合伙人大概二十多個(gè)人,都是核心團(tuán)隊(duì)骨干成員,一半以上的董事會(huì)提名,是由合伙人提出的,所以這個(gè)就保證了他對(duì)董事會(huì)的控股權(quán)。這是同股不同權(quán)的巨大制度優(yōu)勢(shì)。
反觀中國(guó),目前中國(guó)的銀行貸款(往往是短期的)占社會(huì)融資總額的2/3,獲得信貸往往需要抵押和擔(dān)保,所以重資產(chǎn)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)更容易獲得信貸。
張春教授對(duì)如何解決輕資產(chǎn)企業(yè)融資難的問題提了如下建議。
其一,要積極探索依靠大數(shù)據(jù)為信用基礎(chǔ)的服務(wù)性行業(yè)貸款。包括一些新興的中國(guó)的金融企業(yè),騰訊和阿里巴巴、螞蟻金服等,已經(jīng)開始通過一些大數(shù)據(jù),而不是完全抵押、擔(dān)保的模式,給一些好的或者有潛力的中小企業(yè),進(jìn)行服務(wù)性行業(yè)貸款,這個(gè)要積極探索。傳統(tǒng)的完全抵押擔(dān)保形式太偏重于重資產(chǎn)的行業(yè)。
其二,要大力地推動(dòng)股票公募市場(chǎng)的改革和發(fā)展。這里又有幾個(gè)方向,一要培育長(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)投資者,尤其是養(yǎng)老金和保險(xiǎn)。中國(guó)現(xiàn)在的投資者,包括機(jī)構(gòu)投資者太短視。又有很多的散戶,不是完全理解股市投資的規(guī)律,所以要鼓勵(lì)這些長(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)投資者參與。二要減少行政干預(yù),放寬股市上市的標(biāo)準(zhǔn)。大家知道高科技企業(yè),不一定要盈利就可以上市,或者盈利的標(biāo)準(zhǔn)可以放寬一點(diǎn)。第三要加大對(duì)信息造假的處罰力度,因?yàn)橹袊?guó)有時(shí)候管的嚴(yán),是因?yàn)橛幸恍┎环ǚ肿釉?,所以一定要加大處罰的力度。最后一點(diǎn),要探索員工持股的非標(biāo)準(zhǔn)股權(quán)結(jié)構(gòu),包括同股不同權(quán)的結(jié)構(gòu)。讓同股不同權(quán)的企業(yè),比如說在戰(zhàn)略新興板上市,這些可以先不對(duì)散戶開放,只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者,或合格的投資者,甚至境外的投資者開放。
- 原標(biāo)題:張春教授解讀19大:改變企業(yè)融資難 才能解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題 本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
- 請(qǐng)支持獨(dú)立網(wǎng)站,轉(zhuǎn)發(fā)請(qǐng)注明本文鏈接:
- 責(zé)任編輯:張珩
-
目睹這些場(chǎng)景,良心不會(huì)痛嗎 評(píng)論 50“金磚為什么火?因?yàn)闆]走西方拉幫結(jié)派的老路” 評(píng)論 35IMF對(duì)華講公道話,美媒酸了 評(píng)論 68美國(guó)發(fā)布首份AI備忘錄,“得防中國(guó)戰(zhàn)略突襲” 評(píng)論 108普京回應(yīng)“朝軍援俄”傳聞 評(píng)論 239最新聞 Hot
-
目睹這些場(chǎng)景,良心不會(huì)痛嗎
-
“金磚為什么火?因?yàn)闆]走西方拉幫結(jié)派的老路”
-
“公用火力發(fā)電比例高于中國(guó),美領(lǐng)導(dǎo)地位危”
-
他倆定期“秘密對(duì)話”?克宮回應(yīng)
-
以色列襲擊黎巴嫩南部,致3名記者死亡
-
美衛(wèi)星解體恐殃及中國(guó),“很難評(píng)估有多糟糕”
-
怕特朗普攪局,歐盟擬加碼“長(zhǎng)期維持”對(duì)俄制裁
-
“伊朗已下令準(zhǔn)備開戰(zhàn),考慮發(fā)射1000枚導(dǎo)彈回?fù)簟?/a>
-
英國(guó)國(guó)王承認(rèn)了,但也沒有提賠償
-
美國(guó)發(fā)布首份AI備忘錄,“得防中國(guó)戰(zhàn)略突襲”
-
“英國(guó)軍情五處完全在胡說八道”
-
普京回應(yīng)“朝軍援俄”傳聞
-
被批“中國(guó)有支票美國(guó)有清單”,他又畫餅忽悠…
-
又嗆上了:野蠻人也好意思自詡捍衛(wèi)文明…
-
沒中國(guó)能成嗎?澳大利亞部長(zhǎng)這么說
-
特朗普威脅襲擊莫斯科市中心?普京回應(yīng)
-