（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）7月20日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第41次審議會(huì)議結(jié)果顯示，致歐家居科技股份有限公司首發(fā)獲通過。這意味著這家跨境電商企業(yè)，距離登錄創(chuàng)業(yè)板，只剩下時(shí)間問題。

觀察者網(wǎng)了解到，致歐家居最先于2021年6月29日向深交所創(chuàng)業(yè)板提交上市招股書，在經(jīng)歷了財(cái)務(wù)資料已過有效期、主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序、財(cái)務(wù)資料已過有效期三進(jìn)三出后，直至4月25日，致歐家居完成財(cái)務(wù)資料更新，深交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核。

招股書顯示，致歐家居計(jì)劃公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4015.00萬(wàn)股，募集資金14.86億元。其中，研發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金3.18億元、倉(cāng)儲(chǔ)物流體系擴(kuò)建項(xiàng)目擬使用募集資金5.17億元、鄭州總部運(yùn)營(yíng)管理中心建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金3.51億元、補(bǔ)充流動(dòng)資金擬使用募集資金3億元。

值得一提的是，除倉(cāng)儲(chǔ)物流選擇租賃場(chǎng)地外，致歐家居計(jì)劃在廣東東莞的研發(fā)設(shè)計(jì)中心、河南鄭州的管理中心購(gòu)置場(chǎng)地，購(gòu)置房產(chǎn)金額分別為9530萬(wàn)元和7440萬(wàn)元，合計(jì)占本次募集資金投資總額的11.42%。

深交所在第三輪問詢中也曾追問募投項(xiàng)目購(gòu)置大量房產(chǎn)是否變相投入房地產(chǎn)開發(fā)，對(duì)此，致歐家居回復(fù)表示，在鄭州、東莞購(gòu)置房產(chǎn)，形成固定的辦公場(chǎng)地，可以消除租賃辦公場(chǎng)所帶來(lái)的住所的不確定性，自有辦公場(chǎng)所有利于公司及其子公司建立良好的企業(yè)形象，進(jìn)而有利于人員穩(wěn)定、中高端人才引進(jìn)及企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

利潤(rùn)不增反降

致歐家居于2010年在鄭州成立，主要從事自有品牌家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，產(chǎn)品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、寵物系列等品類，是業(yè)內(nèi)知名的互聯(lián)網(wǎng)家居品牌商，也是對(duì)標(biāo)宜家的線上一站式家居品牌。

和傳統(tǒng)家居企業(yè)不同的是，致歐家居自身不涉及產(chǎn)品生產(chǎn)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)全部外包給國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)行，也就是代工廠生產(chǎn)。但銷售市場(chǎng)卻以海外市場(chǎng)為主，通過亞馬遜、eBay等海外電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)B2C線上出口。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，致歐家居線上B2C渠道實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為20.2億元、32.91億元和48.15億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的86.99%、82.93%和80.81%。其中，亞馬遜B2C平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入18.84億元、28.49億元、40.44億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的81.13%、71.80%和67.87%。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、出口海外的運(yùn)營(yíng)模式，讓致歐家居在2021年吃了大虧。招股書顯示，致歐家居2021年?duì)I業(yè)收入59.67億元，同比增長(zhǎng)50.27%，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)不增反降，前者為2.4億元，同比減少36.93%，后者為2.07億元，同比減少54.77%。

而在此之前，致歐家居均保持著超100%的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。其中?019年至2020年凈利潤(rùn)分別為1.08億元、3.8億元，同比增加165.74%、252.1%；扣非凈利潤(rùn)為1.64億元、4.59億元，同比增加106.84%、179.86%。

對(duì)于2021年增收不增利一事，致歐家居回應(yīng)，受益于海外線上家具家居市場(chǎng)需求擴(kuò)大，2021年公司產(chǎn)品銷量增加、營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用（匯兌損失）、資產(chǎn)減值損失以及其他相關(guān)費(fèi)用等科目變動(dòng)金額及變動(dòng)幅度較大，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下滑。

具體來(lái)看，2021年致歐家居海運(yùn)費(fèi)成本為4.68億元，較2020年同期的1.23億元增長(zhǎng)281.83%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為0.94億元，較2020年同期的0.07億元增長(zhǎng)1208.4%；資產(chǎn)減值隨時(shí)0.87億元，較2020年同期的0.27億元增長(zhǎng)224.97%。

致歐家居表示，若未來(lái)出現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易政策和行業(yè)政策變化、產(chǎn)品采購(gòu)價(jià)格或運(yùn)輸服務(wù)價(jià)格大幅上漲等情形，或海運(yùn)價(jià)格上漲、匯率波動(dòng)等不利因素持續(xù)存在，公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，進(jìn)入2022年致歐家居凈利潤(rùn)下滑的情況仍未改善。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度致歐家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約14.27億元，同比下降4.07%；凈利潤(rùn)約5144萬(wàn)元，同比下降29.43%。

六家小微企業(yè)撐起5.16億采購(gòu)金

從致歐家居供應(yīng)商結(jié)構(gòu)來(lái)看，普遍為小微企業(yè)，且存在成立時(shí)間短、注冊(cè)資本低、聘用員工少等問題。

招股書顯示，致歐家居最新的五大供應(yīng)商分別是，東莞市合泰家居用品有限公司、深圳市浩達(dá)進(jìn)出口物流有限公司、東莞市固美家居用品有限公司、惠州市明亮家具有限公司、東莞市晟通五金制品有限公司、惠州市達(dá)品居家居有限公司、福建省旅貿(mào)實(shí)業(yè)有限公司，前三家公司產(chǎn)品來(lái)源一致合并計(jì)算采購(gòu)額。

上述7家采購(gòu)供應(yīng)商中，有6家被劃入小微企業(yè)范圍。而正是這6家公司小微企業(yè)承擔(dān)起致歐家居5.16億元的采購(gòu)金，占其總采購(gòu)總額比例的20.76%，平均每一家小微企業(yè)承接致歐家居7371.43萬(wàn)元的采購(gòu)業(yè)務(wù)。

以東莞市合泰家居用品有限公司舉例。天眼查數(shù)據(jù)顯示，該公司成立于2018年9月，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，實(shí)繳資本0元，人員規(guī)模小于50人，參保人數(shù)30人。

在成立后不到四個(gè)月，致歐家居就向其采購(gòu)387.55萬(wàn)元的家居用品，占當(dāng)時(shí)采購(gòu)總額的0.64%。進(jìn)入2019年，致歐家居向東莞市合泰家居用品有限公司支付采購(gòu)金3720.12萬(wàn)元，同比2018年翻了近十倍，采購(gòu)占比也隨即上漲至3.87%。

2020年，東莞市合泰家居用品有限公司承接的采購(gòu)金額過億，采購(gòu)占比高達(dá)5.14%，僅次于惠州市明亮家具有限公司。2021年，致歐家居向東莞市合泰家居用品有限公司支付采購(gòu)金高達(dá)1.18億元，占采購(gòu)總額的4.72%。

無(wú)獨(dú)有偶，占據(jù)致歐家居采購(gòu)金額第一位的惠州市明亮家具有限公司也是人員規(guī)模小于50的小微企業(yè)。2020年至2021年，致歐家居向惠州市明亮家具有限公司支付采購(gòu)金分別為1.04億元和1.23億元，占采購(gòu)總額的5.23%和4.95%。

“一般來(lái)說(shuō)，有規(guī)模的家居企業(yè)會(huì)分散布局，與全國(guó)各地、水平不等的代工廠均有合作，一方面是為了保證產(chǎn)品質(zhì)量，另一方面也是為了防止技術(shù)泄露?！睒I(yè)內(nèi)人士向觀察者網(wǎng)表示，以致歐家居對(duì)標(biāo)的宜家為例，不僅與喜臨門等大企業(yè)合作，也與東北多家本地木業(yè)合作，且當(dāng)代工廠的利潤(rùn)不斷被攤薄，曾出現(xiàn)多家代工廠聯(lián)合推出“嘉宜美”叫板宜家的局面。

“所以，如果致歐家居的五大供應(yīng)商持續(xù)來(lái)自這幾家穩(wěn)定的小微企業(yè)，就會(huì)引起人們對(duì)其質(zhì)量和目的的懷疑?！痹撊耸空f(shuō)道。

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