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產(chǎn)能近半閑置、償債能力堪憂,夢天家居IPO擴充產(chǎn)能?
第三方回款巨幅縮水,否認造成營收下降
根據(jù)證監(jiān)會的定義,第三方回款是指發(fā)行人收到的銷售回款的支付方(如銀行匯款的匯款方、銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票的出票方式或背書轉(zhuǎn)讓方)與簽訂經(jīng)濟合同的往來客戶不一致的情況。
因難以審查,存在利益輸送與虛增收入的可能,第三方回款一直是發(fā)審委審核的重點。
招股書顯示,招股書顯示,夢天家居2017-2019年、2020年上半年第三方回款金額分別為4.22億元、1864.57萬元、23.16萬元、0元,分別占當期總營收的28.48%、1.39%、0.02%和0。
對于2017年占比近3成,2018年大幅下降,2019年后幾乎無第三方回款的情形,夢天家居在招股書中解釋稱:
自2018年起,公司要求經(jīng)銷商匯款賬戶必須為經(jīng)銷商與本公司簽訂年度《經(jīng)銷商合同》的簽約人(公司)所對應的銀行賬戶回款,使得第三方回款情形得到較好控制。2019年4月,公司發(fā)布《關于經(jīng)銷商匯款賬號的說明》,重申經(jīng)銷商匯款必須與合同簽約方的賬戶一致,否則公司不計入其預收款賬戶,并予以退款,公司第三方回款的內(nèi)控制度得到有效執(zhí)行
值得注意的是,2018年,夢天家居全年同比減收1.37億元,當年第三方回款同比下降超4億元。也是在這一年(2018年11月22日),夢天家居完成了股份制改革。
對于2018年營收下降,夢天家居解釋稱:
1、精裝房交付政策及行業(yè)銷售渠道多元化的影響下,公司以經(jīng)銷商渠道為主的零售模式受到一定沖擊;
2、2017 年公司全部改為生產(chǎn)環(huán)保的水性漆產(chǎn)品,初始質(zhì)量尚未穩(wěn)定,一定程度影響公司木門類產(chǎn)品銷售拓展;
3、定制家居品牌商紛紛進軍全屋定制領域,公司木門類產(chǎn)品市場競爭加劇。
該公司還補充道,通過擴充整體家居品類、擴大單個終端客戶的客單值,公司2019年營業(yè)收入與2018年基本保持穩(wěn)定。
可見,該家居企業(yè)否認了營收下降與第三方回款縮水相關。
不過,證監(jiān)會在反饋意見中要求夢天家居說明:
2017年度第三方回款發(fā)生的原因,是否具有必要性和商業(yè)合理性,發(fā)行人及其實際控制人、董監(jiān)高或其他關聯(lián)方與第三方回款的支付方是否存在關聯(lián)關系或其他利益安排;
說明第三方回款是否具有可驗證性,是否存在體外循環(huán)或虛構業(yè)務的情形,第三方回款相關內(nèi)部控制的設計和運行情況,能否保證相關收入的真實性、準確性和完整性;
補充說明報告期內(nèi)對第三方回款進行整改規(guī)范的具體方式及整改結(jié)果,第三方回款下降原因是否真實、合理。
截至發(fā)稿,夢天家居仍未對上述問題作出回應。
截至報告期各期末,夢天家居的資產(chǎn)負債率顯著高于同行業(yè)可比公司。
2017-2018年,夢天家居資產(chǎn)負債率甚至高達79.80%和 74.23%,這一水平已經(jīng)接近很多房地產(chǎn)企業(yè)。
另外,夢天家居流動比率、速動比率等短期償債能力指標均長期低于1,更大幅低于行業(yè)平均水平。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權,不得轉(zhuǎn)載。
- 責任編輯: 尹哲 
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