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宣布退出房地產(chǎn)行業(yè)后,廈門國(guó)貿(mào)缺錢難題仍未解
最后更新: 2021-04-24 20:51:33(文/張玉 編輯/馬媛媛)繼去年11月宣布逐步退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后,4月23日,廈門國(guó)貿(mào)發(fā)布了2020年的年度報(bào)告。
報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)業(yè)收入為3510.89億元,較2019年同比增長(zhǎng)了61.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26.12億元,較2016年增長(zhǎng)了13.11%。
值得一提的是,盡管營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速顯著,公司現(xiàn)金流狀況并不“漂亮”。2020年,廈門國(guó)貿(mào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-16.85億元,去年同期為-35.78億元。
而根據(jù)觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì),這已經(jīng)是廈門國(guó)貿(mào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)六個(gè)季度保持為負(fù)。
2020年地產(chǎn)僅9個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目
公開資料顯示,廈門國(guó)貿(mào)為廈門市屬國(guó)有企業(yè)集團(tuán),是一家綜合性企業(yè),現(xiàn)有供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、金融服務(wù)三大業(yè)務(wù),同時(shí)積極拓展健康科技等新興業(yè)務(wù)。
從具體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看,2020年報(bào)告期內(nèi),廈門國(guó)貿(mào)供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及金融服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為3304.03億元、137.42億元及69.43億元,占總營(yíng)收的比例分別為94.11%、3.91%及1.98%。由此可見,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在廈門國(guó)貿(mào)的營(yíng)收占比已經(jīng)不高。
此外,2020年廈門國(guó)貿(mào)相關(guān)業(yè)務(wù)板塊的毛利表現(xiàn)并不亮眼。其中,公司供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的毛利率為0.83%,較上年減少了0.41個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率為24.9%,較上年減少了20.98%。;金融服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率為8.29%,較2019年減少了0.67個(gè)百分點(diǎn)。
值得一提的是,根據(jù)廈門國(guó)貿(mào)五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2021-2025年),公司計(jì)劃逐步退出房地產(chǎn)行業(yè),實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)板塊獨(dú)立發(fā)展,同時(shí)集中資源專注核心主業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí),拓展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),充分利用資本市場(chǎng)平臺(tái)做優(yōu)做強(qiáng)。
觀察者網(wǎng)注意到,2020年報(bào)告期內(nèi),廈門國(guó)貿(mào)房地產(chǎn)儲(chǔ)備僅有9個(gè)項(xiàng)目,其中5個(gè)涉及合作開發(fā)項(xiàng)目。而廈門國(guó)貿(mào)在這五個(gè)項(xiàng)目中的權(quán)益占比并不高,分別是40%、38%、40%、40%及70%,只有一個(gè)項(xiàng)目的權(quán)益占比過半。
此外,廈門國(guó)貿(mào)商城酒店、上海永豐H38-03、福州 2020-03號(hào)及榕高新2020-03號(hào)等四個(gè)項(xiàng)目由廈門國(guó)貿(mào)全資控制。
在對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)的介紹中,廈門國(guó)貿(mào)表示,房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè),高速發(fā)展需要大額增量資源支持。而隨著房地產(chǎn)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇?!肮痉康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)體量較小,業(yè)務(wù)發(fā)展要求較高,限購、限貸政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求影響較大,給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來不確定性因素?!?
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流連續(xù)6個(gè)季度為負(fù)
從廈門國(guó)貿(mào)在上述公告中的陳述不難看出,資金缺口或許是廈門國(guó)貿(mào)決定退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要原因,而這也正是廈門國(guó)貿(mào)目前需要迫切解決的問題。
截至2020年報(bào)告期末,廈門國(guó)貿(mào)的短期借款為113.23億元,較期初的107.93億元增加了4.91%。公司一年到期的非流動(dòng)負(fù)債為12.89億元,較2019年增加了0.96億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示,廈門國(guó)貿(mào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)自2019年第三季度至2020年底連續(xù)六個(gè)季度為負(fù)。而在此之前,這一數(shù)據(jù)曾在2017年一季度至2018年三季度的連續(xù)七個(gè)季度保持為負(fù)。
“說白了,就是花錢的速度遠(yuǎn)比你賺錢的速度快?!币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士向觀察者網(wǎng)表示,可能的一個(gè)原因是,企業(yè)前期拿地、在開發(fā)的項(xiàng)目等很多業(yè)務(wù)都是在持續(xù)投入中,但是銷售這塊可能沒有辦法很好地接續(xù)上。
中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜分析指出,從房地產(chǎn)行業(yè)來看,廈門國(guó)貿(mào)房地產(chǎn)板塊項(xiàng)目較少,沒有形成規(guī)模效應(yīng)。而且企業(yè)2020年儲(chǔ)備的合作項(xiàng)目中只有一個(gè)屬于絕對(duì)控股,其他的項(xiàng)目都不能并表,對(duì)現(xiàn)金流貢獻(xiàn)不大。
現(xiàn)金流壓力之下,廈門國(guó)貿(mào)也不斷通過集團(tuán)融資進(jìn)行“輸血”。4月21日,廈門國(guó)貿(mào)的大股東——廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)有限公司發(fā)行2021年第三期中期票據(jù)(雙創(chuàng))。本次擬注冊(cè)中期票據(jù)25億元,其中7.5億元用于償還到期債務(wù),5億元用于補(bǔ)充子公司廈門國(guó)貿(mào)營(yíng)運(yùn)資金,12.5億元用于投資科技創(chuàng)新企業(yè)股權(quán)。
這是廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)本月第三次發(fā)布融資相關(guān)信息。4月8日,廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)發(fā)布2021年第四期超短期融資,發(fā)行金額為10億元,期限為157日。按照集團(tuán)方面的說法,本期超短期融資將全部用于補(bǔ)充子公司廈門國(guó)貿(mào)營(yíng)運(yùn)資金需求。根據(jù)上海清算所數(shù)據(jù),廈門國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)2021年共17次發(fā)布融資信息,其中14次為超短期融資。
“對(duì)于廈門國(guó)貿(mào)來講,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)既不能貢獻(xiàn)營(yíng)收規(guī)模,也不能很快地形成現(xiàn)金流地貢獻(xiàn),對(duì)整體業(yè)務(wù)而言就是個(gè)拖累。廈門國(guó)貿(mào)選擇適時(shí)退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù),也是一個(gè)理性的選擇?!卑匚南脖硎?,在目前的情況下,房地產(chǎn)行業(yè)集中度提升非???,廈門國(guó)貿(mào)已經(jīng)被邊緣化了,后續(xù)在房地產(chǎn)行業(yè)做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)很小,“還不如馬上做決斷,把拖累整體的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)退出算了?!?
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 張玉 
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