（觀察者網(wǎng) 文/徐恒）4月13日晚間，軟銀集團(tuán)公布了2019財年（2019年4月1日至2020年3月31日）的財務(wù)業(yè)績預(yù)測，公司預(yù)計運(yùn)營虧損1.35萬億日元（約125億美元，以4月14日匯率計算），凈虧損7500億日元（約70億美元）。原本市場預(yù)期其利潤為4665.6億日元。

這是軟銀自1994年上市以來最大的虧損，也是15年來首次年度凈虧損。去年同期，軟銀集團(tuán)的利潤為2.07萬億日元（約192億美元）。

軟銀稱，巨額虧損的主要原因是旗下的愿景基金投資公允價值下降，2019年出現(xiàn)了出現(xiàn)1.8萬億日元（約167億美元）的巨幅虧損，尤其是投資WeWork和衛(wèi)星運(yùn)營商OneWeb，后者上個月已經(jīng)破產(chǎn)。

在發(fā)布巨額虧損預(yù)期財報后，軟銀高管表示，今后將保守運(yùn)營業(yè)務(wù)，暫停新投資，并且凍結(jié)愿景基金二期計劃。

觀察者網(wǎng)注意到，由于投資的失敗和疫情的爆發(fā)，軟銀的股價已經(jīng)從2月初的高點(diǎn)下跌了近30%，其中一個交易日甚至創(chuàng)下了有史以來的最大跌幅。

愿景基金虧損萬億日元

軟銀去年虧損的最大原因就是愿景基金的投資失敗，給軟銀帶來高達(dá)1.8萬億日元的投資公允價值下降。

2019年第二財季，軟銀將對WeWork的投資減記了近46億美元，導(dǎo)致軟銀集團(tuán)出現(xiàn)了14年來的首次季度虧損。至2019年第三財季末，愿景基金投資組合賬面價值減值擴(kuò)大為67.3億美元，繼續(xù)讓軟銀集團(tuán)的凈利潤同比下滑92%，營業(yè)利潤下滑99%。到了第四財季，其投資組合減值的幅度擴(kuò)大了一倍，全年投資損失高達(dá)1.8萬億日元（約合167億美元）。

觀察者網(wǎng)注意到，在愿景基金的投資組合中，有多家明星企業(yè)都在去年出現(xiàn)了高額虧損，首當(dāng)其沖的便是WeWork。

2019年，WeWork IPO失敗，前首席執(zhí)行官及共同創(chuàng)辦人紐曼離職。其估值從470億美元狂瀉至78億美元，縮水80%。相比之下，軟銀對于WeWork的投資早就超過了100億美元。

另外在今年4月1日，軟銀還宣布放棄對WeWork 30億美元的收購要約，表明軟銀對于WeWork總規(guī)模超百億美元的一攬子救助計劃已經(jīng)事實上被放棄。

除此以外，軟銀投資的印度酒店初創(chuàng)公司OYO 已經(jīng)“燒”掉了超過23億美元的融資。而且為了不讓OYO成為WeWork第二，3月17日，軟銀愿景基金通過SVF India Holdings和RA Hospitality Holdings兩大投資實體，為OYO母公司Oravel Stays注入了8.07億美元。

但是實際上，根據(jù)2月中旬OYO公布的2018-2019財年的財報數(shù)據(jù)顯示，其虧損速度超過營收增長速度。該財年OYO總營收為9.51億美元，與去年同期相比增長了4.5倍；虧損3.35億美元，與上年同期4400萬美元相比增長了7倍。

該財年OYO不僅虧損增長快于收入增長，虧損占營收的比例也在擴(kuò)大，從25% 增長到35%。在年報中，OYO進(jìn)一步表示，總毛利率從10.7%降至7.1%。幾乎沒有盈利的跡象.

此外， Uber項目此前吸引了軟銀愿景接近100億美元的投資，但該公司自去年5月上市后股價跳水。軟銀原本計劃通過該項目獲利至少70億美元，但目前該項目虧損或已超50億美元。

值得注意的時，軟銀旗下最新一家破產(chǎn)的公司是太空互聯(lián)網(wǎng)公司Oneweb。今年3月27日，由于軟銀拒絕進(jìn)行新一輪融資，Oneweb正式申請破產(chǎn)，這直接導(dǎo)致孫正義先前的20億美元投資“打了水漂”。

軟銀改變投資策略，至少15家公司將破產(chǎn)

由于過去1年來的高額損失，以及新冠肺炎對于經(jīng)濟(jì)的影響，如今的軟銀也一改過去“散財童子”的投資風(fēng)格，變的更加謹(jǐn)慎。

在今年4月份宣布終止WeWork的收購要約時，軟銀集團(tuán)表示：“受新冠疫情影響，WeWork距離達(dá)到收購標(biāo)準(zhǔn)十分遙遠(yuǎn)?！?

實際上，軟銀終止救助的遠(yuǎn)不止WeWork一家企業(yè)。

根據(jù)財報披露，截至2019年12月31日，軟銀愿景基金共持有88筆投資，總成本為746億美元，公允估值798億美元（不包括退出投資）。而在未來的一段時間中，88家企業(yè)中有相當(dāng)一部分將面臨破產(chǎn)的結(jié)局。

孫正義在上周向福布斯（Forbes）表示，隨著新冠肺炎疫情對日本經(jīng)濟(jì)的影響逐漸加重以及軟銀公司收緊財務(wù)支出，預(yù)計愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產(chǎn)。但是孫正義認(rèn)為，這實際上不是壞事，因為軟銀的資金將會投向那些更加穩(wěn)健的公司。為此，孫正義呼吁接受其投資的公司必須加強(qiáng)財務(wù)紀(jì)律，減少不必要的支出。

目前，愿景基金還有300億美元的資金剩余，愿景基金此前已經(jīng)表明，這筆資金將不再投資新的項目，只會用于繼續(xù)投資已有的項目。

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