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格力混改尚無定論 誰來接盤格力電器?
關鍵字:導讀作為龍頭企業(yè)的格力混改目前尚未定論本文轉自微信公眾號“中國新聞周刊”(ID:chinanewsweekly) 記者:賀斌
誰來接盤格力電器?
自4月8日晚間,格力電器公告透露第一大股東格力集團擬轉讓15%股權的消息后,各種猜測就紛至沓來。阿里巴巴、京東、富士康、厚樸投資等紛紛成為各路消息中可能的“接盤俠”,但卻又很快被格力方面一一否認,而在這些潛在的投資方中,只有厚樸投資肯定地表達了投資意愿,令此次股權轉讓顯得更加撲朔迷離。
更令人疑惑的是,作為珠海國資委控股的市屬國企,珠海市的明星企業(yè),格力集團為何會放棄絕對控股的地位,轉讓旗下最優(yōu)質的企業(yè)股權?更何況,格力電器所代表的高端制造業(yè),正是格力集團近年來提出的“一個核心、四大支柱”綜合發(fā)展格局的核心。
而這次轉讓完成后,格力電器的所有權性質或將改變,以董明珠為核心的格力電器管理層是迎來更有默契的戰(zhàn)略投資者,帶領企業(yè)走向更好的未來,還是遭遇更嚴厲的“婆婆”,管理層與投資人貌合神離?甚至干脆啟動MBO(管理層收購),自己當家做主,抑或是重現“野蠻人敲門”的一幕,獨自面對資本的殘酷?
一切尚無定論,一切皆有可能。
“嫁女”疑云
這并非格力集團第一次轉讓格力電器的股權。梳理格力電器的發(fā)展史可以發(fā)現,自1991年成立以來,格力電器一直隸屬于珠海國資委100%控股的格力集團。1996年,格力電器通過換股上市,彼時格力集團持股60%,直到2005年之前,持股一直在50%以上。
2005年12月,格力電器發(fā)布股改方案,公司將先股改再引資,現有管理層保持不變,同時實施MBO方案。2006年股權分置改革開始后,格力集團向主要經銷商河北京海擔保投資有限公司轉讓10%股權,使其成為格力電器第二大股東,格力集團持股比例由58.66%降至29.74%。
此后,格力集團數次轉讓所持格力電器股份,截至2018年三季報,格力集團持股比例為18.22%,仍是第一大股東。但在這一過程中,格力電器破除了一股獨大,形成了相對分散制衡的股權結構。
根據4月8日格力電器的公告,格力集團擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%的股票,這就意味著,轉讓完成后,格力集團持股比例為3.22%,失去第一大股東地位,格力電器則可能從一個地方性國企,轉變?yōu)橐粋€混合所有制的公司,公司的治理結構將發(fā)生巨大變化。
為何會做出這樣的決策?對此,珠海國資委相關負責人以“暫不回應,以免影響企業(yè)經營”為由,拒絕了《中國新聞周刊》的采訪要求,但對關于“珠海國資布局”的提問,表示“方向是對的,但現在不便回答”。
此前有媒體引述珠海國資委的回應,稱“股權轉讓有利于格力集團深化改革,有利于激發(fā)格力電器發(fā)展活力,推進格力股權轉讓可引進有效的戰(zhàn)略資源,促進格力電器的高質量發(fā)展”。
查閱珠海國資委近幾年的相關政策發(fā)現,早在幾年前,珠海國資委已經開始有意識地對市屬國資進行布局。去年9月,珠海國資委發(fā)布《珠海市國資國企質量提升工作指導意見》,提出到2021年,珠海市屬國有資本基本實現向支撐帶動地方經濟發(fā)展的重點和優(yōu)勢產業(yè)集中,在戰(zhàn)略性新興產業(yè)培育、高新技術產業(yè)發(fā)展、現代服務業(yè)壯大、傳統(tǒng)產業(yè)改造提升等方面取得重大突破,基本完成國有經濟和國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組,形成比較合理的國有經濟布局結構。
值得注意的是,在意見中,提出通過創(chuàng)投基金發(fā)展新興產業(yè)。充分發(fā)揮各類創(chuàng)業(yè)投資主體作用,優(yōu)化選擇投資項目,圍繞互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè),到2021年,累計投資“獨角獸”企業(yè)1到2家、“獨角獸”潛力企業(yè)10家以上,拓展國有資本涉及領域,而在被點名的創(chuàng)業(yè)投資主體中,就包括格力集團。
2016年,董明珠卸任格力集團董事長,隨后格力集團新領導層提出“二次創(chuàng)業(yè)”,希望再造新格力。此后,在堅持高端制造業(yè)這一核心不動搖的基礎上,格力集團利用自身各類優(yōu)勢資源,明確了“四大支柱”產業(yè),即以格力金投為主體的金融投資板塊、以格力建投為主體的建設投資板塊、以格力海島為主體的海島旅游板塊、以建安集團為主體的建筑安裝板塊,逐步形成了“一個核心、四大支柱”綜合發(fā)展格局。
作為核心產業(yè)載體的格力電器也不辱使命,成為格力集團最主要的收入來源。根據今年1月17日格力電器發(fā)布的2018年業(yè)績預告,格力電器2018年營業(yè)總收入將達2000億元至2010億元,歸屬上市公司股東的凈利潤將達260億元至270億元,同比增長16%至21%,去年每股收益約4.32元。
有業(yè)內人士算了一筆賬,按照4月8日公告所述,本次轉讓價格不低于提示性公告日前30個交易日每日加權平均價格的算術平均值,若按照格力電器停牌前30個交易日均價45.59元測算,15%的股權價值411億元。
這筆巨資,使得格力集團無論是開展“二次創(chuàng)業(yè)”,還是完成珠海國資委賦予的使命,都具備了可能性。
混改標桿
在很多專家看來,在國企改革進入深水區(qū)的關鍵節(jié)點,此次格力集團的股權轉讓具有標桿意義。“實際上,經過幾輪的減持,現在的格力電器已經是混合所有制企業(yè),但從實際操作層面來說,此次減持解決了以往國企混改兩個很重要的問題。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦向《中國新聞周刊》表示。
一是此次轉讓的是優(yōu)質資產,而非劣質資產。李錦介紹,此前,國有股權轉讓很少有格力電器這樣的“白馬股”,民企得不到效益,自然沒什么興趣。而且從國有股東角度,希望通過引入民企,將不好的資產剝離出去,這對于民企而言,也不公平?!耙寖?yōu)質資產形成突破,這是成功的思路?!?
二是在完全競爭領域,國資可以不控股,也可以不要求國資控股,這是一個趨勢。按照中共中央國務院發(fā)布的《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》,國企被分為公益類和商業(yè)類,其中,商業(yè)類國企分為商業(yè)一類和商業(yè)二類,前者是處于充分競爭的商業(yè)類國企,占到50%~70%,后者是主業(yè)處于關系國家安全的戰(zhàn)略性領域的商業(yè)類競爭類企業(yè)。目前,商業(yè)類國企清退較慢,格力股權轉讓一旦成為標桿,對推進對國企改革的分類很有意義。
4月16日,國資委秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗在2019年中央企業(yè)經濟運行情況通報會上,就格力混改表示,“推進混合所有制改革,中央有這樣一個政策,對于處于充分競爭領域的商業(yè)類企業(yè),國有資本可以絕對控股,可以相對控股,也可以參股?!?/strong>
此外,李錦認為,格力混改引發(fā)了人們對國企所有權和經營權的關注,以董明珠為代表的國有企業(yè)職業(yè)經理人,作為經營者已經成為企業(yè)經營權的實際控制人,并引起了所有者所有權的變化,這本身是更值得關注的新焦點。
- 原標題:?格力待嫁
- 責任編輯:李嘉
- 最后更新: 2019-04-28 14:22:49
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