與收入增長最快的市場群體一起成長的產(chǎn)品導(dǎo)入策略

中國企業(yè)負(fù)債率很高，不斷引發(fā)人們關(guān)于快速去杠桿的擔(dān)憂。但是，迄今為止尚未形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險，引發(fā)金融危機(jī)，一個重要的原因是在微觀層面上中國企業(yè)產(chǎn)品市場導(dǎo)入路線有別于其他國家。

中國經(jīng)濟(jì)的超大規(guī)模性使市場可以分層，與收入增長最快的市場群體一起成長的產(chǎn)品導(dǎo)入路線可以保證企業(yè)現(xiàn)金流的持續(xù)為正并穩(wěn)定增長，進(jìn)而維持杠桿的可持續(xù)。其中，先是以農(nóng)用車、后是以新能源車為代表的中國特色的汽車工業(yè)發(fā)展路線就是典型。

1990年代，中國汽車工業(yè)，尤其是乘用車進(jìn)入發(fā)展時期，其布局是按照汽車工業(yè)主流思維展開的：“三大三小”，并以合資為主。除此之外，地方不得發(fā)展汽車工業(yè)，以避免重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)能過剩。在這一汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策有力執(zhí)行的同時，人們發(fā)現(xiàn)農(nóng)用車卻很難管住，還是遍地開花。

當(dāng)時，我在國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會研究所工作，曾對這一現(xiàn)象組織過調(diào)研。通過調(diào)研，我們看到了中國的農(nóng)用車特有的市場進(jìn)入路線。這一路線雖非主流，卻構(gòu)成了今天新能源汽車發(fā)展的底層邏輯。

農(nóng)用車發(fā)展的主體企業(yè)是分布于中國廣大鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農(nóng)機(jī)修造廠，其發(fā)展的基礎(chǔ)是1970年代開始的大規(guī)模進(jìn)入中國農(nóng)村的手扶拖拉機(jī)。手扶拖拉機(jī)可以耕地、抽水，還可以跑運輸，并且操作簡單，很容易上手，十分受農(nóng)民歡迎。

隨著農(nóng)民收入的增長，農(nóng)戶對手扶拖拉機(jī)的功能也不斷有了新要求。比如，手扶拖拉機(jī)掛拖斗跑運輸容易翻車，農(nóng)民愿意付點錢，把手扶拖拉機(jī)和車斗焊接在一起，以便安全駕駛；隨著收入進(jìn)一步增長，為避免風(fēng)吹日曬，農(nóng)民愿意出錢給駕駛座搭上棚子；再隨著收入的增長，為了提高載貨量，拉更多的貨物，農(nóng)民愿意出錢加大車廂，換發(fā)動機(jī)，從而變成柴油汽車，由三輪變?yōu)樗妮?，由小路上大道?

在寧夏銀川市永寧縣一處糧食收購點，農(nóng)民把裝載小麥的農(nóng)用車停在地磅上稱重。 圖源：新華社

農(nóng)機(jī)廠隨著農(nóng)民收入的增長而不斷地成長，由修理變制造，由小廠變企業(yè)，由地方走向全國，北汽福田就是最典型的例子。

中國的電動新能源車的發(fā)展是同一邏輯的再現(xiàn)。回顧其發(fā)展歷程可以看到，它與中國擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略安排息息相關(guān)。

2010年，中國開始了第十二個五年規(guī)劃，提出要加快居民收入增長，做到兩個提高和兩個同步，即提高勞動報酬在初次分配中的比重，使其與勞動生產(chǎn)率提高同步；提高居民收入在整個國民收入分配中的比重，使其與GDP的增長同步。由此在2010—2020年這十年間，中國GDP翻了一番，中國居民收入翻了一番，中國全面建成小康社會。

其中剛剛過了溫飽線，進(jìn)入中等收入階層的這群人是收入增長最快的。對他們而言，有車有房是標(biāo)配，在家庭預(yù)算有限的情況下，價格低廉的新能源車應(yīng)運而生，為其提供了物美價廉的新選擇。

中國的新能源汽車有的售價可低至幾萬元，這與以特斯拉為代表的高端新能源車市場進(jìn)入路線截然不同。特斯拉的目標(biāo)市場是高收入群體，而中國新能源汽車的目標(biāo)市場是收入增長最快的中等收入群體，并伴隨著這一市場的增長而發(fā)展。

其實即使中國新能源車不出現(xiàn)，燃油車也會走上這條市場進(jìn)入路線。我們看到，在燃油車市場，過去十年銷售最好的SUV（運動型多功能汽車）的十大品牌中，有八個是名不見經(jīng)傳的中國品牌，如風(fēng)神、哈弗、寶駿等。

這些廉價SUV的目標(biāo)客戶也是剛剛實現(xiàn)小康的中等收入階層，走的也是與收入增長最快群體一起成長的市場進(jìn)入路線。

將基礎(chǔ)設(shè)施的外部性內(nèi)部化

中國新能源汽車的發(fā)展與中國基礎(chǔ)設(shè)施的完善性高度相關(guān)，“村村通公路”使新能源汽車可以跑進(jìn)農(nóng)村，“村村通電”使新能源不擔(dān)心動力問題，而“村村通信號”使包括北斗導(dǎo)航、GPS（全球定位系統(tǒng)）在內(nèi)的電子系統(tǒng)使用無障礙。

在這個意義上，新能源汽車與其說是汽車，不如說是裝著輪子的電池，因高度依賴于基礎(chǔ)設(shè)施，從而可被視為是基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)中的一個組件。正是在這個意義上，它把基礎(chǔ)設(shè)施的外部性高度內(nèi)部化了。事實上，從這個角度觀察可以發(fā)現(xiàn)，不僅是新能源汽車，幾乎規(guī)模不斷做大的中國企業(yè)都與基礎(chǔ)設(shè)施外部性內(nèi)部化相關(guān)。

換言之，基礎(chǔ)設(shè)施的超大規(guī)模與人口超大規(guī)模相結(jié)合，會使任何潛在收入的增長都會變成巨大規(guī)模的市場機(jī)會。

我們看到，村村有自來水，使洗衣機(jī)可以普及；村村通光纜，使電視機(jī)可以普及。由于農(nóng)村電網(wǎng)改造，不僅家電可以普及，而且像屋頂光伏發(fā)電這種未曾想到的技術(shù)也會落戶農(nóng)家。而光伏發(fā)電的大發(fā)展，帶動了電價大幅下行，農(nóng)戶燒水、做飯、取暖都可以用電來完成，河南蘭考縣就是典型。

河南省蘭考縣東壩頭鎮(zhèn)張莊村村貌 資料圖：新華社

顯然，當(dāng)把握這一市場機(jī)會，將基礎(chǔ)設(shè)施的外部性內(nèi)部化，使其成為企業(yè)發(fā)展的條件時，企業(yè)不僅可以迅速成長變大，而且可憑規(guī)模效應(yīng)盡快實現(xiàn)盈利。

綜上所述，“不斷做大”的企業(yè)經(jīng)營理念，與收入增長最快的市場群體一起成長的市場進(jìn)入路線，以及將基礎(chǔ)設(shè)施外部性內(nèi)部的發(fā)展策略，三方面相結(jié)合產(chǎn)生的一個結(jié)果是：在微觀層面呈現(xiàn)為企業(yè)做大，在宏觀層面呈現(xiàn)為市場成長，兩者相得益彰，使中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模像滾雪球一樣持續(xù)擴(kuò)大。

這種超大規(guī)模性既是企業(yè)發(fā)展的過程，也是市場組織的過程，還是產(chǎn)業(yè)成長的過程，構(gòu)成中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的底層邏輯。