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王英良:美國(guó)債務(wù)違約危機(jī)將至,中國(guó)準(zhǔn)備好了嗎?
最后更新: 2024-05-08 18:11:40美國(guó)政府的歷次停擺
在一定程度看,美國(guó)國(guó)會(huì)斗爭(zhēng)就是對(duì)預(yù)算主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪博弈。美國(guó)政府財(cái)政和債務(wù)危機(jī)所誘發(fā)的政治沖突是常態(tài),但是在常態(tài)下,存在兩黨“翻臉”,將債務(wù)問(wèn)題作為獲取政治利益和打擊弱化對(duì)手政策合法性的工具,這一邏輯誘發(fā)了政府停擺這種“非常態(tài)”的個(gè)案。
2013年,由于國(guó)會(huì)參眾兩院在長(zhǎng)達(dá)10天的臨時(shí)撥款議案之爭(zhēng)中拒不妥協(xié),更沒(méi)能在9月30日的10小時(shí)“議案”攻防戰(zhàn)中取得任何實(shí)質(zhì)突破,美國(guó)政府10月1日迎來(lái)17年來(lái)首次長(zhǎng)達(dá)16天的“關(guān)門”。
當(dāng)政府“停擺”時(shí),100萬(wàn)名聯(lián)邦政府雇員將被迫拿無(wú)薪假,但關(guān)鍵領(lǐng)域如國(guó)防部和國(guó)土安全單位會(huì)繼續(xù)運(yùn)作。美國(guó)媒體稱,民眾生活在各個(gè)方面受到影響。
2013年10月16日,美國(guó)參議院民主與共和兩黨最終達(dá)成協(xié)議,通過(guò)了旨在解決美國(guó)目前債務(wù)違約危機(jī)和結(jié)束政府停擺局面的議案。美國(guó)時(shí)任總統(tǒng)奧巴馬隨即簽署了該項(xiàng)議案,使其立即生效,從而使美國(guó)避免了17日開始債務(wù)違約的危機(jī)。
2013年美政府停擺期間空蕩蕩的國(guó)會(huì)大廈圓形大廳(圖源:Vox)
如果說(shuō),在奧巴馬時(shí)期的政府停擺有2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)恢復(fù)需要時(shí)間的客觀因素,那特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期所爆發(fā)的政府停擺,則反映了美國(guó)霸權(quán)之下政治經(jīng)濟(jì)的脆弱,以及美國(guó)在自由主義和保守主義之間徘徊的代價(jià)。
這一次政府停擺發(fā)生在2018年12月22日0時(shí)開始,持續(xù)至2019年1月25日約21時(shí)半。在此期間,美國(guó)聯(lián)邦政府由于預(yù)算不足,有9個(gè)聯(lián)邦政府執(zhí)行部門部分或全部關(guān)閉,大約四分之一的政府活動(dòng)以及80萬(wàn)名政府員工受到影響。
此次停擺源于國(guó)會(huì)未能打破美墨邊境墻的57億美元預(yù)算僵局。其后民主黨控制的眾議院拒絕通過(guò)包括邊境圍墻的撥款法案,理由是總統(tǒng)特朗普違背了建造墻的費(fèi)用將由墨西哥支付的競(jìng)選承諾。民主黨控制的眾議院投票決定在不包括特朗普要求的資金的情況下通過(guò)這項(xiàng)撥款法案。
然而,特朗普仍堅(jiān)持要求包括修建隔離墻的資金,并表示他將否決任何不包括這些資金的法案。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾因考慮到特朗普不會(huì)支持的任何進(jìn)一步撥款法案,甚至是他以前允許通過(guò)的法案,于是反過(guò)來(lái)阻止共和黨控制的參議院通過(guò)任何法案。
美國(guó)各黨對(duì)債務(wù)問(wèn)題很難達(dá)成共同的認(rèn)知,他們更多是從黨派競(jìng)選優(yōu)勢(shì),從選舉和投票優(yōu)勢(shì)考慮出發(fā),一次一次地對(duì)危機(jī)視而不見,人為地延誤改革,將泡沫與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行技術(shù)性處理和延后。
債務(wù)上限成為兩黨政治利益籌碼
很大程度上,美式債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的國(guó)內(nèi)政治根源是其兩黨以及選舉結(jié)構(gòu),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)根源是其依靠無(wú)限的量化寬松,以極高的債務(wù)推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè),國(guó)際經(jīng)濟(jì)根源則是美元的全球貨幣地位,以及主要工業(yè)民主國(guó)家對(duì)美元的信任和追隨。
在兩黨高競(jìng)爭(zhēng)的推動(dòng)之下,兩黨勢(shì)必將圍繞債務(wù)限額談判展開長(zhǎng)時(shí)間的拉鋸戰(zhàn),通過(guò)政治博弈以更多維護(hù)本黨主張和利益。尤其是共和黨,將會(huì)充分利用債務(wù)限額問(wèn)題,逼迫民主黨讓步,而共和黨控制的眾議院也會(huì)借機(jī)壓制拜登在未來(lái)2年的作為空間。競(jìng)爭(zhēng)的核心是力圖削弱總統(tǒng)拜登新的競(jìng)選優(yōu)勢(shì)。
在兩黨分歧日益加大的情況下,國(guó)會(huì)順利通過(guò)立法干預(yù)債務(wù)上限的任務(wù)異常艱巨。債務(wù)上限談判尤其具有挑戰(zhàn)性。美國(guó)兩黨政客和議員利用債務(wù)上限問(wèn)題作為政治利益的籌碼,本身是對(duì)美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的不負(fù)責(zé)任。
據(jù)美國(guó)新聞網(wǎng)站Axios報(bào)道,耶倫表示,她對(duì)美國(guó)債務(wù)違約感到“緊張”,并警告稱,如果國(guó)會(huì)不在今夏提高債務(wù)上限,美國(guó)人將面臨可怕的螺旋式衰退。Axios稱,耶倫的悲觀財(cái)政預(yù)測(cè),是拜登政府試圖向眾議院共和黨新多數(shù)派施加政治壓力以提高債務(wù)上限的一部分。
諾蘭·麥卡迪、基思·普爾所著分析美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政治的經(jīng)典書籍《政治泡沫》寫道,每一次美國(guó)金融危機(jī)背后都潛伏著一個(gè)“政治泡沫”,導(dǎo)致金融不穩(wěn)定的那種市場(chǎng)行為是政治泡沫促成的;政治泡沫源于特定的信念、制度和特殊利益組成的強(qiáng)大共同體,對(duì)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好行為;政治泡沫非但不會(huì)對(duì)其進(jìn)行阻止,反而會(huì)促使、推進(jìn)并放大;同時(shí)政治泡沫是僵化的意識(shí)形態(tài)、反應(yīng)遲鈍且低效的政府機(jī)構(gòu)和特殊利益的產(chǎn)物。
觀點(diǎn)令人深思,一針見血地揭露了美國(guó)所謂“民主”和“權(quán)力制衡”的虛偽。
中國(guó)未雨綢繆 ,美媒稱“中或贏”
中國(guó)長(zhǎng)期大量持有美國(guó)國(guó)債,主要是基于中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的貿(mào)易出口角色以及美國(guó)國(guó)債自身的優(yōu)勢(shì)。2008年金融危機(jī)后,美國(guó)大量增發(fā)美元國(guó)債。受制于美國(guó)債務(wù)上限的國(guó)內(nèi)斗爭(zhēng)、美元信用評(píng)級(jí)下降,長(zhǎng)期持有美債會(huì)造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)等因素考慮,中國(guó)持有美國(guó)債務(wù)的增長(zhǎng)速速持續(xù)放緩。
目前,中國(guó)是美債的第二大持有國(guó),從2022年4月起,中國(guó)持有的美債規(guī)模持續(xù)持在一萬(wàn)億美元以下。自2021年12月至2022年6月,中國(guó)連續(xù)7個(gè)月拋售美債,累計(jì)拋售規(guī)模高達(dá)1130億美元,僅在7月和8月小幅增持,于9月開始第8次重啟大規(guī)模拋售美債,僅9月和10月連續(xù)兩個(gè)月就共拋售了622億美元。
自2021年12月至2022年10月,中國(guó)已經(jīng)累計(jì)拋售了高達(dá)1752億美元的美國(guó)國(guó)債,累計(jì)拋售比例高達(dá)16.2%。這反映了中國(guó)考慮海外資產(chǎn)安全和調(diào)整海外負(fù)債結(jié)構(gòu)的理性選擇。
中國(guó)拋售美元國(guó)債,美國(guó)社會(huì)各主體也敏銳地嗅到了這一重要信號(hào),但態(tài)度頗為微妙。
1月27日,美國(guó)外交政策雜志發(fā)布亞瑟·克魯伯( Arthur R. Kroeber)的評(píng)述文章“中國(guó)不想美國(guó)債務(wù)違約”(China Doesn’t Want a U.S. Debt Default)稱,一個(gè)可能性是這次美債誘發(fā)的全球金融危機(jī)會(huì)產(chǎn)生比2008金融危機(jī)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條。這是因?yàn)辇嫶蟮拿绹?guó)國(guó)債市場(chǎng)以兩種方式支撐著全球金融體系,全球很多信貸的定價(jià)都直接或間接地與美國(guó)國(guó)債利率掛鉤,美國(guó)和世界其他地區(qū)的許多貸款都依賴美國(guó)國(guó)債作為抵押品。在違約情況下,美國(guó)債的利率將會(huì)飆升(因?yàn)橥顿Y者會(huì)要求更高的利率,以換取他們可能不會(huì)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn))。
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本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯: 劉嘯云 
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