【文/李迅雷】

關(guān)稅加碼背后的深層原因

年初至今，美國(guó)對(duì)他國(guó)的進(jìn)口關(guān)稅稅率不斷加碼，盡管關(guān)稅政策朝令夕改，但稅率則超乎想象地往上加。如美方近日公布的所謂“對(duì)等關(guān)稅”方案，向所有貿(mào)易伙伴征收不同水平的關(guān)稅，擬對(duì)中國(guó)加征34%關(guān)稅，對(duì)歐盟、越南、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、日本、印度、韓國(guó)、泰國(guó)、瑞士、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、柬埔寨等貿(mào)易伙伴征收20%到49%不等的關(guān)稅，對(duì)任何貿(mào)易伙伴的最低對(duì)等稅率也為10%。

有研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，若該對(duì)等關(guān)稅方案落地，疊加此前對(duì)個(gè)別國(guó)家加征的關(guān)稅以及針對(duì)鋼鐵、鋁和汽車等特定產(chǎn)品加征的關(guān)稅，美國(guó)所有進(jìn)口商品的實(shí)際關(guān)稅稅率將從2024年年底的2.3%升至26%左右，達(dá)到131年來(lái)的最高水平。其中今年對(duì)中國(guó)加征的關(guān)稅就達(dá)到54%，若加上2018年美國(guó)對(duì)中國(guó)加征的關(guān)稅水平，已經(jīng)顯著超過70%了，可謂駭人聽聞。其規(guī)格已經(jīng)大大超過了2018年的貿(mào)易戰(zhàn)。

近年來(lái)中國(guó)對(duì)美順差的占比已下降 來(lái)源：Wind，中泰證券研究所

為此，我國(guó)也采取了向原產(chǎn)于美國(guó)的所有商品加征34%的進(jìn)口關(guān)稅，鑒于美方是在今年對(duì)中國(guó)加征20%關(guān)稅基礎(chǔ)上再加征34%的，說明中方加征的關(guān)稅屬于克制的回應(yīng)，且留有談判余地。

特朗普再度當(dāng)選總統(tǒng)之后，他的施政方略圍繞著MAGA，即對(duì)外加征關(guān)稅以獲得5000億美元以上的關(guān)稅收入，又能重振美國(guó)的制造業(yè)；對(duì)內(nèi)通過政府效率部（DOGE）來(lái)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、裁減公務(wù)員以節(jié)省開支、提高效率。同時(shí)，限制移民、國(guó)內(nèi)減稅等政策可以起到鼓勵(lì)投資、保護(hù)就業(yè)的作用。

特朗普任期與歷任總統(tǒng)行政令數(shù)量對(duì)比圖

問題在于，任何一項(xiàng)政策都是雙刃劍，既有對(duì)己有利的，又有對(duì)己不利的。如加關(guān)稅勢(shì)必拉高物價(jià)，而美國(guó)目前正處在高通脹階段，對(duì)遏制通脹可謂雪上加霜；同時(shí)，限制移民又會(huì)拉高薪酬，進(jìn)一步助推通脹。此外，是否因?yàn)榇蠓诱麝P(guān)稅后政府的關(guān)稅收入就一定能大幅增加呢？如果出口商無(wú)利可圖，就不會(huì)向美國(guó)出口了，那也就征不到預(yù)期中的巨額關(guān)稅。

如果關(guān)稅的增量不大，那么對(duì)企業(yè)減稅的來(lái)源就成缺口，何以用減稅來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)呢？如果高關(guān)稅能讓制造業(yè)回流美國(guó)，那究竟能回流多少呢？如美國(guó)制造業(yè)工人的薪酬成本是新興經(jīng)濟(jì)體的8-10倍左右，重振制造業(yè)又需要配套的基礎(chǔ)設(shè)施和供應(yīng)鏈，尤其對(duì)于供應(yīng)鏈較長(zhǎng)的重化工業(yè)，重建的難度更大，不是兩三年時(shí)間內(nèi)就可以建成的。

再如，美國(guó)要重振造船業(yè)，因?yàn)槊绹?guó)造船業(yè)的全球份額不到1%，而中國(guó)在50%以上，造船業(yè)實(shí)質(zhì)上是一個(gè)勞動(dòng)密集型行業(yè)，讓美國(guó)工人降低薪酬與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)是不現(xiàn)實(shí)的。美國(guó)目前高端制造的優(yōu)勢(shì)就是全球化背景下的產(chǎn)業(yè)分工結(jié)果，不可能大小通吃。

所以，美國(guó)挑起的關(guān)稅戰(zhàn)不僅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重傷害，而且也加大了全球經(jīng)濟(jì)衰退的概率，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)秩序被打亂，供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)的中斷及交易成本的上升帶來(lái)通脹。最近全球股市都出現(xiàn)大幅下跌，也從一個(gè)側(cè)面反映了全球投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

或許特朗普希望能從大亂到大治，目前看“大亂”已成定局，“大治”則成疑問。

為何大治成疑問呢？因?yàn)槿祟悮v史基本上都是推倒重來(lái)。二戰(zhàn)結(jié)束至今已經(jīng)80年了，全球經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)80年的和平期，全球人口從當(dāng)時(shí)的26億擴(kuò)大到了80億，人均壽命大幅延長(zhǎng)。但與此同時(shí)，國(guó)家的分化、社會(huì)的分化、居民收入的分化現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，不斷加深國(guó)與國(guó)之間的矛盾和人與人之間的矛盾。

如2021年爆發(fā)的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，雖具有一定的偶然性，但本質(zhì)還是對(duì)北約東擴(kuò)現(xiàn)象的反應(yīng)；但俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)演變?yōu)閷?shí)質(zhì)上的俄羅斯與北約之戰(zhàn)，如果不及時(shí)中止，則最后有可能觸發(fā)第三次世界大戰(zhàn)。一戰(zhàn)與二戰(zhàn)之間只相隔21年，而二戰(zhàn)結(jié)束至今已經(jīng)80年了。

過去80年中，美國(guó)成為全球最強(qiáng)大國(guó)家，建立起美國(guó)主導(dǎo)了國(guó)際政治秩序、社會(huì)法律秩序和經(jīng)濟(jì)和金融秩序，在這樣一種長(zhǎng)期不變的游戲規(guī)則下，分化的加劇如水滴石穿一般，最后導(dǎo)致社會(huì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的扭曲。

貧富差距擴(kuò)大的“大象曲線” 資料來(lái)源：Branko Milanovic, WorId Bank,中泰證券研究所

以美國(guó)為例，在拜登政府執(zhí)政的四年間，盡管經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，但貧富差距則繼續(xù)擴(kuò)大。至于不斷擴(kuò)大的政府債務(wù)和長(zhǎng)期的貿(mào)易逆差，與美國(guó)的財(cái)政政策和美元作為國(guó)際貨幣的地位有關(guān)。如金融理論中的“特里芬悖論”就認(rèn)為，既要維持美元的國(guó)際地位，又要實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差是不可能的。

如今，特朗普要改變的正是當(dāng)時(shí)美國(guó)主導(dǎo)下建立起來(lái)的國(guó)際秩序，但他認(rèn)為美國(guó)吃虧了。他要實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡，又想在維持強(qiáng)勢(shì)美元地位的前提下讓美元貶值，這就更難做到了。

如今，在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)80年的和平期后，全球大部分經(jīng)濟(jì)體都面臨各種各樣的困難，家家都有一本難念的經(jīng)，如日本的超老齡化導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不振，歐盟的移民和債務(wù)問題，新興經(jīng)濟(jì)體的崛起機(jī)會(huì)缺失問題等。盡管各經(jīng)濟(jì)體都希望通過改革、引入外資和結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)卸下包袱，但談何容易，美國(guó)也不例外。