【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 江宇舟】

特朗普1月20日就職，他本次的就職典禮并不太平，內(nèi)有“獨狼襲擊”和加州山火；外有威逼盟友、政潮不斷。而這背后不僅僅只是局部操作的心血來潮或漏洞失誤，更是整個西方陣營深層次、結(jié)構(gòu)性矛盾所形成的火山，正在一股股“試煙”，醞釀著更大規(guī)模與頻率的噴發(fā)。

在前文《攻守之勢正在改變：2025等待回答的四問》，筆者提出我們已經(jīng)處于大時代的轉(zhuǎn)折點，本文是前文的下篇，站在傳統(tǒng)發(fā)達國家的視角，再一次論證力量對比因何而改變，我們所看到的社會現(xiàn)象之下有著怎樣的政治經(jīng)濟脈絡，而這些問題又是否會成為社會發(fā)展的共性癥結(jié)，究竟依靠什么才能打破所謂的“慣性”。

一、西方國家近期政潮的根源，是經(jīng)濟發(fā)展陷入了結(jié)構(gòu)性矛盾

近期德法加韓等國政潮不斷，美國則在短短四年又一次政黨輪替，某些人極力要為我們營造的西方發(fā)達國家恢復快、就業(yè)好、財富增、外資搶的形勢大好，與現(xiàn)實卻是那么地格格不入。但凡他們所言有那么幾分真實，我們都只能得出一條結(jié)論，就是西方老百姓吃得太飽，好好的日子不過，非要換一批更加激進的政府，將對刺激的追求貫徹到底。

其實，吹鼓手舉出的每一項“形勢大好”的數(shù)據(jù)，背后都自有一番曲折，了解來龍去脈以后，我們才能明白導致這一系列政潮的經(jīng)濟基礎，這是每一戶人家普適的柴米油鹽、喜樂悲歡。而將這些悲歡匯聚起來，是它們基本面已經(jīng)出現(xiàn)了普遍性、周期性、結(jié)構(gòu)性的矛盾，在轉(zhuǎn)折點此消彼長的進程中，它們構(gòu)成了“消”。

從基層角度來看，最直觀的痛點就是近年以來生活壓力攀升，體感急劇惡化，而這其中首當其沖的又是疫情爆發(fā)以來迅速拉高的通脹，生活成本急劇攀升，美國各主要盟國的通脹率都出現(xiàn)了極其相似的走勢。

各國近十年來通脹率對比（單位：%）。 圖表來源：Trading Economics。

這種趨同的走勢也是西方國家自身經(jīng)濟日益陷入對美依附的縮影。在美國政策的影響下，它們或是對全世界最大的工業(yè)國家發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)、構(gòu)筑關稅壁壘，主動推高本國從生產(chǎn)制造到消費全鏈條的物價水平；或是策動多方向的地緣沖突，造成能源危機；或是量化寬松，連續(xù)貨幣超發(fā)，且熱錢投向脫實向虛，形成大量泡沫……在多方因素影響下，這些國家的通貨膨脹問題，最終在新冠大流行后被引爆。

即使在官方數(shù)據(jù)通脹趨于緩解的2023年以來，依然能夠看到與官宣數(shù)據(jù)不符的差距。根據(jù)麥肯錫調(diào)查，雖然2023年下半年歐盟27國的名義工資增速為6.3%，但實際工資平均比2019年降低1.2 個百分點。2023年，共計88%的歐洲人認為2023年物價上漲，其中59%的歐洲人認為物價“強勁上漲”。歐盟自己的報告也承認，通脹依然是民眾認為最重要的議題，沒有之一。

物價高企的同時，貧富兩極仍在持續(xù)分化。據(jù)歐洲改善生活和工作條件基金會（Eurofound）提供的統(tǒng)計圖表，法德意等國的收入和工資不平等現(xiàn)象，較疫情前又有了加劇之勢。美聯(lián)儲近期公布的2023年底美國家庭凈資產(chǎn)統(tǒng)計同樣耐人尋味，簡單的算術平均，每戶家庭資產(chǎn)可達120萬美元。不過，如果按每戶凈資產(chǎn)中位數(shù)計算的話，每戶僅為19.2萬美元，進相當于算術平均數(shù)的16%，“被平均”現(xiàn)象更為突出。

2007-2022年德國、意大利、法國的收入不平等（紅線）、工資不平等（黑線）和就業(yè)水平（虛線）演變。 圖片來源：Eurofound。

仍以美國為例，從紙面上看，家庭財富在疫情中反而還加速增長，2020年以來的家庭凈資產(chǎn)名義增速達到了40%，哪怕剔除20%左右的通脹，實際凈資產(chǎn)仍有20%的增幅?？墒瞧渲胁环Ψ績r攀升的托舉，同樣是美聯(lián)儲在2023年的統(tǒng)計顯示，房屋價值中位數(shù)已是家庭收入中位數(shù)的4.6倍有余，美國家庭的住房負擔能力降至歷史低點。截至2022年，超過3/4的家庭凈資產(chǎn)不足10萬美元，較2019年疫情時期僅增長了4%，剔除通脹以后將是負增長。

在最近陷入“第51州”風波的加拿大，房地產(chǎn)對資產(chǎn)價格的托舉還有過之而無不及，全國曾在2021-2022一年內(nèi)平均房價增幅高達30%，大多倫多地區(qū)甚至同期增幅達到1.5倍。但超越了需求者正常消費水平的房價最終成了有價無市的紙面富貴，全國房市在沒有“三條紅線”的情況下陷入了更為嚴峻的蕭條，作為他山之石提醒著大洋彼岸：房地產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，根本上究竟是監(jiān)管的問題，還是價格與需求的問題。

再回到美國，從家庭的收入五等份劃分，來看不同層級家庭保有的財富占比，也能發(fā)現(xiàn)貧富差距仍在加大，疫情以來，除了最富有的1%家庭財富占比仍在增長，其他層級都在持續(xù)下滑。

疫情以來美國家庭凈資產(chǎn)（左）和收入五等份的家庭財富占比（右），最富有的1%家庭（深紅色線）財富占比仍在增長，而其他層級都有不同程度地下滑。 圖片來源：東北證券、路透社。

相比之下，歐美國家的就業(yè)確實普遍處于疫情以來的恢復階段，部分國家的新增就業(yè)人數(shù)和崗位需求仍處于階段性高點。但也在積累不確定性，以美國為例，反復“修正”就業(yè)人數(shù)的伎倆已然路人皆知，即使按紙面統(tǒng)計數(shù)據(jù)，將一個長周期合訂起來看，過去三年，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也在不斷下滑，且作為風向標的建筑業(yè)和制造業(yè)就業(yè)都出現(xiàn)了降溫跡象，后者甚至已經(jīng)出現(xiàn)了負增長。

即使按統(tǒng)計口徑，美國新增非農(nóng)就業(yè)也呈現(xiàn)下降趨勢。 圖表來源：東北證券，2025年美國經(jīng)濟展望，2025-1。

根據(jù)美國移民研究中心的統(tǒng)計，美國出生的本土居民正在退出勞動力市場的進程正在加速，適齡（16-64歲）人口未進入勞動力市場的比重，已從2000年的16.9%增加到2024年4月的22.1%。

更有意思的是，移民對于就業(yè)增長的刺激也在遞減，甚至從疫情以前就出現(xiàn)了這樣的趨勢，截至到2017年，1990年后進入美國的移民及其后代，只是將適齡人口的就業(yè)份額從63.9%提高到64.4%。