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李小加:LME宣布鎳交易無(wú)效符合交易規(guī)則
最后更新: 2022-03-11 16:28:07近期,LME(倫敦金屬交易所)金屬鎳極端交易行情引發(fā)廣泛關(guān)注,多空雙方激烈交鋒,正在市場(chǎng)推測(cè)鎳空頭可能面臨近巨額虧損時(shí),LME作出決定——取消3月8日?qǐng)?zhí)行的所有倫鎳交易,暫停交易并且本周周五之前都不會(huì)恢復(fù)。
對(duì)此,證券時(shí)報(bào)記者今天在全國(guó)政協(xié)閉幕會(huì)后追訪到港交所原行政總裁李小加。他表示,這是LME清算所基于交易清算規(guī)則所做的決定。
李小加表示,這件事本身還在演變之中,國(guó)際期貨市場(chǎng)是公平開放的市場(chǎng),但是也是大戶交易的市場(chǎng),“‘狼’吃羊’”是一種市場(chǎng)化行為,誰(shuí)都想做“狼”,但未必每個(gè)人都能成為“狼”。
一般而言,如果手中有現(xiàn)貨,通過(guò)做空對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),即便遇到大量多單,也可以用現(xiàn)貨交割。如果沒貨或者貨不夠,要到市場(chǎng)組織現(xiàn)貨,對(duì)方就可能會(huì)打主意。
在追問中,李小加還透露了一個(gè)鮮為人知的細(xì)節(jié),港交所當(dāng)時(shí)花費(fèi)二十億美元買入LME之后,又花了近3億美元建立了LME清算所,而這次恰恰是清算所啟動(dòng)相應(yīng)機(jī)制取消交易。李小加表示,當(dāng)時(shí)買LME只是買了交易所,LME會(huì)員的所有清算業(yè)務(wù)都是通過(guò)倫敦清算所做的。
“不掌握清算,交易所就沒有‘牙齒’來(lái)管控市場(chǎng),交易所只負(fù)責(zé)撮合交易,管不到倉(cāng)位和是否平倉(cāng),只有清算所才能管這些事情?!崩钚〖颖硎?,港交所當(dāng)時(shí)購(gòu)買LME交易所時(shí)就已經(jīng)制定了清晰的后續(xù)方案,即建立清算所,讓所有會(huì)員將清算業(yè)務(wù)劃歸到LME,這種強(qiáng)勢(shì)的一連串的改革組合拳保證了LME的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,確保了LME具備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)重大波動(dòng)能力。
據(jù)了解,LME在規(guī)則設(shè)計(jì)上,是比照國(guó)際市場(chǎng)的0TC,大戶之間的市場(chǎng),但在核心的保護(hù)措施、維護(hù)市場(chǎng)秩序和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面,制度的設(shè)計(jì)和內(nèi)地的交易市場(chǎng)本質(zhì)上是相似的,當(dāng)市場(chǎng)極度波動(dòng)和失序時(shí),交易所和清算所可以采取風(fēng)險(xiǎn)管控和維護(hù)市場(chǎng)正常秩序的措施,此次暫停交易符合市場(chǎng)交易規(guī)則。
LME成立于1876年,其基礎(chǔ)金屬期貨及期權(quán)合約交易占全球基礎(chǔ)金屬期貨交易的80%,是世界上最大的有色金屬交易所,并掌握全球有色金屬的定價(jià)權(quán)。2012年6月,在時(shí)任“掌舵人”李小加的主導(dǎo)下,港交所花費(fèi)167億港元,將LME收歸麾下。
(證券時(shí)報(bào)記者 賈壯 程丹)
- 原標(biāo)題:李小加:LME宣布鎳交易無(wú)效符合交易規(guī)則
- 責(zé)任編輯: 林鈴錦 
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