價(jià)值重估還是曇花一現(xiàn)？

九安醫(yī)療成立于1995年，2010年在深交所上市，之前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電子血壓計(jì)和血糖儀等健康類電子產(chǎn)品和智能硬件，2020年來自海外的營(yíng)收占比超過80%，新冠抗原家用自測(cè)試劑盒是該公司在疫情發(fā)生后開拓的新業(yè)務(wù)。

雖然九安醫(yī)療曾拿到小米集團(tuán)2500萬美元的投資，并且自家產(chǎn)品可以在小米平臺(tái)上出售，甚至還得到過蘋果公司的支持，但該公司之前業(yè)績(jī)平平，疫情前營(yíng)收從未突破10億元，凈利潤(rùn)也主要靠非經(jīng)常性損益保持正值。

九安醫(yī)療業(yè)績(jī)表現(xiàn)

正因?yàn)榇耍虐册t(yī)療之前在資本市場(chǎng)上持續(xù)低迷，從2015年10月到2021年10月，該公司股價(jià)六年時(shí)間暴跌近80%，市值從超過110億元縮水至不足30億元。

2020年由于海外疫情嚴(yán)峻，九安醫(yī)療額溫計(jì)等防疫產(chǎn)品銷量大漲，營(yíng)收增長(zhǎng)近2倍首次站上20億元大關(guān)。但好景不長(zhǎng)，2021年前三季度，該公司營(yíng)收僅7.9億元，同比下滑50.82%；凈利潤(rùn)5012.80萬元，同比下滑86.19%；扣非凈利潤(rùn)虧損2477.50萬元；同比下滑106.89%。

然而，奧密克戎變異毒株的出現(xiàn)，再次為九安醫(yī)療帶來風(fēng)口。2021年11月7日，該公司公告披露，其iHealth試劑盒獲得美國(guó)FDA緊急使用授權(quán)（EUA），可以在美國(guó)和認(rèn)可美國(guó)EUA的國(guó)家/地區(qū)銷售。

這一消息直接引爆了九安醫(yī)療在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)，該公司過去兩個(gè)月陸續(xù)收獲27個(gè)漲停，股價(jià)漲幅達(dá)到夸張的12倍。盡管深交所在此期間連續(xù)向該公司下發(fā)4道關(guān)注函或監(jiān)管函，但由于利好頻出，投資者依然沒有熄滅對(duì)九安醫(yī)療的熱情。

在與美國(guó)軍方簽訂81億大單前，九安醫(yī)療剛宣布一個(gè)來自美國(guó)的巨額訂單。據(jù)公告顯示，2021年12月3日至2022年1月10日期間，九安醫(yī)療美國(guó)子公司曾陸續(xù)受到來自美國(guó)紐約州和馬薩諸塞州的iHealth試劑盒訂單，總額約21億元。

考慮到九安醫(yī)療的過往和目前的經(jīng)營(yíng)狀況，投資者也對(duì)該公司“美國(guó)有權(quán)隨時(shí)終止合同”的風(fēng)險(xiǎn)提示做出不同解讀。

有投資者認(rèn)為，美國(guó)政府與大多數(shù)企業(yè)簽訂合同都有類似風(fēng)險(xiǎn)提示，不足為奇。中國(guó)企業(yè)走出去，在海外賺美元?jiǎng)?chuàng)外匯理應(yīng)得到支持。甚至還有投資者直言，九安醫(yī)療股價(jià)暴漲不是炒作，而是價(jià)值重估，該公司接下來還有可能披露大額訂單。

網(wǎng)民在股吧發(fā)帖解讀九安醫(yī)療

從美國(guó)近期情況來看，CNBC日前曾報(bào)道，從1月15日起，美國(guó)將正式實(shí)施新冠快速測(cè)試計(jì)劃。美國(guó)政府將免費(fèi)向民眾發(fā)送的快速檢測(cè)試劑（抗原試劑），月需求量或?qū)⑦_(dá)到26億劑，涉及的采購(gòu)金額或?qū)⒊^百億美元。

想要成為美國(guó)政府此次百億美元級(jí)項(xiàng)目的客戶，必須得有通行證——FDA的EUA授權(quán)。截止目前，中國(guó)只有九安醫(yī)療、東方生物和艾康生物三家公司生產(chǎn)的快速檢測(cè)試劑，能進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。與此同時(shí)，包括美康生物、博拓生物、萬泰生物和萬浮生物等公司快速檢測(cè)試劑產(chǎn)品，也正在申請(qǐng)美國(guó)的FDA認(rèn)證。

基于此，有網(wǎng)友直言，九安醫(yī)療的試劑盒在美國(guó)銷售占比最高，沒有哪家公司可以取代，只有中國(guó)才有如此大規(guī)模生產(chǎn)或擴(kuò)充產(chǎn)能的能力，其他國(guó)家不行。

但也有投資者認(rèn)為，九安醫(yī)療沒有長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)支撐，股價(jià)暴漲可能只是曇花一現(xiàn)。并且現(xiàn)在拿到的美國(guó)訂單還有諸多風(fēng)險(xiǎn)，該公司日前曾表示，目前共有12家公司的家用自測(cè)試劑盒產(chǎn)品獲得了美國(guó)FDA EUA授權(quán)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的改變，單家企業(yè)現(xiàn)有的市場(chǎng)份額和產(chǎn)品價(jià)格可能受到?jīng)_擊。

股吧截圖

除此之外，九安醫(yī)療的家用自測(cè)試劑盒尚未取得在國(guó)內(nèi)銷售的授權(quán)。1月9日，該公司向天津市疫情防控指揮部提交方案，建議將iHealth試劑盒通過天津市藥品監(jiān)督管理局應(yīng)急批準(zhǔn)投入天津市疫情防控使用，有關(guān)部門正在研究這份方案。

持續(xù)暴漲的股價(jià)，曾令九安醫(yī)療在短期內(nèi)發(fā)布多份異常波動(dòng)公告。該公司在1月12日的公告中表示，目前其市盈率和市凈率較該公司歷史數(shù)據(jù)均處于高位，不排除該公司未來股價(jià)及上述指標(biāo)發(fā)生回落的風(fēng)險(xiǎn)。

九安醫(yī)療公告截圖

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