【文/觀察者網(wǎng) 呂棟 編輯/周遠(yuǎn)方】伴隨著政策性監(jiān)管的加強(qiáng)及多頭平倉(cāng)離場(chǎng)，持續(xù)多日的“黑色系”大漲行情終于落下帷幕。5月13日，大宗商品全面調(diào)整，“黑色系”遭遇大拋售，鐵礦石大跌7.5%，動(dòng)煤、錳硅跌超4%，焦煤、焦炭、橡膠跌超3%，螺紋、熱卷、PTA跌超2%。

看到鐵礦石價(jià)格暴跌，最為沮喪的非澳大利亞莫屬。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日，澳大利亞天空新聞電視臺(tái)（Sky News）主持人坦言，中澳之間的緊張關(guān)系將會(huì)影響澳大利亞的主要采礦業(yè)，“如果真的發(fā)生了（鐵礦石價(jià)格從目前的每噸逾230美元降至50美元），那將是國(guó)家經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”。

大宗商品價(jià)格信息

受市場(chǎng)預(yù)期和炒作過(guò)度影響，再加之供給端高度集中，主導(dǎo)權(quán)掌握在賣方手中，近期鐵礦石價(jià)格一度漲至230美元/噸的歷史高位。5月11日，標(biāo)普全球普氏數(shù)據(jù)表示，62%品位鐵礦石（普氏IODEX）上漲16.8美元至每噸229.55美元。受此影響，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石的均價(jià)也“水漲船高”。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署披露的數(shù)據(jù)，2021年前4個(gè)月，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為每噸1009.7元，同比大增58.8%。

在此背景下，5月12日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲及其連帶影響。加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

中國(guó)政府網(wǎng)截圖

在此之前，交易所方面已頻頻出手。5月11日至12日期間，我國(guó)主要期貨交易所——大連商品交易所、上海期貨交易所以及鄭州交易所等，先后采取提高鐵礦石合約交易限額和保證金等方式，抑制鐵礦石瘋漲。

除此之外，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)也多次展開(kāi)行動(dòng)。2020年，中鋼協(xié)分別兩次會(huì)見(jiàn)海外三大礦商和我國(guó)三大主要交易機(jī)構(gòu)等，推動(dòng)鐵礦石定價(jià)機(jī)制的改革；5月9日，中鋼協(xié)承諾將加大國(guó)內(nèi)外鐵礦石的開(kāi)發(fā)開(kāi)采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力。

中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍5月9日表示，鐵礦石價(jià)格居高不下的主要原因，在于供給端高度集中，主導(dǎo)權(quán)掌握在賣方手中。此外，市場(chǎng)預(yù)期和炒作成分很大。他呼吁，要在市場(chǎng)機(jī)制失靈的情況下，發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，有效遏制鐵礦石價(jià)格不斷上漲勢(shì)頭。

大商所官網(wǎng)截圖

隨著過(guò)去兩天大商所調(diào)高鐵礦石期貨合約漲跌停板幅度與交易保證金，以及將鐵礦石期貨標(biāo)準(zhǔn)品鐵品位從62%下調(diào)至61%并引入滾動(dòng)交割，鐵礦石投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比正驟然“轉(zhuǎn)向”。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，一位國(guó)內(nèi)大宗商品投資型私募基金交易主管表示，本周前，預(yù)計(jì)買(mǎi)漲鐵礦石期貨有機(jī)會(huì)在承受30%虧損風(fēng)險(xiǎn)的情況下博取逾60%的回報(bào)，但在監(jiān)管政策出臺(tái)后，未來(lái)鐵礦石期貨投資將變成在承受50%虧損風(fēng)險(xiǎn)的情況下，博取50%的回報(bào)，“我們已決定逐步減持鐵礦石期貨多頭頭寸”。

因此，多頭集中平倉(cāng)離場(chǎng)也成為鐵礦石暴跌的重要原因之一。近1個(gè)月鐵礦、動(dòng)煤、玻璃、熱卷等品種漲幅均超過(guò)30%，短期商品漲幅過(guò)大，多頭獲利豐厚。一位期貨公司黑色系期貨分析師透露，隨著監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)采取措施遏制市場(chǎng)炒作行為，加之下游鋼材交易因價(jià)格偏高而趨于平淡，將很大程度制約鐵礦石上漲幅度。

5月13日，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》援引業(yè)內(nèi)專家指出，由于國(guó)內(nèi)工業(yè)品供應(yīng)能力充足，加之需求端不存在過(guò)熱現(xiàn)象，國(guó)際大宗商品價(jià)格階段性沖高不會(huì)動(dòng)搖國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定大局，特別是對(duì)民生商品價(jià)格影響可控。

sky news報(bào)道截圖

目前看來(lái)，在監(jiān)管方面連續(xù)出手后，鐵礦石價(jià)格正有所降溫。而鐵礦石價(jià)格下跌，最高興不起來(lái)的恐怕就是澳大利亞。眾所周知，鐵礦石一直都是澳大利亞最大的出口產(chǎn)品，出口額一度占該國(guó)出口總額的30%，而中國(guó)是其最大買(mǎi)家。5月初，高盛分析師曾指出，在中國(guó)環(huán)保新規(guī)下，我國(guó)對(duì)鐵礦石的需求可能會(huì)有所下降。屆時(shí)，高漲的商品期貨價(jià)格降溫，這對(duì)于澳元匯價(jià)將會(huì)起到進(jìn)一步的遏制作用，澳元或?qū)⒚媾R更大下行壓力。

5月13日，在中國(guó)商務(wù)部舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上，針對(duì)暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制的問(wèn)題，發(fā)言人高峰表示，近期以來(lái)，澳聯(lián)邦政府對(duì)中澳經(jīng)貿(mào)合作項(xiàng)目和既有成果進(jìn)行無(wú)理限制和打壓，損害兩國(guó)互信，嚴(yán)重影響企業(yè)開(kāi)展互利合作的信心。中方有關(guān)部門(mén)不得不作出正當(dāng)和必要的反應(yīng)，澳方應(yīng)為此承擔(dān)全部責(zé)任。高峰強(qiáng)調(diào)，中方敦促澳方客觀、理性看待中澳合作，公平公正對(duì)待中國(guó)企業(yè)，停止干擾兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作的錯(cuò)誤行為，采取行動(dòng)推動(dòng)中澳關(guān)系健康發(fā)展。

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