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“蛇吞象”收購(gòu)釀下債務(wù)危機(jī),天齊鋰業(yè)引澳洲戰(zhàn)投救場(chǎng)
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呂棟寧?kù)o致遠(yuǎn)。
最后更新: 2020-12-10 15:50:30觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊(文/呂棟 編輯/周遠(yuǎn)方)兩年前一場(chǎng)“蛇吞象”式的收購(gòu),不但沒(méi)讓天齊鋰業(yè)成為“新能源車(chē)時(shí)代的沙特阿美”,還讓其背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān),并面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
在百億債務(wù)面臨違約的重壓下,天齊鋰業(yè)“賣(mài)礦自救”的傳聞不絕于耳。
不過(guò),最終結(jié)果要相對(duì)樂(lè)觀。
12月8日,天齊鋰業(yè)公告披露,其全資子公司擬以增資擴(kuò)股的方式引入澳大利亞礦企IGO Limited(IGO有限公司,下稱:IGO)14億美元(約合人民幣91.4億元)的戰(zhàn)略投資,并且該交易未喪失核心資產(chǎn)控制權(quán)。
同日,天齊鋰業(yè)在另一份公告中透露,經(jīng)與中信銀行牽頭的并購(gòu)貸款銀團(tuán)協(xié)商一致,近日到期的18.84億美元(約合人民幣123億元)債務(wù)也將至少延期至2021年11月26日。
受此消息影響,天齊鋰業(yè)今天高開(kāi)近5%,最終收漲5.92%,市值462億元。
近5日,天齊鋰業(yè)股價(jià)大幅上漲
引澳洲戰(zhàn)投化解危機(jī)
“賣(mài)礦償債是唯一出路”,隨著18.84億美元的巨額債務(wù)即將違約,市場(chǎng)近期普遍認(rèn)為,半年前就開(kāi)始尋找戰(zhàn)略投資者的天齊鋰業(yè),只有出售自己手中的鋰礦資源才能化解債務(wù)危機(jī)。
但最終,天齊鋰業(yè)籌劃引入戰(zhàn)投的努力還是取得成果。
12月8日晚間,天齊鋰業(yè)發(fā)布公告,其全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd(天齊鋰業(yè)澳大利亞公司,下稱:TLEA)擬以增資擴(kuò)股的方式,引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO Limited。
在具體交易細(xì)節(jié)上,IGO的全資子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd(IGO鋰業(yè)控股私人有限公司,下稱:投資者)以現(xiàn)金方式出資14億美元認(rèn)繳TLEA新增注冊(cè)資本3.04億美元,溢價(jià)部分10.96億美元計(jì)入TLEA資本公積。
通過(guò)引入IGO,天齊鋰業(yè)債務(wù)壓力將得到緩解。
公告披露,除交易費(fèi)用外,TLEA增資所獲資金主要用于償還銀團(tuán)并購(gòu)貸款本金12億美元及相關(guān)利息;剩余部分資金將預(yù)留在TLEA作為其子公司TLK所屬奎納納氫氧化鋰工廠運(yùn)營(yíng)和調(diào)試補(bǔ)充資金。
幸運(yùn)的是,天齊鋰業(yè)緩解債務(wù)壓力的同時(shí),并未喪失對(duì)核心資產(chǎn)的控制權(quán)。
根據(jù)公告,本次增資擴(kuò)股完成后,天齊鋰業(yè)對(duì)TLEA的持股比例下降為51%,但仍為控股子公司;同時(shí)通過(guò)TLEA繼續(xù)持有文菲爾德51%的股權(quán),而文菲爾德又100%全資控股泰利森。
天齊鋰業(yè)公告截圖
天齊鋰業(yè)在公告中提到,泰利森擁有目前世界上正開(kāi)采的儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦——西澳大利亞格林布什鋰輝石礦,其通過(guò)泰利森鋰業(yè)澳大利亞持有16宗礦權(quán)許可證。
更為重要的是,2020年半年報(bào)中透露,泰利森開(kāi)發(fā)的澳大利亞格林布什礦山是天齊鋰業(yè)目前唯一在產(chǎn)鋰礦,通過(guò)它實(shí)現(xiàn)鋰精礦的自給自足,完全覆蓋該公司生產(chǎn)鋰化工產(chǎn)品所需的所有鋰原料。
因此,若此前“出售格林布什鋰礦”傳言屬實(shí),意味著天齊鋰業(yè)將失去唯一在產(chǎn)鋰礦。
2020年半年報(bào)截圖
目前,新能源汽車(chē)正處于風(fēng)口,世界新能源車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)攀升,鋰行業(yè)逐漸回暖復(fù)蘇。市場(chǎng)預(yù)期,2021年下游需求的持續(xù)增長(zhǎng),將支撐鋰價(jià)的持續(xù)上漲,行業(yè)有望迎來(lái)強(qiáng)勁上漲。
若此時(shí)出售唯一在產(chǎn)鋰礦,對(duì)天齊鋰業(yè)影響不言而喻。
所以,保住核心資產(chǎn)尤其重要。天齊鋰業(yè)在公告中表示,本次TLEA引入戰(zhàn)投,可以讓其能在不喪失核心資產(chǎn)控制權(quán)前提下有效降低資產(chǎn)負(fù)債率,增強(qiáng)其整體資本實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。
不過(guò)值得注意的是,本次交易成功的先決條件還包括,天齊鋰業(yè)需要完成TLEA內(nèi)部股權(quán)架構(gòu)重組,即由Tianqi Lithium Holdings Pty Ltd(下稱:TLH)將其持有的Tianqi Lithium Australia Pty Ltd(下稱:TLA)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TLEA。
換句話說(shuō),TLEA本來(lái)只持有文菲爾德51%的股權(quán),經(jīng)過(guò)重組后還將持有TLA 100%的股權(quán),而TLA又持有TLK 100%的股權(quán),所以通過(guò)這筆交易,天齊鋰業(yè)相當(dāng)于同時(shí)將TLK 49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給IGO。
TLK是天齊鋰業(yè)在澳大利亞年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目的實(shí)施主體。截至今年上半年,天齊鋰業(yè)對(duì)一期和二期氫氧化鋰項(xiàng)目分別累計(jì)投入35.8億元和12.6億元,合計(jì)投入48.4億元。
交易完成后的股權(quán)架構(gòu)
公告提到,天齊鋰業(yè)本次引入的戰(zhàn)投IGO是一家領(lǐng)先的采礦和勘探公司,擁有優(yōu)質(zhì)的西澳大利亞鎳、銅和鈷資產(chǎn),雙方具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性,通過(guò)合作有望將TLEA打造成全球領(lǐng)先的鋰業(yè)務(wù)平臺(tái)。
2020財(cái)年,IGO營(yíng)收為43.32億元,凈利潤(rùn)為7.5億元。
談到引入IGO后鋰精礦供應(yīng)的安排,公告披露,天齊鋰業(yè)將與TLK簽署協(xié)議,明確TLK從泰利森購(gòu)買(mǎi)的鋰精礦優(yōu)先滿足TLK需求,剩余量滿足天齊鋰業(yè)國(guó)內(nèi)工廠和代加工需求,IGO不享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。
與此同時(shí),為了保持國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)共同使用天齊鋰業(yè)品牌銷(xiāo)售, TLK產(chǎn)品除優(yōu)先滿足海外戰(zhàn)略長(zhǎng)單客戶之外,賣(mài)向國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品只能通過(guò)天齊鋰業(yè)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售,TLK和境內(nèi)公司銷(xiāo)往海外的產(chǎn)品均由天齊鋰業(yè)境外銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售。
公告截圖
- 責(zé)任編輯: 呂棟 
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