（文/觀察者網 蘇?。?020年的新冠疫情對乳制品行業(yè)造成沖擊，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）于6月接連發(fā)行了8億美元的企業(yè)債以及1億美元的可轉債，引發(fā)外界對其現(xiàn)金流狀況的擔憂。不過，多家投研機構仍然給出買入評級。

對此，蒙牛乳業(yè)今天回應觀察者網承認，該公司一季度現(xiàn)金流不可避免地受疫情影響，相關數(shù)據也將在中期財報中體現(xiàn)。

不過，該乳品企業(yè)強調，近2次發(fā)債均與疫情無關，頻繁發(fā)債是為抓住亞洲債市走強且美債利率維持在低位的最佳窗口降低融資成本。

進一步，蒙牛就上述債券的異同向觀察者網解釋稱，近期兩次發(fā)債彼此獨立，前者目的是用更便宜、更長期的債置換現(xiàn)有短期及將到期的債，后者是針對6月初贖回的前筆現(xiàn)代牧業(yè)可轉債做進一步安排。

兩日內連發(fā)9億美元債

6月17日盤后，蒙牛乳業(yè)發(fā)布關于發(fā)行現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）可換股債券的公告。此次發(fā)行債券總金額1億美元，可按比例交換為現(xiàn)代牧業(yè)的普通股。

若在交換期間，該部分債券全數(shù)按照現(xiàn)代牧業(yè)的初步名義交換價1.2625港元/股進行交換，將可交換為613877227股現(xiàn)代牧業(yè)股份（可予以調整），約占公告日期現(xiàn)代牧業(yè)已發(fā)行股本的9.58%。

發(fā)行1億美元可換股債券公告截圖

此次債券將以記名形式發(fā)行，面額為200萬美元，超出該金額的部分按10萬美元的整數(shù)倍發(fā)行。自2020年6月24日起按年利率1.5%計息，每半年即6月24日及12月24日分期等額支付750美元利息。

公告中稱：根據美國《證券法》S條例，該債券將在美國境外發(fā)售，不會在香港公開發(fā)售，亦不會向該公司任何關聯(lián)人士配售。

蒙牛乳業(yè)擬將發(fā)行債券所得用于部分現(xiàn)有債務再融資以及用作一般公司用途。

公告中還提到此次發(fā)行可轉債對現(xiàn)代牧業(yè)股權架構的可能影響。

目前蒙牛乳業(yè)持有現(xiàn)代牧業(yè)1317903000股，占后者總股本的20.57%。若此次債券全數(shù)按初步交換價交換為現(xiàn)代牧業(yè)股份，且在此期間現(xiàn)代牧業(yè)不再增發(fā)的情況下，蒙牛乳業(yè)對現(xiàn)代牧業(yè)的持股比例將下降至10.99%。

發(fā)行1億美元可換股債券公告截圖

觀察者網注意到，6月8日蒙牛乳業(yè)剛剛贖回2017年發(fā)行的1.948億美元現(xiàn)代牧業(yè)可換股債券。

在公告該事項時，蒙牛乳業(yè)提及，將延長與中銀國際于2017年5月18日簽訂的借股協(xié)議，出借合共689438782股現(xiàn)代牧業(yè)股份，占現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)行股本約10.76%。

中銀國際是蒙牛乳業(yè)兩次發(fā)行現(xiàn)代牧業(yè)可換股債券的聯(lián)席賬簿管理人。

值得注意的是，就在6月17日，蒙牛乳業(yè)還向港交所提出上市買賣兩筆共計8億美元公司債的申請。

發(fā)行8億美元公司債公告截圖

其中一筆債券發(fā)行總金額5億美元，2025年到期，票面利率1.875%；另一筆債券發(fā)行總金額3億美元，2030年到期，票面利率2.5%。該兩筆債券僅向專業(yè)投資者發(fā)行。