但是值得注意的是，第6種違約情形為“在債券存續(xù)期間，發(fā)行人發(fā)生其他對本期債券的按期兌付產(chǎn)生重大不利影響的情形?！?

實控人王振華涉嫌犯罪，是否構成這第6中違約情形呢？每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者致電該期債券受托管理人中信建投證券的聯(lián)系人邊洋。記者向邊洋提出采訪請求后，邊洋隨即掛斷電話。

又比如，新城控股《2017年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)募集說明書》，第十二章“投資者保護機制”中，與實控人王振華有關的是第九條“控制權變更條款”。

該條款指出，如果在債務融資工具存續(xù)期內(nèi)，控股股東發(fā)生變更或者實控人發(fā)生變更，就應該啟動保護機制。而在保護機制啟動后，如果發(fā)行人無法獲得債券持有人的豁免，就面臨著強制贖回。

再來看看港股發(fā)的美元債券相關規(guī)定。在新城發(fā)展控股《發(fā)行金額為2億美元的6.15%優(yōu)先票據(jù)》當中，有“于發(fā)生控制權變更觸發(fā)時間時贖回”的條款。

若發(fā)生規(guī)定的控制權變更觸發(fā)事件，同時發(fā)生信用評級下調(diào)事件，新城發(fā)展控股會提前購回所有未償還票據(jù)。

值得注意的是，控制權變更觸發(fā)事件之中，若實際控制人所持上市公司股權少于50.1%，就可能觸發(fā)贖回條款。

有資深市場人士接受記者采訪時表示，實控人涉嫌犯罪觸發(fā)債券強制贖回是可以在募集說明書里面約定的。新城控股具體有沒有類似條款，就得一只債券、一只債券地去看。

新城控股境外子公司所發(fā)美元債的情況如何？業(yè)內(nèi)人士表示，境外條款觸發(fā)提前償還的可能性較低，細節(jié)仍在確認中。

同時，該人士認為，一般內(nèi)外共振影響權益市場有四個鏈條，第一條，海外信用債提前償還造成的資金壓力；第二條，明顯拋售情緒會對境內(nèi)權益產(chǎn)生股價影響；第三條，股價波動進而影響質(zhì)押；第四條，境內(nèi)外變化使得銀行避險抽貸。需要密切跟蹤以上鏈條。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者查詢新城控股境外子公司——新城環(huán)球有限公司，5月份發(fā)行的美元債券募集說明書，也沒有發(fā)現(xiàn)實控人涉嫌犯罪觸發(fā)強制贖回的條款。

年內(nèi)債券償付壓力達63億元

新城控股目前有著近310億的存量債券，償付壓力如何？10月11日，新城控股一筆6億元超短融即將到期，此外，今年還有3只債券進入回售期，合計債券規(guī)模高達57億元。

若投資者全部選擇回售，新城控股今年之內(nèi)，需要償付63億元債券本金。

309.87億的存量債券，從待償債券規(guī)模期限分布來看，1年以內(nèi)的有6億元、1~3年之間的有202.47億元、3~5年之間的有80.6億元、10年以上的有20.81億元。

具體來看，1年以內(nèi)到期的債券有1只，為“19新城控股SCP001”，剩余年限為0.27年。

1-3年到期的債券有17只，到期時間較為靠前的有“15新城01”、“18新城控股PPN003”、“19新城控股ABN001次”等，剩余期限分別為1.34年、1.46年、1.56年。

3~5年到期的債券有7只；剩余年限在10年以上的有3只，分別是“17新城控股ABN001優(yōu)先A”、“17新城控股ABN001優(yōu)先B”、“17新城控股ABN001次”。

王振華染指多家銀行

江南農(nóng)商行涉21.8億元關聯(lián)交易

銀行在房企的融資中舉足輕重。截至2019年4月30日，新城控股借款余額約為人民幣967.68億元，占2018年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)509.57億元的比重為47.22%。

其中，2019年1~4月，新城控股的銀行貸款凈增148.03億元，占2018年末凈資產(chǎn)比例為29.05%，發(fā)行債券及債務融資工具凈增49.94億元，占2018年末凈資產(chǎn)比例為9.80%。

另外，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者找到了去年9月末，新城控股的授信情況。12家銀行總授信額度達到1013億元，其中已使用額度達760億元。

截至2018年9月末新城控股銀行授信情況（單位：萬元）

而中誠信證券評估有限公司在評估報告中指出，截至2018年末，新城控股獲得各大銀行給予的公司授信總額度為1085.60 億元，其中尚未使用授信額度為836.17億元。

在近年來房地產(chǎn)行業(yè)整體融資受限的情況下，新城控股開始未雨綢繆。

2018年，新城控股稱，其全資子公司擬高價收購關聯(lián)公司的全部股權。當時，這家關聯(lián)公司正好持有3家銀行的股權。

2018年7月，新城控股發(fā)布公告稱，其全資子公司上海雅聚置業(yè)有限公司（以下簡稱“雅聚置業(yè)”）擬以9.73億元收購江蘇新城實業(yè)集團有限公司（以下簡稱“新城實業(yè)”）及江蘇新城創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“新城創(chuàng)投”）共同持有的江蘇新啟投資有限公司（以下簡稱“江蘇新啟”）100%股權。交易完成后，江蘇新啟將成為新城控股全資子公司。

有意思的是，江蘇新啟的兩大股東新城實業(yè)和新城創(chuàng)投均為時任新城控股實控人王振華所控制的企業(yè)，為新城控股的關聯(lián)法人。

而新城控股這一頓花樣操作的目的就是看準了江蘇新啟持有的銀行股權。新城控股在公告中直言，本次交易完成后，公司將通過江蘇新啟持有銀行股權，這將有助于未來融資工作開展，從而為公司戰(zhàn)略發(fā)展提供有效保障。