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美國大空頭出手,中國企業(yè)慘遭重創(chuàng)!股價暴跌37%,1天蒸發(fā)110億
關(guān)鍵字: 空頭美國空頭股價暴跌蒸發(fā)110億據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》8月2日報道,曾做空港股上市公司新秀麗的空頭,又盯上了一家在美上市中概股。
中國數(shù)據(jù)中心基礎設施和服務提供商萬國數(shù)據(jù)(GDS Holdings Ltd)股價在美股市場周二的盤中一度暴跌40.5%,最終收跌37.2%,市值在一個交易日內(nèi)蒸發(fā)16.2億美元(約111億元)。沽空公司Blue Orca當?shù)貢r間7月31日發(fā)布沽空報告,稱萬國數(shù)據(jù)的估值為每股ADR 4.32美元。
就在Blue Orca沽空報告發(fā)布后的當天,美國知名律所Block & Leviton LLP就宣布,正式介入對萬國數(shù)據(jù)及公司某些高管、董事是否違反美國聯(lián)邦證券法的調(diào)查。
北京時間8月1日晚間(美股盤前),萬國數(shù)據(jù)官方回應Blue Orca的沽空報告,稱報告中的指控是錯誤的,結(jié)論是不準確的,并且是基于對公司業(yè)務的誤解。美股周三開盤后萬國數(shù)據(jù)跳空高開逾25%,但隨后回落至22.64美元。
Blue Orca:萬國數(shù)據(jù)將其數(shù)據(jù)中心的利用率夸大20%
每日經(jīng)濟新聞記者查詢?nèi)f國數(shù)據(jù)官網(wǎng)了解到,公司成立于2006年,總部位于上海浦東區(qū)楊高南路428號由由世紀廣場2號樓2樓。公司的T3+等級數(shù)據(jù)中心位于北京、上海、深圳、香港、成都、廣州,占地面積和電力密度均是是國內(nèi)數(shù)據(jù)中心平均標準的2倍。萬國數(shù)據(jù)還是內(nèi)地第一家為銀行、基金、保險和政府機構(gòu)提供災難恢復外包與咨詢的公司,彭博終端機數(shù)據(jù)顯示,截至2017年12月31日,萬國數(shù)據(jù)總員工數(shù)為740人。
Blue Orca在其網(wǎng)站發(fā)布報告稱,萬國數(shù)據(jù)夸大了營收和EBITDA數(shù)據(jù),并稱其對萬國數(shù)據(jù)股票的估值僅為4.32美元。Blue Orca還總結(jié)道,該機構(gòu)認為萬國數(shù)據(jù)的股價可能會輕松歸零。
萬國數(shù)據(jù)美股周二盤中暴跌(圖片來源:雅虎財經(jīng))
Blue Orca首席投資官索倫·安達爾也承認,他正在做空萬國數(shù)據(jù)。每日經(jīng)濟新聞記者注意到,年初至本周一Blue Orca的沽空報告發(fā)布之前,萬國數(shù)據(jù)的股價已經(jīng)累計上漲超過50%,自2016年11月IPO以來更是累計上漲近350%。
在當?shù)貢r間本周二發(fā)布的一份長達53頁的沽空報告中,Blue Orca稱目前萬國數(shù)據(jù)的EV/TTM EBITDA達到了令人感到荒謬的80倍——哪怕其利息支出現(xiàn)在已經(jīng)超過了公司上報的毛利潤。
投資者一直都坐視不理萬國數(shù)據(jù)驚人的債務負擔,原因是對該公司未來增長抱有信心。Blue Orca認為,自從IPO以來,萬國數(shù)據(jù)一直都在不顧一切地借債,通過抬高未披露相關(guān)方收購交易的收購價的方式,給公司內(nèi)部人士帶來了至少6.96億元人民幣的收入。
報告還補充稱,萬國數(shù)據(jù)正在夸大其服務區(qū)域的規(guī)模和利用率,從而夸大了上報營收和EBITDA(即未計入利息、稅項、折舊及攤銷的盈利)數(shù)據(jù)。從Blue Orca的建模分析來看,其推測萬國數(shù)據(jù)將其數(shù)據(jù)中心的利用率夸大了20%。
圖片來源:萬國數(shù)據(jù)官網(wǎng)
在Blue Orca的報告發(fā)布后,萬國數(shù)據(jù)在美股周二午休之前就下挫近20%,午后擴大跌幅,收盤報21.83美元。但Blue Orca對萬國數(shù)據(jù)的股票估值僅為4.32美元。Blue Orca還指出,即便是這一估值也很可能是保守的。
萬國數(shù)據(jù)回應:報告指控是基于對公司業(yè)務的誤解
北京時間8月1日,萬國數(shù)據(jù)通過官網(wǎng)發(fā)布對Blue Orca的回應,稱該沽空公司報告中的指控是錯誤的,結(jié)論是不準確的,并且是基于對公司業(yè)務的誤解。
萬國數(shù)據(jù)董事長兼CEO黃偉也表示:
我們希望我們的投資者意識到,這份沽空報告里的觀點僅僅是賣空者的觀點。沽空公司發(fā)布這份報告的唯一目的就是從公司股價的下跌中獲利。我對公司管理團隊充滿信心,也相信他們將繼續(xù)為客戶服務,而不被這些毫無根據(jù)的指控所分心。
以下是萬國數(shù)據(jù)回應原文:
1. 數(shù)據(jù)中心的服務和使用區(qū)域:
萬國數(shù)據(jù)將廣州GZ1數(shù)據(jù)中心容量進行了100%的利用,并供兩個客戶使用。公司目前正在收取來自這兩個客戶的收入,占到GZ1數(shù)據(jù)中心總承諾容量的94%,這與公司對“使用區(qū)域”的定義一致。Blue Orca報告中提到的兩家運營商正在租賃上述一家客戶所使用的數(shù)據(jù)中心容量。
2. 采購價格和某些收購的關(guān)聯(lián)方性質(zhì):
萬國數(shù)據(jù)提交給美國證交會(SEC)的文件中披露的支付金額是準確的。中國工商行政管理總局的相關(guān)文件只反映了上述內(nèi)容的一部分。沽空報告中列出的被收購的數(shù)據(jù)中心的員工、懂事或股東,在任何時候都不是萬國數(shù)據(jù)的員工、董事或關(guān)聯(lián)方。
3. 融資和債務:
在納斯達克交易所上市的萬國數(shù)據(jù),是公司在海外籌集長期資本的實體。根據(jù)包括中國國家外匯管理局(SAFE)在內(nèi)的相關(guān)規(guī)定,萬國數(shù)據(jù)只能通過外管局的批準將資金從境外匯入境內(nèi)。因此,萬國數(shù)據(jù)是將公司現(xiàn)金存放在海外,直到有特定需求的時候才匯入國內(nèi),并且公司在中國內(nèi)地已完成資本注入。
圖片來源:Capital Watch
4. 應收賬款余額的增加:
萬國數(shù)據(jù)的應收賬款周期(包括未結(jié)算的應收賬款)約為70天。未結(jié)算應收款出現(xiàn)在業(yè)務過程中也屬于正?,F(xiàn)象。較高的未結(jié)算應收賬款反映了萬國數(shù)據(jù)客戶 向大型云客戶(主要是中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司)的轉(zhuǎn)變。萬國數(shù)據(jù)的應收賬款日在市場實踐中很正常,而且公司已經(jīng)有三年沒有壞賬了。
5. 延長應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù):
萬國數(shù)據(jù)計算應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的方式是,平均的應付賬款除以運營和資本支出方面的總購買量,再乘以360。根據(jù)公司定義,2015年、2016年和2017年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為119天、106天和122天。
總而言之,萬國數(shù)據(jù)駁斥了Blue Orca沽空報告中的指控,并保留對Blue Orca Capital和/或負責該報告的人采取適當法律措施的所有權(quán)利。同時公司也保留在未來數(shù)天或數(shù)周內(nèi)提供更多細節(jié)以進一步反駁該沽空報告的權(quán)利。
那些年被阻擊的中概股們
每日經(jīng)濟新聞記者了解到,除了最新的萬國數(shù)據(jù)外,近段時間以來也有兩家在美國上市的中概股被美國的沽空公司做空:今年6月,因阻擊輝山乳業(yè)一戰(zhàn)成名的渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克表示他正在做空中國的課后輔導公司好未來,當天好未來收跌近10%。Spruce Point今年6月份也表示正在做空中國的互聯(lián)網(wǎng)社交平臺陌陌。
其實港股和美股上市的中國公司被美國沽空機構(gòu)做空已有數(shù)年的歷史。近年來,在對中概股和內(nèi)資股的沽空中,渾水、格勞克斯研究、匿名分析等境外機構(gòu)頻繁活躍于一線。
2016年的12月16日和19日, 渾水接連發(fā)布了兩篇做空輝山乳業(yè)的報告。然而,之后輝山乳業(yè)的走勢一直平穩(wěn),直到2017年3月24日, 輝山乳業(yè)臨近午盤結(jié)束突然暴跌,跌幅最高擴大至超過90%,截至當天中午收盤暴跌85%,午后停牌。至今也一直處于停牌當中。
渾水針對輝山乳業(yè)的沽空報告
除了輝山乳業(yè),近5年來被渾水盯上的知名中概股和內(nèi)資股包括新東方、網(wǎng)秦(現(xiàn)已改名凌動智行)、東方紙業(yè)和奇峰國際。其中, 奇峰國際目前仍處于停牌中,網(wǎng)秦股價至今累計暴跌95.9%。新東方被做空以來則累計上漲577%。
另一家知名沽空機構(gòu)格勞克斯研究,最著名的一役非沽空德普科技莫屬——格勞克斯報告發(fā)布后德普科技股價一天內(nèi)一度暴跌91.19%。
- 原標題:美國大空頭出手,中國企業(yè)慘遭重創(chuàng)!股價暴跌37%,1天蒸發(fā)110億
- 責任編輯:奕含
- 最后更新: 2018-08-02 08:50:58
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