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為何俄羅斯經(jīng)濟只受了點“皮肉傷”,歐美卻通脹爆表?
最后更新: 2022-06-23 16:56:45觀察者網(wǎng):普京說,一些國際貨幣正在“自殺”,因為史無前例地凍結(jié)了俄羅斯外匯儲備約3000億美元。此前,美國財長耶倫稱,美國政府沒收這些資產(chǎn)是不合法的。對此您有何解讀?
徐坡嶺:外匯資產(chǎn)是對方欠你的債,你持有一美元外匯就是美國欠你一美元的債,這個債是不可對沖的。過去人們愿意持有外匯資產(chǎn),原因是對方國家承諾保護私有財產(chǎn),不干預(yù)你的債務(wù)結(jié)算。現(xiàn)在美國把俄羅斯持有的外匯資產(chǎn)凍結(jié)了,實際上破壞了全球的儲備貨幣體系,全球金融體系也被這次凍結(jié)行動搞得不穩(wěn)定了。
這樣一來,大家都不敢拿外匯資產(chǎn),或者至少是不敢拿有敵意的國家的外匯資產(chǎn),因為搞不好哪天就給你沒收了。
所以這些外匯資產(chǎn)在風險上升到不可控之前很可能會被替換掉,而現(xiàn)在又沒有一種公認的美元之外的貨幣可以替換,這個時候大家就買實物。實際上,這也是全球大宗商品價格上漲的重要原因。很多國家現(xiàn)在都在想辦法把外匯兌換成黃金,但黃金也不夠。
美國財長耶倫之所以這么說,是因為美國政府沒收俄羅斯外匯儲備,跟過去美國“保護私有財產(chǎn),私有產(chǎn)權(quán)神圣不可侵犯”的法律體系是相違背的。所以,普京這個說法,在法理上是站得住腳的。
中方領(lǐng)導人也講過,烏克蘭危機發(fā)生后,個別國家試圖把全世界都捆綁到這個問題上,把世界經(jīng)濟政治化、工具化、武器化,全然不顧給各國民眾生活造成的嚴重沖擊。個別國家凍結(jié)俄羅斯外匯儲備的操作實際上就是貨幣被武器化了。
“北溪”天然氣管道
觀察者網(wǎng):能源是俄羅斯手中的重要籌碼。有觀點認為,高企的能源出口價格抵消了西方對俄羅斯制裁的影響,所以到目前為止西方的制裁沒有對俄羅斯經(jīng)濟造成足夠大的沖擊,既沒有傷及俄羅斯的作戰(zhàn)行動,也沒有讓普京走上談判桌。對此您怎么看?
徐坡嶺:我基本上認同,但這個觀點還不夠全面。
俄羅斯經(jīng)濟學家伊諾澤姆采夫算了一筆賬,他說俄羅斯現(xiàn)在的軍事行動一個月花100多億,一年的花費不到俄羅斯GDP的5%,戰(zhàn)爭再打個兩年,一點問題也沒有,制裁根本沒有辦法制止戰(zhàn)爭。這跟你提到的觀點實際上是一樣的,即高企的能源出口價格抵消了制裁對俄羅斯的影響。
在制裁當中,還有一點非常關(guān)鍵:歐洲三五年內(nèi)沒辦法和俄羅斯能源脫鉤。歐洲必須買俄羅斯的能源,買了以后俄羅斯就有錢打仗,而且其財政盈余還會增加,貿(mào)易順差還會增加,現(xiàn)在就是這樣。
觀察者網(wǎng):俄羅斯副總理諾瓦克說,在俄羅斯對歐洲供應(yīng)的所有天然氣中,通過盧布支付的天然氣比例已達到90%到95%。您如何評價普京的“盧布結(jié)算令”,這一金融反擊措施對俄羅斯經(jīng)濟有哪些影響?
徐坡嶺:普京推出“盧布結(jié)算令”之后,盧布開始逆勢反彈,最高的時候盧布兌美元匯達到56:1。
“盧布結(jié)算令”實際上是讓俄羅斯外匯市場上盧布與外匯的供求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,從而導致盧布升值。天然氣需要用盧布結(jié)算,國際上對盧布的需求就會大幅增加,而制裁又導致俄羅斯的進口減少,對外匯的需求大幅減少,所以盧布開始變得值錢,且一路升值。
“盧布結(jié)算令”的實質(zhì)是天然氣金融化、貨幣化。天然氣只要被需要,盧布就是堅挺的,就跟60年代70年代的石油美元一樣?!氨R布結(jié)算令”實際上為盧布尋找到了“價值錨”,這樣俄羅斯的匯率安全就沒有問題了。
但是在盧布匯率穩(wěn)住以后,繼續(xù)讓盧布升值對俄羅斯經(jīng)濟是不利的。
一方面,出口會受到影響,因為出口的東西變貴了。另一方面,財政收入受到影響。比如說,出口一桶石油100美元,過去匯率是70的時候可以換回7000盧布,出口一桶油的稅是44美元,就是3080盧布。如果盧布升值到56,那么同樣出口一桶油所換的盧布就少了,現(xiàn)在可能只有5600盧布了,收到的稅也相應(yīng)減少到2464盧布,這自然就對俄羅斯的財政收入造成很大的影響。
所以俄羅斯不希望盧布一直升值,俄羅斯第一副總理別洛烏索夫說,盧布兌美元匯率在70-80是最好的。這樣既能保證戰(zhàn)爭支出,又能保證財政收入,還能保證生產(chǎn)的東西,如果國內(nèi)消耗不掉的話,盡快出口。
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本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯: 王慧 
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