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名創(chuàng)優(yōu)品即將赴港上市,資本買賬么?
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劉東峰應無所住,而生其心
文 | 劉東峰
名創(chuàng)優(yōu)品二次上市有了新進展。
據(jù)報道,名創(chuàng)優(yōu)品最快于6月23日尋求香港上市批準,并考慮最快于6月27日啟動香港上市,擬籌資1億美元。此前,名創(chuàng)優(yōu)品回應媒體稱此次回港上市為了主動應對在美國潛在退市風險,同時改善目前股票流動性等問題。
此次赴港上市募資則主要用于擴大國內外的門店網(wǎng)絡,重點深化在中國二三線城市的滲透,擴大物流和倉儲網(wǎng)絡,提高海外采購能力,開發(fā)、收購新IP,加強技術能力等。
作為全球最大的自有品牌生活家居綜合零售商,截至去年年底,名創(chuàng)優(yōu)品已經在全球擁有5000多家門店,其中1900多家在海外。今年3月底名創(chuàng)優(yōu)品向港交所提交招股書,美銀、海通國際和瑞銀集團擔任聯(lián)席保薦人。
名創(chuàng)優(yōu)品于2020年登陸了美國紐約交易所,發(fā)行價為每股20美元。其股價曾一路飆升至35.21美元,市值一度破百億美元。然而其股價隨后一路震蕩下跌。截至目前,名創(chuàng)優(yōu)品股價為8.2美元,總市值為25.12億美元。2021年第三季度高瓴減持了名創(chuàng)優(yōu)品約540萬股。
市值不如意的背后是名創(chuàng)優(yōu)品陷入了增收不增利的陷阱。2022年一季度,名創(chuàng)優(yōu)品收入為23.41億元,同比增長5%,但經調整凈利潤率卻從6.7%減少至4.7%。此前,名創(chuàng)優(yōu)品上市第一年調整后凈利率為-50.55%。
由于產品價格低、利潤薄及行業(yè)內卷嚴重,其經營虧損曾一度擴大。財報顯示,2020年6月30日至2021年6月30日期間其經營虧損為14.29億元,同比去年同期虧損的2.60億元擴大5.49倍。
2021年底名創(chuàng)優(yōu)品實現(xiàn)扭虧轉盈,名創(chuàng)優(yōu)品將其納入赴港招股書。除此之外,名創(chuàng)優(yōu)品還把門店超過5000家、TOP TOY業(yè)績增長等作為亮點寫入招股書中。但由于疫情及自身業(yè)務等原因,名創(chuàng)優(yōu)品多項業(yè)務受限。
日前,名創(chuàng)優(yōu)品因拖欠代工廠瑩特麗的貨款而對薄公堂。名創(chuàng)優(yōu)品在與法院溝通中坦言:“我們之前一直也推動海外客戶處理,選定了產品,但幾次調整清單,導致海外客戶取消要貨。加之現(xiàn)在海外疫情形勢依舊嚴峻,海外關店、公司業(yè)績受到重挫,我們無法進一步推動海外客戶需求,貴司是否可以自行處理?!?
這也顯示出當下名創(chuàng)優(yōu)品的壓力。截至今年3月份,名創(chuàng)優(yōu)品在國內暫時關閉的門店數(shù)量超過300家,TOP TOY約關店11家。由于線下物流運輸受阻,海外市場的產品供應鏈也出現(xiàn)了各種問題。
名創(chuàng)優(yōu)品首席財務官兼執(zhí)行副總裁張賽音表示:“雖然我們面臨的挑戰(zhàn)是前所未有的,但我們對自己的競爭優(yōu)勢充滿信心,并對我們在通貨膨脹時期的增長潛力持樂觀態(tài)度。我們采取了必要的措施,例如控制運營管理費用,減少與人員相關的費用和調整營銷計劃,以減輕我們面臨的挑戰(zhàn)對利潤的短期影響。 ”
隨著名創(chuàng)優(yōu)品進軍港股,資本能否買單仍需時間去驗證。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經授權,不得轉載。
- 責任編輯: 劉東峰 
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