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萬釗:2018,結(jié)構(gòu)分化的新時代,風(fēng)口在哪里?
關(guān)鍵字: 結(jié)構(gòu)分化結(jié)構(gòu)分化新時代中央政治局會議定調(diào)2018年經(jīng)濟風(fēng)口在哪里人民幣短期內(nèi)有貶值壓力,但長期升值趨勢不變
短期內(nèi)影響人民幣匯率的主要因素是特朗普稅改,雖然稅改最終版本仍在博弈中,但是大框架已經(jīng)基本落定。
就目前的信息來看,對于產(chǎn)品主要銷往美國的中型企業(yè)而言,美國下調(diào)企業(yè)所得稅率具有一定的吸引力,這會吸引一部分企業(yè)由美國境外回歸美國本土,預(yù)計對中國企業(yè)赴美投資也有正面促進作用,這有助于削減中美貿(mào)易逆差,減輕國際貿(mào)易輿論壓力,對于中國企業(yè)國際化也未嘗不是好事。
但是另一方面,稅改方案降低了海外利潤匯回的稅率,會吸引一部分在中國境內(nèi)留存的利潤返回美國本土,給中國造成一定的資本流出壓力,短期內(nèi)會對人民幣帶來一定的貶值壓力。
從即期市場來看,近期銀行代客即期結(jié)售匯順差有所恢復(fù),但是值得我們警惕的是,銀行代客遠期結(jié)售匯已經(jīng)連續(xù)兩個月出現(xiàn)逆差,顯示客盤對未來短期人民幣不太樂觀。
圖:銀行代客遠期凈結(jié)匯(藍)、銀行即期代客結(jié)售匯(橙)
但是人民幣長期升值趨勢不變,基本邏輯前期文章已有詳細討論,不再贅述。
未來中國的人口格局是3+10+1
隨著“高質(zhì)量發(fā)展”的不斷進行,未來中國的人口格局也將不斷分行,中國在高端產(chǎn)業(yè)上將不斷搶占日本、德國、韓國等經(jīng)濟體的份額,結(jié)合這些發(fā)達經(jīng)濟體的體量,預(yù)計中國未來將有3億人左右將成為“高質(zhì)量發(fā)展”的受益者,并占據(jù)全球產(chǎn)業(yè)鏈的高端位置。
而中央層面,將力保最低端的貧困人群的基本生活水平,大概在8000萬-1億人左右。而中間的10億人,定位還不是很清晰。
不過有些讓人頭痛的是,“高質(zhì)量發(fā)展”的那3億人,是不斷變化的。
(本文首發(fā)于微信公眾號“萬釗”,觀察者網(wǎng)經(jīng)作者授權(quán)特別發(fā)表)
標(biāo)簽 中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾經(jīng)濟結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)CPIPPI房地產(chǎn)出口GDP 居民消費投資- 原標(biāo)題:萬釗:2018,結(jié)構(gòu)分化的新時代,風(fēng)口在哪里? 本文僅代表作者個人觀點。
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