史正富：這個(gè)只要打通，你比如說互換，我可以造出無數(shù)種互換來，你只要說有期權(quán)，我可以做出各種各樣的期權(quán)，這個(gè)門一打開，可以是無窮無盡的發(fā)展空間。走到今天，我覺得再往下走，就會尾大不掉?？赡苓@是中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最大的一個(gè)隱患，可以讓中國本來毫無疑問能夠?qū)崿F(xiàn)的愿景2035，給搞成一個(gè)“不生不熟”的。

金融板塊是最不可以讓市場來起決定性作用的，為什么？金融板塊交易的是資產(chǎn)，資產(chǎn)是干什么的？他不是買來用的，他買來是想再賣的。不是像鋼材、大米，我是買來自己消費(fèi)和為自己的生產(chǎn)做原料用的。

買來自己用，供給和需求決定價(jià)格，供給背后是生產(chǎn)，需求背后是老百姓的收入，它有一個(gè)平衡點(diǎn)，馬克思把這個(gè)叫生產(chǎn)價(jià)格，西方把這個(gè)叫均衡價(jià)格，其實(shí)都是同一回事。所以它有一個(gè)均衡點(diǎn)，它可以淘汰，成本太高的企業(yè)給你淘汰，沒有人買的產(chǎn)品給你淘汰，所以這是有配置資源的作用的。

買來要用的東西是什么呢？你價(jià)錢越貴，我買的越少，價(jià)錢越便宜，我買的越多。但是金融產(chǎn)品不是，你價(jià)錢越貴，我可能買的人越多，你越便宜我就不敢買了，它叫追漲殺跌。

你漲的時(shí)候大家都跑來買了，這股票連漲兩三年了，后面人就越來越多，股市繁榮了好幾年了，泡沫其實(shí)越來越大了，然后進(jìn)來人越來越多，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)賣產(chǎn)品的是不追漲的，是避漲趨跌，你跌價(jià)了我歡迎，你漲價(jià)我不喜歡，電視機(jī)從幾千塊跌到幾百塊了，買的人就多了。

這樣子，這兩個(gè)市場的價(jià)格規(guī)律是不一樣的，于是就產(chǎn)生兩個(gè)不同結(jié)果，價(jià)格市場機(jī)制調(diào)節(jié)實(shí)體產(chǎn)品，在很多時(shí)候真的是可以促進(jìn)你降低成本，提高質(zhì)量，開發(fā)新產(chǎn)品，但是金融業(yè)導(dǎo)致你也開放新產(chǎn)品，就是開發(fā)稀奇古怪的新產(chǎn)品，更重要的是導(dǎo)致你追漲殺跌。

追漲殺跌的結(jié)果是什么呢？主流投資者不跟你玩價(jià)值投資。我就是通過引領(lǐng)股票的漲跌或者資產(chǎn)的潮起潮落，我賺大錢，賺快錢。因此，亞當(dāng)?斯密“看不見的手”在金融市場是失靈的。

我賺錢，因?yàn)槟銈冏窛q殺跌，我用不著費(fèi)腦子搞清楚這個(gè)企業(yè)到底在10年后會不會漲，企業(yè)利潤會不會增長。我只要叫價(jià)格漲，我先買好，錢就賺回來了。誰能干這個(gè)活呢？有金融購買力的人，改變輿論的人，就是有話語權(quán)的人，還有有執(zhí)行能力的人，因?yàn)橐粋€(gè)人干不了這事。

因此，核心金融財(cái)團(tuán)的賺錢手法，不是一本正經(jīng)地搞價(jià)值投資，而是搞長周期的股市的或者資產(chǎn)市場的價(jià)格趨勢的引導(dǎo)，一般是多年漲、一個(gè)暴跌，索羅斯總結(jié)叫暴漲暴跌，我說，你錯(cuò)的，是慢漲暴跌。

經(jīng)理人的生財(cái)之道，圖自電影《華爾街之狼》

因?yàn)楸q暴跌賺不到錢，漲的時(shí)間要足夠長，怎么漲呢？就有一整套的手段，叫市值管理。你看現(xiàn)在證券公司給你做財(cái)務(wù)顧問，市值管理，這說得好聽，就是把你股票搞高了，然后你好賺錢。但是這跟企業(yè)基本面有關(guān)系嗎？

給普通的投資者帶來的是什么？帶來的就是股價(jià)一會兒高燒，一會兒感冒打擺子，基本上是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)一種周期性的沖擊波。

這個(gè)領(lǐng)域怎么可能去讓市場機(jī)制起決定性作用？我從來就沒想通過。只要這些金融衍生產(chǎn)品出來，你還想監(jiān)管嗎？不可能了。金融界有一個(gè)英國人提出來的，叫衍生品金融不可監(jiān)管定理——只要給你搞衍生品，以后就沒得監(jiān)管了，你沒有辦法監(jiān)管。它不像銀行信貸，這個(gè)監(jiān)管比較容易，但這個(gè)已經(jīng)夠銀保監(jiān)局辛苦的了。

因此我覺得，現(xiàn)在的辦法是，國家改革人民銀行貨幣發(fā)行制度，讓貨幣發(fā)行主要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也是國家一直強(qiáng)調(diào)的功能。

第一， 我們目標(biāo)要鎖定，不能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的膨脹，市場泡沫化。

第二，要防止通貨膨脹，我不需要擴(kuò)大貨幣總量的發(fā)行，而是要把社會流通中的貨幣總量的一部分，從虛擬的金融經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)到實(shí)體的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)上來。

怎么能轉(zhuǎn)得過來呢？靠現(xiàn)行的銀行經(jīng)營體制做不到，我就說社會主義國家，人民銀行是人民利益代表，不是金融資本的利益代表，它應(yīng)該去承擔(dān)國家使命，所以它應(yīng)該發(fā)行第二個(gè)貨幣發(fā)行通道，我把這個(gè)叫戰(zhàn)略軌道發(fā)行，就是人民銀行的資金應(yīng)該有一塊，肯定大頭是通過市場軌道，那是千家萬戶的企業(yè)。

但是之前講的基礎(chǔ)性戰(zhàn)略性資產(chǎn)的資金需求，應(yīng)該是由人民銀行的戰(zhàn)略發(fā)行軌道來提供的，所以我就創(chuàng)造一個(gè)“人民銀行雙軌制”的表述，背后的理論就是共同貨幣論，社會主義的貨幣，人民的貨幣應(yīng)該為人民的利益服務(wù)，不是為資本家的利益服務(wù)。

你要為資本家利益服務(wù)，你要全面市場化。你要不是，那你就得直接面向國家重大的愿景當(dāng)中那些基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性的資產(chǎn)積累，為它提供長期資本金，然后投資給企業(yè)，讓那些企業(yè)正常地像市場經(jīng)濟(jì)一樣運(yùn)行。

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