保持和推進開放是雙循環(huán)的關(guān)鍵

最近關(guān)于“雙循環(huán)”有很多討論，我個人的看法是這是順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律提出的新戰(zhàn)略，既是大勢所趨，也是必然的選擇。不過在國際市場上也確實也有一些疑慮，一些國際投資者擔心 “雙循環(huán)”是不是意味著將來我們會走向內(nèi)向型的經(jīng)濟，不再持續(xù)地對外開放？

在打通和做強國內(nèi)大循環(huán)的同時，還是要堅持開放政策，甚至要不斷地推進更高水平的開放，這其實是真正實現(xiàn)“雙循環(huán)”良好運行的關(guān)鍵。更多靠國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)，并不是說將來就完全靠國內(nèi)循環(huán)支持長期增長，而是需要進一步開放，進一步融入世界經(jīng)濟。

金融開放可能是我國過去這幾年開放政策中的一個突出亮點。過去兩年，中國面對的貿(mào)易沖突越來越突出，但政府并沒有改變開放政策的大方向，尤其在金融領(lǐng)域的開放，政策力度非常大，這點已經(jīng)獲得了很多國際投資者的高度認同。即便在和美國貿(mào)易沖突非常尖銳的時候，我國政府還在堅定不移地推進金融服務(wù)業(yè)的開放，這是一件非常了不起的事情。

外資進入中國金融服務(wù)業(yè)的門檻在不斷地降低，原來很多持股比例的要求也被取消。整個金融服務(wù)行業(yè)，包括投行、資產(chǎn)管理、評級等領(lǐng)域，都在不斷地開放。這已經(jīng)極大地增強了國際社會特別是國際投資者對中國將持續(xù)實行開放政策的信心。

用創(chuàng)新和開放面向未來的不確定性

明年經(jīng)濟的不確定性非常大，甚至可以說，明年最大的確定因素就是不確定性。

在國內(nèi)，政府在疫情期間采取了很多措施支持中小微企業(yè)，支持老百姓，但財政政策、貨幣政策很少能直接惠及中小微企業(yè)和個人，必須通過國內(nèi)金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行來提供融資支持。

今年，國家要求大型國有商業(yè)銀行對中小微企業(yè)貸款的增長速度要達到40%。我相信國內(nèi)中小銀行都面臨同樣的問題。這在疫情期間作為一個政策要求，沒有問題，但需要考慮我們明年的資產(chǎn)質(zhì)量會不會發(fā)生變化。今年的政策是“應(yīng)延盡延”，鼓勵大家敞開為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)，這對于穩(wěn)定金融、經(jīng)濟和社會是必要的，但如果明年銀行的資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)變化，該怎么應(yīng)對？對銀行、貨幣政策和金融穩(wěn)定會有什么影響？這個問題非常值得我們關(guān)注。

我個人認為，政府應(yīng)該出臺一些預(yù)案，萬一這些問題帶來沖擊，要快速而精準地出手。大家知道，一旦我們的銀行資產(chǎn)質(zhì)量出問題，政府肯定會出手，問題是采取什么樣的應(yīng)對措施？尤其是穩(wěn)定市場和信心，最好有一些科學的預(yù)判和預(yù)案。

國際上，明天的經(jīng)濟形勢也有很大的不確定性。西方不少大國的疫情仍然非常嚴重，而且會怎樣進一步發(fā)展并不知道。也許還要維持一年、兩年甚至更長時間；也許疫苗很快研制成功并能馬上全面鋪開，明年春季疫情就能徹底結(jié)束，經(jīng)濟就會強勢反彈。具體走向哪一個可能性，目前都不好確定。

即使疫情結(jié)束，我們還要面對經(jīng)濟反彈之后的貨幣超發(fā)問題。美聯(lián)儲、歐洲央行將來會不會快速地退出現(xiàn)在的量化寬松政策？歐美央行一旦回歸貨幣政策的正?；?，往往會導(dǎo)致大量資本回流。這意味著我們可能會面臨新的資本外流和貨幣貶值壓力。對此情形，我們也需要有充分的思想準備。

面對種種不確定性，我們能把握的就是基本原則：

第一，在大方向上，中國的政策重點會轉(zhuǎn)向國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)。依靠國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)支持國內(nèi)需求，中國14億人的消費需求增長，可能是下一個世界級的經(jīng)濟故事。今年中國國內(nèi)的消費開支、社會零售可能已經(jīng)超過美國，成為世界第一大消費品市場。即便國內(nèi)經(jīng)濟增長速度再微微下降，我們依然可能在未來很長時間保持全球最大和增長最快的市場地位，對此我有充分的信心。當然，這其中我們還需要做很多具體工作來支持消費者的信心，提高他們的收入，并通過推進城市化等舉措支持國內(nèi)消費更快地增長。

第二，我們要堅定地支持創(chuàng)新，尤其是金融部門的創(chuàng)新變得非常重要。我們的金融體系在歷史上比較擅長支持要素投入型的增長，如何支持創(chuàng)新驅(qū)動型的增長，一直是巨大的挑戰(zhàn)。銀行要轉(zhuǎn)型、資本市場要發(fā)展，包括現(xiàn)在的數(shù)字金融要想更長足的發(fā)展，都對國內(nèi)金融體系的轉(zhuǎn)型提出新要求。

第三，我們要堅定地保持和推進開放。好消息是決策部門確實沒有停下金融服務(wù)業(yè)開放的步伐，這給了世界中國繼續(xù)保持開放的信心。壞消息是，金融開放也會提高經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，包括金融系統(tǒng)本身的不穩(wěn)定性，這方面需要政府做出科學的預(yù)案，包括對潛在的大進大出跨境資本采取一定的措施，借用經(jīng)濟政策里的術(shù)語就是宏觀審慎。如果能對可能增加的風險提前做好預(yù)案，就能更好地推進金融開放和創(chuàng)新，以支持國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的高質(zhì)量增長，通過良好的“雙循環(huán)”實現(xiàn)中國經(jīng)濟全面現(xiàn)代化的新目標。

（文字整理：王志勤 | 編輯：王賢青）