第一大業(yè)務營收萎縮

撇下兩份招股書存在的巨大差異，從業(yè)務上看，“城市物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務在2018年已經(jīng)顯著成長為曠視科技的第一大業(yè)務線。

科創(chuàng)板招股書

以科創(chuàng)板招股書為準，曠視科技在上述業(yè)務上的營收從2017年的接近1.59億元，到2019年已經(jīng)突破8.31億元。

然而，2020年前9個月，該業(yè)務累計營收僅4.61億元。這一水平不僅可能難以刷新2019年的紀錄，更是與在港招股書中2019年上半年6.95億元的成績差距不小。

招股書介紹，曠視科技“城市物聯(lián)網(wǎng)”于2015年啟動。這項業(yè)務的主要落地為網(wǎng)絡攝像機、門禁、測溫攝像機、分析盒、存算一體機等產(chǎn)品，用于城市和建筑內(nèi)的管理優(yōu)化。

科創(chuàng)板招股書

顯然，盡管城市人口增長加大了公共安全管理及交通優(yōu)化的壓力，各政府部門也會相應增加對智慧城市項目的投入，但是這種投入與國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟關聯(lián)性較強：如果經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，相應的投資和需求就會下降。

按照曠視科技的計劃，此次科創(chuàng)板IPO扣除發(fā)行費用后將募資60.18億元，用于：

基礎研發(fā)中心建設項目（22億元）；

AI視覺物聯(lián)網(wǎng)解決方案及產(chǎn)品開發(fā)與升級項目（11.22億元）；

智能機器人研發(fā)與升級建設項目（5.8億元）；

傳感器研究與設計項目（8.56億元）；

補充流動資金（12.6億元）。

上述對募集資金用途的介紹，顯然比在港招股書中陳述的更加清楚：

“募集資金將用于提升技術及研發(fā)實力，包括聘用頂尖人工智能科技人員，進一步優(yōu)化Brain++以及招聘留任工程專家。進一步鞏固算法優(yōu)勢。動用一定比例資金建立數(shù)據(jù)中心。動用一部分資金進一步豐富解決方案種類?！?strong>

超一年期應收賬款劇烈攀升

與依圖科技類似，曠視科技的應收賬款也是不小的風險點。

以科創(chuàng)板招股書為準，截至2017-2019年末，曠視科技應收賬款分別為14197萬元、59574萬元、83132萬元。

同期內(nèi)，曠視科技營業(yè)收入分別為3.04億元、8.54億元、12.60億元，應收賬款/營業(yè)收入的比例分別為47%、70%、66%。

然而，自2017年以來到2020年三季度末，曠視科技1年內(nèi)應收賬款的余額占比分別為96.34%、92.21%、80.40%及60.40%，賬齡一年期以上的應收賬款占比顯著攀升。

可見，曠視科技2017-2018年的狀況還是非常不錯的，2019年開始，回款速度就突然踩了剎車，風險在增加。

同一時期，曠視科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額始終為負，分別為-16796.08萬元、-74726.35萬元、-159146.47萬元及-81831.29萬元。

曠視科技給出了與依圖科技相似的答復稱，受疫情影響，部分客戶回款較慢。另外，該公司第一大業(yè)務“城市物聯(lián)網(wǎng)”收入規(guī)模增長，回款周期長。

曠視科技科創(chuàng)板招股書

依圖科技科創(chuàng)板招股書

與依圖科技不同，曠視科技的銷售基本全是直銷模式，經(jīng)銷模式直到2020年才開始出單，但前三季度收入占比僅為5.72%。

曠視科技稱，其不存在嚴重依賴少數(shù)客戶的情況。