擴展主營業(yè)務(wù)利潤空間

外賣餐飲是美團的主力業(yè)務(wù)。

2018全年財報顯示，美團外賣全年營收381.4億元，同比增長81.4%，毛利總額52.7億元，毛利率13.8%。2018年餐飲外賣交易筆數(shù)為63.9億筆，相比去年增長56.3%，平均每天交易1750萬筆。此外，美團外賣擁有270萬騎手、580萬商家，超4億消費者。

外賣餐飲雖然給美團貢獻了大部分營收，但毛利率僅有13.8%，遠低于酒旅業(yè)務(wù)的89%毛利。想要快速增加營收，最簡單粗暴的辦法就是提高商家傭金比例。

從一開始入駐的15%，再到18%、22%，美團不斷提供抽傭比例。網(wǎng)傳的一張聊天截圖顯示，美團甚至計劃將燕郊地區(qū)的傭金比例提高到25%。

這種“高費率”給商家?guī)砗艽蠼?jīng)營壓力。年初起，不斷有媒體報道商家控訴，但美團似乎并沒有收斂。

與此同時，外賣配送費也普遍提高了1-3元，可是不少外賣小哥社交平臺反應(yīng)提成并沒有增加。而美團為了提高服務(wù)質(zhì)量，卻增加了對他們業(yè)績考核的規(guī)則。

有外賣行業(yè)人士分析，提高商戶傭金，一方面可以美化財報，另一方面還可以給其他新業(yè)務(wù)進行輸血。

可是商家和配送員的利益，美團在意的少了。

資本的得力干將

在主營業(yè)務(wù)增速放緩的情況下，美團將目光轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)，邊界越來越模糊，業(yè)務(wù)探索也越來越豐富。打車、買菜、醫(yī)美，還有層出不窮的“必”系列榜單、黑珍珠榜單，美團竭力想營造全方位生活平臺。

資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家丁道師認同美團的理念，他表示，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有句話“不怕做錯，就怕錯過”，美團需要通過不斷探索業(yè)務(wù)的邊界，來挖掘百分之幾的成功可能性。“假設(shè)美團嘗試了10項新業(yè)務(wù)，其中有2項業(yè)務(wù)發(fā)展成，那這2項成功就足以彌補其他不成功的項目。”

從美團業(yè)務(wù)布局來看，酒旅毛利最高，但面臨攜程、飛豬等強大對手；打車業(yè)務(wù)只能算二流，遠比不上滴滴、曹操、嘀嗒等平臺；買菜僅起步兩月，與盒馬、叮咚、京東到家差距甚大；單車業(yè)務(wù)，也面臨背靠阿里和螞蟻金服的哈啰強勢狙擊……

互聯(lián)網(wǎng)江湖，得創(chuàng)新者得天下，作為“跟隨者”的美團，勝算幾何？

上海財經(jīng)大學(xué)教授勞幗齡在接受觀察者網(wǎng)采訪時表示，從單個業(yè)務(wù)看，美團似乎都不是NO.1，僅是跟隨者。但從綜合看，以主業(yè)的第1，附加副業(yè)的N個第2，形成的是以主業(yè)吃為核心，疊加住行購等形成的本地生活服務(wù)，看似收縮實為凝聚，讓企業(yè)更精干。

“此外，大家主要看到的是C端的美團，關(guān)注點在于看得到的吃、住、行、游、娛樂、購物等等；沒有注意B端的美團，所提供的服務(wù)項目更多，包括精準營銷工具、實時配送基礎(chǔ)設(shè)施、云端ERP系統(tǒng)、聚合支付系統(tǒng)、以及供應(yīng)鏈和金融解決方案等。”勞幗齡表示。

此前王興在接受《財經(jīng)》采訪時也曾表示，在科技變革的后半段，多業(yè)務(wù)公司比單一業(yè)務(wù)公司更有優(yōu)勢。因為這時候紅利變小，整合成為了釋放紅利的方式。

自9月上市后，截至今日收盤，美團股價已經(jīng)累計下跌超17%。

美團做得沒錯，要向市場和投資人交待。2017年，美團經(jīng)調(diào)整虧損28.5億元。2018年，虧損進一步擴大，達到85.17億元。

王興曾把美團比作亞馬遜，一是承受著巨大的盈利壓力，二是表明不著急盈利。矛盾在于，美團越知道自己要什么，離為之提供服務(wù)的商家和基層服務(wù)人員卻越遠。